剛剛過去的2014年，雖然P2P跑路平臺數(shù)量猛增，但亦不斷有新的資本密集進入，一半是海水一半是火焰的網(wǎng)貸行業(yè)熱度依舊不減。

事實上，如果將目光暫時從頻發(fā)的平臺風(fēng)險事件移開，我們會發(fā)現(xiàn)，網(wǎng)貸行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈涉及面較廣，比如技術(shù)模板、征信、評級、支付托管、審計、法律服務(wù)、擔(dān)保、行業(yè)培訓(xùn)等。那么，發(fā)展勢頭異常強勁的網(wǎng)貸行業(yè)，上述環(huán)節(jié)的發(fā)展現(xiàn)狀如何、盈利情況怎樣、未來又將出現(xiàn)何種競爭格局等問題，有待探究。本期看行業(yè)，《每日經(jīng)濟新聞》記者重點對P2P行業(yè)三大關(guān)鍵環(huán)節(jié)進行深度解析。

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軟件商

P2P軟件商門檻低：模板良莠不齊 價格相差幾十倍

每經(jīng)記者 史青偉 發(fā)自上海

2014年，是P2P行業(yè)發(fā)展更為迅猛的一年，多家機構(gòu)預(yù)計2014年全年P(guān)2P交易額將突破3000億元，而2013年這一數(shù)據(jù)僅為874.19億元。與此同時，P2P平臺數(shù)也超過1500家。不過，在網(wǎng)貸行業(yè)飛速發(fā)展的背后，P2P軟件提供商卻魚龍混雜。

據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者了解，一家名為山東金錢柜網(wǎng)絡(luò)科技有限公司（以下簡稱金錢柜）的P2P軟件商宣稱已為150多家P2P平臺提供了1000多套解決方案，不過，多家被“合作”的P2P公司向記者表示，平臺并未讓其提供軟件系統(tǒng)，并向其傳送了律師函，以維護平臺著作權(quán)。

記者還發(fā)現(xiàn)，P2P軟件提供商門檻很低，資質(zhì)不全，淘寶上提供的軟件模板從2000元到五、六萬元不等。業(yè)內(nèi)人士表示，一旦被黑客找到漏洞，其他用這套系統(tǒng)的平臺也會淪陷，對網(wǎng)貸投資者很不利。

金錢柜稱為150多家平臺提供解決方案/

記者注意到，金錢柜在其網(wǎng)站“成功案例”一欄中，羅列了一些和其合作的P2P平臺，其中包括禮德財富、理財范和e速貸等知名平臺。

對此，記者詢問了這三家平臺，不過他們都向記者表示，平臺的軟件系統(tǒng)都由自己開發(fā)，享有著作權(quán)，并向金錢柜方面發(fā)去律師函。

e速貸副總經(jīng)理黃遠里告訴記者，平臺軟件不是金錢柜的，從來沒跟金錢柜合作，是自己團隊開發(fā)的，金錢柜的案例是假的。

理財范相關(guān)負責(zé)人也表示，網(wǎng)站系統(tǒng)都是自己開發(fā)的，沒有用第三方的系統(tǒng)。

記者就相關(guān)問題采訪金錢柜方面時，金錢柜相關(guān)負責(zé)人以繁忙為由，拒絕了記者的采訪。

記者還以P2P平臺的身份詢問了金錢柜客服人員，客服人員表示，“我們做了好多平臺，客戶的線下產(chǎn)業(yè)多種多樣的，有擔(dān)保貸款，有做房地產(chǎn)的”，并稱禮德財富和理財范也是該公司的客戶。

記者在金錢柜網(wǎng)站上看到，該公司成立于2010年，而在2013年P(guān)2P行業(yè)爆發(fā)前夕，該公司接到P2P借貸平臺第一筆訂單，開始正式進軍P2P網(wǎng)貸軟件開發(fā)行業(yè)。截至2013年10月，金錢柜成功交易120套P2P網(wǎng)貸系統(tǒng)軟件，成功得到良好運營的達到100多家，目前已為150多家P2P網(wǎng)貸平臺提供了1000多套解決方案。

據(jù)了解，能為150家平臺提供解決方案，已經(jīng)屬于業(yè)務(wù)量很大的軟件提供商。另外，值得一提的是，近期，更有傳聞金錢柜將在上海股交中心掛牌。不過，多位業(yè)內(nèi)和軟件商卻向記者表示，他們對此家軟件商并不了解。

記者進一步了解到，除了金錢柜，P2P軟件商無憂科技也在其網(wǎng)站上宣稱合盤貸的系統(tǒng)由他們提供。不過，合盤貸某負責(zé)人告訴記者，公司自2012年成立起，從未與無憂科技有過合作。

不合格軟件系統(tǒng)或給投資人造成損失/

記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，軟件商準入門檻很低。

融寶科技相關(guān)負責(zé)人告訴記者，P2P網(wǎng)站模板開發(fā)現(xiàn)階段沒有準入門檻。

而各家軟件商報價差距也很大，記者搜索淘寶上提供的軟件模板，報價從2000元到數(shù)萬元不等，相差數(shù)十倍。

金錢柜客服告訴記者，其公司優(yōu)質(zhì)的P2P軟件模板的市場售價是8.9萬元，報價在同行中屬于中下。

據(jù)了解，目前成熟的軟件商的報價較高，上述融寶科技負責(zé)人表示，P2P軟件基礎(chǔ)模板的市場售價是20萬元起，可根據(jù)客戶個性化的需求定制增加其相應(yīng)的功能。

上述合盤貸負責(zé)人告訴記者，他們之所以考慮自己開發(fā)系統(tǒng)，原因在于自己開發(fā)的系統(tǒng)是可控的，熟悉整體的框架便于修改，別人開發(fā)的代碼和整體架構(gòu)都不清楚。

“自己開發(fā)的系統(tǒng)會包含信審系統(tǒng)、支付系統(tǒng)等，有好幾臺服務(wù)器和通道，數(shù)據(jù)實時備份。這樣的話成本會很高，以一個20人的團隊，每月1萬～1.5萬元的工資，半年的開發(fā)和調(diào)試周期，需花費200萬元，一年至少500萬元。”上述合盤貸負責(zé)人表示。

黃遠里則告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，目前P2P軟件市場很混亂，有些P2P軟件開發(fā)商并沒有所宣傳的那樣有實力，其開發(fā)出來的系統(tǒng)被平臺使用后，一旦被黑客找到漏洞，其他用這套系統(tǒng)的也會淪陷，對網(wǎng)貸投資者也不利。

黃遠里進一步表示，系統(tǒng)開發(fā)商也有道德風(fēng)險和虛假信用的問題，他們可能會把源代碼賣給黑客，或者防火措施不夠被黑客拿到。假如黑客發(fā)現(xiàn)開發(fā)者或平臺沒有發(fā)現(xiàn)的漏洞，進而攻擊投資者賬戶，會給平臺和投資人造成巨大損失。

“軟件開發(fā)市場良莠不齊，不利于投資者保護，不合格的沒有經(jīng)過認證的軟件開發(fā)商，安全性能差，源代碼容易泄露。對于一個負責(zé)任的平臺來說，開發(fā)自有的系統(tǒng)，源代碼泄露可能性很小。”黃遠里稱。

據(jù)了解，e速貸剛開始找過 （軟件）合作方，但有些缺陷，與其他平臺系統(tǒng)千篇一律，容易成為攻擊對象，現(xiàn)在該平臺有幾十人做技術(shù)服務(wù)。

不過，即便P2P軟件市場混亂，但P2P市場日趨龐大的需求，也意味著相對應(yīng)的互聯(lián)網(wǎng)金融軟件的開發(fā)市場發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>

據(jù)了解，P2P軟件商的盈利，通常來自開發(fā)費用、增值費用、后續(xù)維護費用。

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資金托管

P2P資金托管業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛 銀行或成主流

每經(jīng)記者 朱丹丹 發(fā)自北京

目前，雖然行業(yè)監(jiān)管政策暫未出臺，但監(jiān)管層已多次明確表示，要求P2P平臺的資金必須進行獨立托管，加上投資者出于對資金安全的普遍擔(dān)憂，一些網(wǎng)貸平臺紛紛與第三方支付平臺合作。

近日，《每日經(jīng)濟新聞》記者了解到的最新數(shù)據(jù)顯示，目前與匯付天下合作賬戶托管的P2P平臺近500家，易寶支付則已達400家。

“銀監(jiān)會創(chuàng)新監(jiān)管部主任王巖岫9月底提出的P2P監(jiān)管十點思路，其中就包括P2P的資金必須托管。第三方支付資金托管能夠保證資金流的合規(guī)，以及資金實物安全，但無法保證投資人資金的投向安全，也就是無法徹底解決P2P平臺單項目的項目風(fēng)險以及P2P平臺的道德風(fēng)險。”一家第三方支付機構(gòu)人士分析指出。

與此同時，2014年，不少銀行也在試水P2P資金托管業(yè)務(wù)。

多位業(yè)內(nèi)人士分析認為，第三方支付與銀行各有優(yōu)勢，銀行有很強的公信力，從背書的角度毫無疑問優(yōu)于第三方支付，但P2P平臺與第三方支付企業(yè)具有同樣的“互聯(lián)網(wǎng)”基因。另外，未來銀行與第三方支付機構(gòu)不會因為爭奪資金托管客戶而產(chǎn)生激烈競爭，銀行會是主流，第三方支付則可以彌補P2P平臺資金托管于銀行的不足或缺陷。

部分平臺擔(dān)憂第三方支付資金托管/

隨著監(jiān)管層多次提及，第三方資金托管儼然已成P2P平臺的 “標配”。自2013年初匯付天下率先建立了國內(nèi)首個第三方P2P托管賬戶體系之后，易寶支付等相繼推出P2P資金托管業(yè)務(wù)。

《每日經(jīng)濟新聞》記者獲取的最新數(shù)據(jù)顯示，易寶支付P2P資金托管規(guī)模目前每月托管資金近30億元，累計已超100億元，P2P平臺接入的已達400家；匯付天下接入的平臺則近500家。而網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，截至2014年12月，網(wǎng)貸行業(yè)運營平臺已超1500家。由此可見，易寶支付和匯付天下占據(jù)網(wǎng)貸行業(yè)資金托管的大部分市場。

不過，記者也從多位P2P平臺人士處了解到，他們對第三方支付公司資金托管也有一些擔(dān)憂。

“目前，第三方支付公司資金托管仍存在一些問題，我們也曾和監(jiān)管層、行業(yè)協(xié)會及第三方支付公司做過溝通，按照現(xiàn)在的模式，一般每家平臺只固定與一家第三方支付合作，由于所有的借款人、交易記錄都掌握在第三方支付公司，一旦第三方支付公司出現(xiàn)諸如系統(tǒng)等問題，平臺便無法正常運作。此外，第三方支付公司在獲取平臺的相關(guān)信息后，平臺難免有一些擔(dān)憂，比如第三方支付能否做好內(nèi)部風(fēng)控？如何提供更好的安全保障服務(wù)？如何保證只做裁判員，不做運動員？”金信網(wǎng)COO安丹方分析指出。

九斗魚CEO郭鵬在接受 《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時也表示，目前所謂的第三方支付公司的資金托管，都是支付公司完全按照P2P平臺的指令進行操作，同樣避免不了P2P平臺的自融和跑路問題，自融現(xiàn)象是平臺上的道德風(fēng)險，而完全合規(guī)的P2P平臺需要靠風(fēng)控來維持，風(fēng)控做得好，平臺才能持續(xù)。

人人貸首席運營官顧崇倫亦分析指出，首先，目前P2P平臺存放在第三方支付公司的所有資金，是統(tǒng)一存放在以支付公司的名義開具的銀行賬戶中，因此支付公司確實存在挪用的可能性，且銀行無法有效甄別，這也是監(jiān)管機構(gòu)的擔(dān)憂之處。

其次，第三方支付內(nèi)部賬戶之間的資金轉(zhuǎn)移，在銀行系統(tǒng)里并不體現(xiàn)，因為內(nèi)部賬戶的資金轉(zhuǎn)移并不影響第三方支付在銀行賬戶的總金額。

第三，P2P公司對開設(shè)在第三方支付上的賬戶擁有控制權(quán)，可以提取資金，因此如果某些居心不良或者經(jīng)營不善的P2P公司想攜款潛逃，是有可能性的。

此外，第三方支付是否具備資金賬戶托管的資質(zhì)與能力這一點也存有爭議。

業(yè)內(nèi)：銀行資金托管將成主流/

2014年，除了第三方支付機之外，不少平臺也在探討與商業(yè)銀行進行資金托管的合作。

不過，目前真正實現(xiàn)銀行托管的平臺屈指可數(shù)，除與長沙銀行合作的拍拍貸外，多為銀行系P2P平臺，如國開金融旗下的開鑫貸、包商銀行的小馬BANK。

對此，有業(yè)內(nèi)人士指出，之所以極少銀行展開P2P資金托管業(yè)務(wù)，主要是因為目前監(jiān)管層方面尚未明確表示銀行是否可以（做這個業(yè)務(wù)）。

“如果銀行能夠開展P2P資金托管業(yè)務(wù)，在銀行與第三方支付機構(gòu)之間，平臺肯定愿意選擇與銀行展開這方面合作。”財行者CEO劉浩告訴記者。

郭鵬則指出，具體的資金托管合作方需要根據(jù)國家政策來確定，若監(jiān)管部門沒有明確的規(guī)定，則會選擇更有利于其平臺投資者操作的機構(gòu)來進行合作。

那么，未來為了爭奪托管客戶，第三方支付與銀行會否展開貼身肉搏嗎？網(wǎng)貸行業(yè)資金托管業(yè)務(wù)的格局是否發(fā)生巨變？

“第三方支付與銀行各有優(yōu)勢，其中銀行有很強的公信力，從背書的角度毫無疑問優(yōu)于第三方支付。銀行傳統(tǒng)資金托管業(yè)務(wù)為大賬戶托管模式，選擇被托管方為傳統(tǒng)的金融機構(gòu)，因這種金融機構(gòu)有很高的準入門檻，基本不存在跑路風(fēng)險。而互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，基本無準入門檻或準入門檻低，最大的風(fēng)險為道德風(fēng)險。銀行和第三方支付在互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的資金托管業(yè)務(wù)上面臨問題是一樣的，銀行資金托管也無法解決平臺的單項目風(fēng)險及平臺的道德風(fēng)險。另一方面，第三方支付具有體制優(yōu)勢，第三方支付的服務(wù)更周到更便利。”易寶支付互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)線總經(jīng)理許現(xiàn)良分析指出。

許現(xiàn)良進一步表示，從競爭的角度看，銀行與第三方支付各有優(yōu)劣勢，主要看具體某平臺的訴求和選擇，長遠來看，P2P平臺與第三方支付企業(yè)具有同樣的“互聯(lián)網(wǎng)”基因，所以第三方支付和P2P平臺更有可能成為一家人；從合作的角度看，如果銀行和第三方支付能夠找到一種合作模式，將雙方的優(yōu)勢充分結(jié)合，可能會更有利于互聯(lián)網(wǎng)金融的長期健康可持續(xù)發(fā)展。未來參與企業(yè)越多，市場會越來越規(guī)范。

財行者CEO劉浩在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時亦表示，銀行與第三方支付機構(gòu)倒不至于會產(chǎn)生激勵競爭，畢竟銀行本身對于P2P平臺還是有一定進入門檻的，不是說每家平臺都能進入到銀行進行資金托管的，如平臺必須管理團隊過硬、風(fēng)控環(huán)節(jié)夠強、交易量和規(guī)模相對較大，這樣銀行才會給其托管。此外，未來P2P資金托管的主流一定是銀行，而第三方支付，則是彌補托管于銀行的不足或缺陷，比如一些客戶的卡，平臺合作的托管銀行不支持，恰恰第三方支付可以。但這樣的格局形成大概要兩年左右時間。

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第三方機構(gòu)

第三方服務(wù)機構(gòu)漸增 盈利難題待解

每經(jīng)記者 鄧莉蘋 發(fā)自深圳

一個很老的故事：歷史上，美國西部淘金熱剛出現(xiàn)時，人們蜂擁去西部淘金，但很多人沒有帶工具，于是有人開始賣淘金用的鏟子。后來淘金熱結(jié)束，那些賣鏟子的人反而賺得多。

目前，當(dāng)越來越多的人涌入，打算挖互聯(lián)網(wǎng)金融這座“金礦”時，“賣鏟子”的人也迅速增加。其中，有的提供軟件和網(wǎng)站模板之類的技術(shù)服務(wù)，有的提供支付服務(wù)，同時還有第三方機構(gòu)做評級、法律、咨詢等方面的服務(wù)。

在業(yè)內(nèi)人士看來，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展和市場的逐漸完善，為了滿足日漸增長的各種配套需求，第三方服務(wù)的市場潛力正引起相關(guān)各方高度關(guān)注。

服務(wù)機構(gòu)日漸增多

一位業(yè)內(nèi)人士對 《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，事實上，目前P2P行業(yè)的服務(wù)機構(gòu)有很多，涉及到各個方面，還有一些針對行業(yè)的培訓(xùn)、第三方、評級、數(shù)據(jù)等等各方面的內(nèi)容。

P2P借貸行業(yè)中，最早同時已被更多人了解的或許是成立于2011年的網(wǎng)貸之家。據(jù)其聯(lián)合創(chuàng)始人朱明春此前介紹，網(wǎng)貸之家成立之初也曾猶豫過，是不是應(yīng)該去做P2P平臺，后考慮到當(dāng)時并沒有相關(guān)的人員和團隊，而且行業(yè)也需要這樣一個服務(wù)機構(gòu)，所以最終決定做一個資訊交流平臺。

除網(wǎng)貸之家外，行業(yè)里做第三方服務(wù)的機構(gòu)還有不少，包括網(wǎng)貸天眼、第一網(wǎng)貸等第三方平臺，而隨著行業(yè)的不斷發(fā)展，仍繼續(xù)有新的機構(gòu)進入網(wǎng)貸行業(yè)。

據(jù)了解，棕櫚樹是一家于2013年下半年成立，針對P2P機構(gòu)服務(wù)的第三方平臺，目前該公司的定位主要是做P2P平臺的評級。成立之初，該平臺并沒有明確的定位。

“當(dāng)初想做的是媒體相關(guān)方面的服務(wù)”，棕櫚樹CEO洪自華對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，后來，隨著對這個行業(yè)的逐漸了解，以及在發(fā)展過程中了解到大家需要這樣的一個評級機構(gòu)來幫助投資人，這里面有很大的一塊細分市場。

其實，在P2P行業(yè)不斷向前發(fā)展的過程中，法律、審計等方面的服務(wù)也必不可少。一些律師事務(wù)所也推出了相應(yīng)的服務(wù)。

大成律師事務(wù)所律師肖颯表示，一般律師事務(wù)所做互聯(lián)網(wǎng)金融會由專門的部門或者專家團隊來做，因為互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)有它的特殊性，或許會涉及到法律紅線的問題。所以團隊里要有懂刑法的律師，而針對互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)的服務(wù)并不是一個人就能夠做好。

隨著監(jiān)管層對行業(yè)要求日趨嚴格以及市場競爭的加劇，一些P2P平臺為了合規(guī)及提高透明度，也引進了外部審計機構(gòu)對自身平臺進行審計。不過，有業(yè)內(nèi)人士對記者表示，目前，業(yè)內(nèi)開展審計的平臺并不多，但隨著行業(yè)的發(fā)展，未來肯定會有很大的需求。

利于促進行業(yè)發(fā)展

洪自華表示，國外市場化的金融離不開市場化的機構(gòu)，比如評級機構(gòu)、律師事務(wù)所、會計師事務(wù)所等，而正是有這些的機構(gòu)服務(wù)，共同組成金融市場，才能夠提高市場風(fēng)險定價的水平和市場透明度。國內(nèi)P2P行業(yè)的發(fā)展，也需要相關(guān)的行業(yè)評級、法律以及審計等相關(guān)機構(gòu)。

肖颯對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，互聯(lián)網(wǎng)金融涉及到很多創(chuàng)新，但很多時候不知道哪些該做哪些不該做，而律師的進入就會告訴大家，界限在哪兒。比如有人在互聯(lián)網(wǎng)上做彩票的東西，但這個是需要資質(zhì)的，企業(yè)有時候不知道這些，如果直接做了，就可能會涉及刑法方面的非法經(jīng)營罪，甚至可能涉嫌犯罪。

洪自華認為，相關(guān)的服務(wù)機構(gòu)對行業(yè)發(fā)展有很大的促進作用，只有第三方的機構(gòu)進行有效監(jiān)督，這個行業(yè)才會得到更健康的發(fā)展，大多數(shù)投資者參考第三方審計和評級機構(gòu)的結(jié)果來進行投資，才是將來的發(fā)展方向。

不過，服務(wù)機構(gòu)也會面臨一定的困境，比如P2P平臺一旦出現(xiàn)問題，會否牽連到服務(wù)機構(gòu)等，相關(guān)各方比較關(guān)注。

洪自華認為，如果評級對象出了問題，評級機構(gòu)可能會承擔(dān)聲譽風(fēng)險，但只要評級保持了獨立性，所提供的服務(wù)也是一個投資參考，不應(yīng)該成為最后的兜底者。

肖颯表示，目前，律師事務(wù)所和P2P平臺合作很多都是做一些專項的服務(wù)，并不是直接為平臺做法律背書。比如，最近出現(xiàn)很多創(chuàng)新的業(yè)務(wù)，律所會給平臺做一個合規(guī)審查。

對于評級機構(gòu)可能存在道德風(fēng)險的問題，洪自華表示，只要這個市場是充分競爭的狀態(tài)，評級機構(gòu)也要在乎自己的聲譽。

面臨盈利難題

雖然與網(wǎng)貸相關(guān)的產(chǎn)業(yè)已逐步顯現(xiàn)，但在當(dāng)前情況下，要真正發(fā)展起來仍面臨一定的困境，大多數(shù)機構(gòu)還處在前期燒錢階段，尚未實現(xiàn)盈利。

以網(wǎng)貸之家為例，該機構(gòu)將自身定位為第三方資訊交流平臺和門戶網(wǎng)站，目前還推出了評級服務(wù)，每個月定時發(fā)布行業(yè)數(shù)據(jù)，但這些都是免費項目。目前，其主要收入來源是網(wǎng)站上的廣告。此外，網(wǎng)貸之家還在大力打造一個全新的項目“投之家”，為P2P平臺做一些導(dǎo)流。

據(jù)了解，更早的時候，網(wǎng)貸之家曾經(jīng)為一些新入行的平臺提供軟件模板服務(wù)和人員培訓(xùn)等，但是隨著行業(yè)的逐漸成熟，這些項目已經(jīng)不太好做了。“以前，大家對網(wǎng)貸行業(yè)不了解，所以需要培訓(xùn)，現(xiàn)在，隨便到市場上去挖一個人，都可以了解到這些。”網(wǎng)貸之家一位內(nèi)部人士表示。

棕櫚樹的情況也類似。據(jù)洪自華介紹，目前，該平臺的主要業(yè)務(wù)網(wǎng)貸評級是屬于免費的項目，公司并沒有太多的收入來源，仍然處在投入階段。

洪自華表示，目前，還只有少數(shù)P2P平臺意識到審計和評級的作用，大部分平臺比較關(guān)注的還是能不能帶來流量，能夠給他們（平臺）引流。

不過，洪自華也表示，其更多關(guān)注的，是長遠來看（棕櫚樹）對這個行業(yè)的作用。如果將來平臺能夠做到很強的公信力，得到市場認可，評級結(jié)果能夠起到很好的引導(dǎo)作用，評級肯定還是可以做到收費的。從國外的模式來看，將來收費才是常態(tài)。