每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

本周三滬深股市縮量調(diào)整，截至收盤(pán)，上證綜指漲0.67%至3373.95點(diǎn)，深證綜指跌0.26%，中小板綜及創(chuàng)業(yè)板綜指分別跌0.41%、1.08%。兩市成交量回落明顯。

繼保利地產(chǎn)后，中信證券成為主要藍(lán)籌股中另一創(chuàng)歷史新高個(gè)股，較為吸引眼球，另一大券商海通證券就要遜色不少，因該股離歷史高位還有較遠(yuǎn)距離。中信證券近期走出 “推土機(jī)式”走勢(shì)，這種圖形若出現(xiàn)在低位，則有機(jī)會(huì)加速上漲，但出現(xiàn)在高位，那么轉(zhuǎn)為快漲機(jī)會(huì)的就很有限了，因?yàn)檫@樣必會(huì)使許多籌碼“掉隊(duì)”，主力操作的成本將大增。

鑒于大盤(pán)成交量不足，筆者猜測(cè)短期內(nèi)中信證券很可能就在歷史高位附近暫時(shí)盤(pán)整，等待業(yè)績(jī)與凈值慢慢跟上股價(jià)，而這應(yīng)該在年報(bào)或再融資之后。

“兩桶油”昨尾市猛拉，顯示主力護(hù)住股指的意圖十分明顯，然而近期官媒常提示融資風(fēng)險(xiǎn)，或許折射出管理層希望市場(chǎng)“適度冷卻”的意圖。也就是說(shuō)，主力的行為應(yīng)已背離了政策意圖，筆者認(rèn)為投資者在操作中已應(yīng)考慮到這種背離。

大盤(pán)上漲過(guò)快便很可能誘發(fā)實(shí)體資金不務(wù)正業(yè)，顯然不為管理層所樂(lè)見(jiàn)，這種情況近幾月已在一定程度上發(fā)生了。此外，如果大盤(pán)過(guò)快上漲，很可能在注冊(cè)制等改革還未實(shí)施前就已做光行情，留下一地雞毛，這顯然也不符合政策意愿。

管理層顯然希望大盤(pán)平緩上漲，不希望其大跌，這當(dāng)然是種理想化局面，實(shí)戰(zhàn)卻是殘酷的。對(duì)場(chǎng)中大主力來(lái)說(shuō)，若順應(yīng)政策意圖將盤(pán)子放下來(lái)，輕重是很難把握的，弄不好大伙便可能“鳥(niǎo)獸散”，甚至形成“兵敗如山倒”局面。這幾天主力之所以屢拉權(quán)重股穩(wěn)住股指，或許確實(shí)有其不得已之處。

權(quán)重股屢有表現(xiàn)可能使得小票主力十分郁悶。對(duì)那些有心參與小票的投資者來(lái)說(shuō)，筆者認(rèn)為最好再忍耐一陣，因下周天天都有新股發(fā)行，屆時(shí)小票或有較好買(mǎi)點(diǎn)。股指目前已經(jīng)站在比較高的位置，故拿著高位籌碼而放棄打新的理由就不很充足了。

既然市場(chǎng)惜售情緒已大不如前，故下周新股申購(gòu)所帶來(lái)的拋壓有可能比較重。其實(shí)打新壓力昨日已有顯現(xiàn)——大盤(pán)縮量。成交萎縮暗示部分投資者拋股之后不急于換股，而是暫時(shí)離場(chǎng)并為新股申購(gòu)做準(zhǔn)備。

成交不足現(xiàn)象應(yīng)伴隨著整個(gè)新股申購(gòu)期間，故未來(lái)一周大盤(pán)雖然仍可能在權(quán)重股力挺下上漲一些，但應(yīng)該很難大幅上沖，能大致上維持目前這種震蕩盤(pán)整的格局就已算不錯(cuò)。實(shí)際上昨日股指已表現(xiàn)出一些調(diào)整跡象，只是最終被“兩桶油”急拉尾盤(pán)所掩蓋。

考慮到中石油離發(fā)行價(jià)16.70元尚有不少距離，故未來(lái)股指也不至于走得太弱。假如中石油進(jìn)一步發(fā)力，上證綜指再往上拓展些空間也是存在機(jī)會(huì)的，只是這種情況下投資者可能很難掙錢(qián)，所以這樣的行情暫不參與也罷。