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記者：尚希

邦地產按

邦地產記者從萬達內部獲悉，目前這一協(xié)議剛剛確定，未來會成立一家公司，將所有商業(yè)項目輕資產化裝進這家公司，單獨運營。但萬達廣場的經營模式還是存在，“相當于兩條腿走路，萬達廣場輕資產化多了一種嘗試。”

上市后不到一個月的時間，萬達講了兩個故事。

第一個有關快錢，第二個跟快錢有關。

昨天晚間，萬達集團對外披露了一個消息，宣布已經與光大安石(北京)房地產投資顧問(中國光大控股附屬公司)、嘉實資本管理、四川信托及快錢支付清算信息分別簽署了有關設立合作投資消費平臺的框架協(xié)議，4家投資機構擬拿出240億元用于投資20座萬達廣場，萬達商業(yè)負責建設和管理。

這個故事從一年前就埋下了伏筆。雖然萬達剛剛宣布將進行輕資產運作，但是早在一年多前，萬達已經開始“閉門造車”。萬達集團相關人士透露說，經過一年多研發(fā)，萬達商業(yè)地產將推出一種專門設計的輕資產萬達廣場模式。

這個萬達輕資產的模型到底怎么玩？

根據(jù)萬達方面的披露，未來擬建的20余座萬達廣場，將由合作機構專項基金投資，萬達負責設計、建設、招商、運營并使用萬達廣場品牌、"慧云"信息管理系統(tǒng)、電子商務系統(tǒng)。這種投資項目資產全歸投資方，所獲得的租金凈收益，萬達與投資方按一定比例分成。

這20多座萬達廣場會開在哪里？怎么開？

邦地產記者從萬達內部獲悉，目前這一協(xié)議剛剛確定，未來會成立一家公司，將所有商業(yè)項目輕資產化裝進這家公司，單獨運營。但萬達廣場的經營模式還是存在，“相當于兩條腿走路，萬達廣場輕資產化多了一種嘗試。”

這意味著，20余個萬達廣場將成為一片試驗田，進行可行性分析，讓大象般的萬達真正地輕盈舞動起來。

黃金十年，萬達通過“以售養(yǎng)租”的模式，迅速成為國內最大的商業(yè)地產開發(fā)商。根據(jù)萬達披露的數(shù)據(jù)，截止到2014年底，總計持有已完工物業(yè)面積達到2157萬平米，這一數(shù)字已經十分接近全球最大物業(yè)持有地產商美國西蒙地產。以王健林的野心，超越西蒙只是時間問題。

“不管是萬達還是萬科，都在進行輕資產嘗試，這種動作是房地產融資和經營方式重要的轉變，也是觀念的轉變。雖然是把產權轉移到了一些投資的機構，但是開發(fā)商的管理權還是維持在自己手上。”

世邦魏理仕華北區(qū)研究部主管孫祖天告訴邦地產記者，這種管理權和所有權的分工和分化，對開發(fā)商來說，可以在短時間回流現(xiàn)金，完成下一步項目的戰(zhàn)略開發(fā)；而對投資商來說，行業(yè)里可以投資的優(yōu)質項目并不是特別多，如果通過這種股權的方式來介入也能分享租金回報，對整個市場良好運行是有幫助的。

但在一位長期跟蹤萬達的分析人士看來，這跟收購快錢一樣，是一個資本市場愛聽的故事，也是必須要做的一件事。“這個時間點選擇對萬達很有利，就好比在上市之前將O2O的內容裝進資產包。”選擇在此時進行輕資產的嘗試，萬達表示，實行輕資產模式，可減少資金壓力，降低企業(yè)負債，大幅提升凈利潤率和凈資產收益率。

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