每經記者 董來孝康 發(fā)自北京

昨日（1月29日），小米入股光線傳媒的消息“不脛而走”，雖然被小米方面否認，但影視行業(yè)再次引起資本市場聚焦。

同一天，華錄百納發(fā)布了2014年業(yè)績預告，首次承認集結了林更新、趙又廷和黃渤的《痞子英雄：黎明升起》（以下簡稱《痞子英雄2》）票房不及預期。華錄百納2014年歸屬于上市公司股東的凈利潤約1.36億元到1.6億元，相較于2013年約1.23億元，增長10%-30%。

公開數據顯示，《痞子英雄2》和《大話天仙》累計票房分別約2.04億元和2955萬元；據多家等媒體報道，《痞子英雄2》僅制作投入便達1.28億元。

但《每日經濟新聞》記者注意到，藍色火焰自2014年10月10日納入合并報表，為華錄百納貢獻的歸屬于上市公司股東凈利潤預計為0.61-0.81億元；同時，2014年度非經常性損益對凈利潤的貢獻金額預計為2121萬元。

這意味著，若扣除藍色火焰和非經常性損益，華錄百納2014年盈利0.34億元-0.78元，同比下滑37%-72%。

北大文化產業(yè)研究院副院長陳少峰等業(yè)內人士向《每日經濟新聞》記者表示，從《太平輪》到《痞子英雄2》，靠明星保證電影票房已走下神壇；影業(yè)上市公司內生增長乏力，業(yè)績波動大，主要是國內影視行業(yè)市場主體分散、資源配置不集中所致；只能利用增發(fā)或成立投資基金展開行業(yè)并購，擴大業(yè)務規(guī)模、平滑業(yè)績波動，或在境外設立子公司，謀求國際化。

華錄百納分為電視劇、電視欄目和電影三大業(yè)務，自稱由于《大話天仙》和《痞子英雄2》票房不達預期，一定程度上影響了當期的盈利能力。

“如果不能突破3億元，華錄百納可能從《痞子英雄2》中錄得虧損，一般影要3倍于成本的票房才能實現盈虧平衡。”易觀國際分析師黃國鋒稱。

《每日經濟新聞》記者就此聯系了華錄百納證券事務代表秦紅玲，咨詢《痞子英雄2》的具體虧損額度，但截至發(fā)稿，并沒有得到回復。

“2014年國內影業(yè)上市公司內生增長明顯乏力，主要是靠外延式并購維持業(yè)績的增長，還有就是政府補助和出售股權所產生的非經性損益。”陳少峰稱。

彭侃則表示：“國內影視行業(yè)尚未工業(yè)化，寡頭壟斷局面也沒形成，企業(yè)數量眾多造成市場資源配置分散，致影視企業(yè)產量低、規(guī)模小，業(yè)績對于單部影片的依賴性極大。”