國(guó)家外匯管理局15日發(fā)布的2014年中國(guó)跨境資金流動(dòng)監(jiān)測(cè)報(bào)告稱，2015年，我國(guó)跨境資本流動(dòng)仍可能出現(xiàn)較大波動(dòng)。 外匯局國(guó)際收支司司長(zhǎng)管濤14日在中國(guó)經(jīng)濟(jì)50人論壇2015年年會(huì)上表示，我個(gè)人認(rèn)為，中國(guó)未來一段時(shí)期面臨的國(guó)際國(guó)內(nèi)形勢(shì)和亞洲金融危機(jī)的情況越來越相似了。

國(guó)家外匯管理局15日發(fā)布的《2014年中國(guó)跨境資金流動(dòng)監(jiān)測(cè)報(bào)告》稱，2015年，我國(guó)跨境資本流動(dòng)仍可能出現(xiàn)較大波動(dòng)。外匯局國(guó)際收支司司長(zhǎng)管濤14日在“中國(guó)經(jīng)濟(jì)50人論壇2015年年會(huì)”上表示，我個(gè)人認(rèn)為，中國(guó)未來一段時(shí)期面臨的國(guó)際國(guó)內(nèi)形勢(shì)和亞洲金融危機(jī)的情況越來越相似了。建議在擬定“十三五”規(guī)劃的時(shí)候重溫一下亞洲金融危機(jī)。

報(bào)告稱，2015年，我國(guó)跨境資金流動(dòng)仍將面對(duì)諸多不確定和不穩(wěn)定的因素。從較確定的方面看，實(shí)體經(jīng)濟(jì)相關(guān)的外匯流入依然保持穩(wěn)定：我國(guó)外需將繼續(xù)緩慢恢復(fù)，但進(jìn)口繼續(xù)受制于內(nèi)需平穩(wěn)增長(zhǎng)和大宗商品價(jià)格回落，貨物貿(mào)易順差有可能進(jìn)一步擴(kuò)大，推動(dòng)經(jīng)常項(xiàng)目順差反彈；經(jīng)濟(jì)增速雖有所回落，但仍將繼續(xù)處于世界較高水平，這將有利于維持中國(guó)對(duì)長(zhǎng)期資本的吸引力。從不確定的方面看，雖然我國(guó)貨物貿(mào)易持續(xù)較大順差，人民幣利率繼續(xù)高于主要國(guó)際貨幣，但由于影響因素日趨多樣化、復(fù)雜化，我國(guó)跨境資本流動(dòng)仍可能出現(xiàn)較大波動(dòng)。從國(guó)內(nèi)看，市場(chǎng)還可能會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和金融風(fēng)險(xiǎn)等問題產(chǎn)生擔(dān)憂，本外幣利差收窄將加速企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債的幣種結(jié)構(gòu)調(diào)整；從國(guó)際看，美國(guó)加息、美元強(qiáng)勢(shì)、歐日困境可能推動(dòng)資本回流美國(guó)市場(chǎng)，新興經(jīng)濟(jì)體還會(huì)面臨經(jīng)濟(jì)下滑、地緣政治沖突、大宗商品價(jià)格下跌等更多挑戰(zhàn)?？傮w而言，今后一段時(shí)期，我國(guó)將繼續(xù)呈現(xiàn)跨境資金有進(jìn)有出、雙向振蕩的格局。

報(bào)告稱，2014年國(guó)際金融市場(chǎng)經(jīng)歷的反復(fù)劇烈波動(dòng)表明，保持跨境資金流動(dòng)基本穩(wěn)定應(yīng)處理好幾個(gè)問題：一是基本面的穩(wěn)健性，只要國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)不出大問題，跨境資金流動(dòng)就不會(huì)發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；二是匯率制度的靈活性，作為應(yīng)對(duì)內(nèi)外沖擊的應(yīng)急手段，匯率可以在短期內(nèi)保持相對(duì)固定，但絕不能長(zhǎng)期不變，否則可能背離經(jīng)濟(jì)基本面，導(dǎo)致失衡和扭曲不斷積累；三是應(yīng)對(duì)預(yù)案的完備性，管理跨境資金流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)要未雨綢繆、做好預(yù)案，根據(jù)不同的情景設(shè)計(jì)不同的政策組合，不斷充實(shí)財(cái)政、貨幣、金融等宏觀經(jīng)濟(jì)政策的政策工具和應(yīng)對(duì)措施；四是信息的透明度，預(yù)期對(duì)于市場(chǎng)主體的財(cái)務(wù)行為和交易策略有著重要的引領(lǐng)作用，政府部門應(yīng)提高政策和數(shù)據(jù)透明度，完善與市場(chǎng)的溝通交流機(jī)制，幫助市場(chǎng)全面、正確地甄別和控制風(fēng)險(xiǎn)。

報(bào)告表示，2014年底中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出，面對(duì)對(duì)外開放出現(xiàn)的新特點(diǎn)，必須更加積極地促進(jìn)內(nèi)需和外需平衡、進(jìn)口和出口平衡、引進(jìn)外資和對(duì)外投資平衡，逐步實(shí)現(xiàn)國(guó)際收支基本平衡，構(gòu)建開放型經(jīng)濟(jì)新體制。2015年，外匯管理部門將主動(dòng)適應(yīng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新常態(tài)，順應(yīng)加快構(gòu)建開放型經(jīng)濟(jì)新體制的要求，堅(jiān)持推改革和防風(fēng)險(xiǎn)并舉，有序提高跨境資本和金融交易可兌換程度，

大力發(fā)展外匯市場(chǎng)，建立健全宏觀審慎管理框架下的外債和資本流動(dòng)管理體系，不斷創(chuàng)新完善外匯儲(chǔ)備經(jīng)營(yíng)管理和運(yùn)用，推動(dòng)國(guó)際收支基本平衡，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展。

報(bào)告介紹，“滬港通”資金流動(dòng)以“北上”為主。滬港通于2014年11月17日開通。截至12月底，跨境資金通過該項(xiàng)機(jī)制自香港凈流入至內(nèi)地約99億美元，其中通過“滬股通”資金從香港流入內(nèi)地114億美元，通過“港股通”從內(nèi)地流出至香港15億美元。

管濤表示，從國(guó)際上看，美元匯率強(qiáng)勢(shì)基本確立，雖然這一次國(guó)際金融危機(jī)是始于美國(guó)次貸危機(jī)，但隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，美國(guó)貨幣政策趨向正?；?，美元匯率走強(qiáng)對(duì)國(guó)際資本流動(dòng)的格局會(huì)帶來深刻的影響。

他說，國(guó)際上另外一個(gè)特點(diǎn)就是世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，像日本安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)的效率正逐步遞減、歐洲深陷債務(wù)危機(jī)、新興市場(chǎng)國(guó)家增長(zhǎng)動(dòng)力不足，有人甚至說整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)可能會(huì)陷入長(zhǎng)期停滯。新興市場(chǎng)持續(xù)承壓。

他表示：“我記得2007年美國(guó)次貸危機(jī)的時(shí)候大家談新興市場(chǎng)和發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)是脫鉤的，保持不低的增長(zhǎng)。2008年、2009年全球開始刺激的時(shí)候，新興市場(chǎng)引領(lǐng)世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。但是，現(xiàn)在來看，新興市場(chǎng)很多結(jié)構(gòu)性的問題、脆弱性的問題逐步暴露，面臨著資本流動(dòng)的沖擊。”

管濤說，從國(guó)內(nèi)來看，經(jīng)濟(jì)存在下行壓力，從高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)到了中速增長(zhǎng)，調(diào)整勢(shì)頭顯現(xiàn)。物價(jià)也有下行壓力，PPI已連續(xù)35個(gè)月負(fù)增長(zhǎng)，今年1月CPI增長(zhǎng)0.8%。給市場(chǎng)的信號(hào)就是經(jīng)濟(jì)下行壓力較大。在三期疊加這樣的背景下，財(cái)政金融風(fēng)險(xiǎn)在逐步釋放。從這些情況來看，和當(dāng)年亞洲金融危機(jī)的很多情況是非常相似的。

管濤表示，為什么最近一段時(shí)間國(guó)內(nèi)的外匯市場(chǎng)運(yùn)行發(fā)生了一些很大的變化？大家都在關(guān)注資本外流、人民幣匯率走勢(shì)的問題？“實(shí)際上我們感覺到，亞洲金融危機(jī)的氣息離我們?cè)絹碓浇?，在外匯市場(chǎng)已經(jīng)開始顯現(xiàn)了。”