每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 胡健 發(fā)自北京    

◎每經(jīng)記者 胡健 發(fā)自北京

經(jīng)濟(jì)基本面仍受制于多重因素影響而顯得較為低迷。

昨日（3月1日），國家統(tǒng)計(jì)局和物流與采購聯(lián)合會(huì)(CFLP)聯(lián)合公布了我國2月官方制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù) (PMI)微升至49.9，盡管結(jié)束長達(dá)四個(gè)月的下行態(tài)勢，但仍連續(xù)第二個(gè)月在榮枯線50之下。

海通證券宏觀團(tuán)隊(duì)表示，前兩月PMI均值49.85，創(chuàng)2009年以來同期新低，顯示制造業(yè)景氣度依然不佳，印證2月各類經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)低迷，實(shí)體經(jīng)濟(jì)亮點(diǎn)難尋。

全國“兩會(huì)”召開在即，今年經(jīng)濟(jì)增速和物價(jià)等指導(dǎo)目標(biāo)即將公布。多家機(jī)構(gòu)和官方智庫人士均向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，結(jié)合目前經(jīng)濟(jì)基本面形勢和今年的改革大形勢，我國GDP控制目標(biāo)很可能下調(diào)至7%左右。

PMI連續(xù)兩個(gè)月低于50

在2月PMI的12個(gè)分項(xiàng)指數(shù)中，升降各半。受春節(jié)因素影響，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)減緩，但訂單影響不大，穩(wěn)中有升。受政策利好提振，企業(yè)預(yù)期普遍轉(zhuǎn)好，尤其是小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)回落態(tài)勢受到抑制。

需求轉(zhuǎn)暖是2月PMI所顯現(xiàn)出的最喜人利好，新訂單指數(shù)扭轉(zhuǎn)連續(xù)6個(gè)月下降的局面，回升0.2個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到50.4%。

CFLP分析師陳中濤說，企業(yè)訂單上升，一方面受節(jié)日效應(yīng)帶動(dòng)，另一方面也是穩(wěn)增長的政策措施逐漸發(fā)揮作用的結(jié)果。

陳中濤說，整體來看，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行呈現(xiàn)向好跡象，隨著節(jié)后企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)恢復(fù)正常，經(jīng)濟(jì)走勢有望逐漸筑底趨穩(wěn)。

交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，制造業(yè)PMI低位小幅回升，主要原因是近期加大基建投資、減稅降費(fèi)、降準(zhǔn)降息等財(cái)政貨幣政策提振企業(yè)生產(chǎn)預(yù)期。

連平說，結(jié)合近期煤炭價(jià)格、工業(yè)用電量、鐵路貨運(yùn)量等指標(biāo)走弱來看，經(jīng)濟(jì)增長微觀基礎(chǔ)疲弱，一季度經(jīng)濟(jì)增速環(huán)比可能明顯下降。

宏觀政策還需再積極

從昨日（3月1日）開始，央行下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率，一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至5.35%，一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至2.5%。

申銀萬國首席宏觀分析師李慧勇表示，當(dāng)前的頭號(hào)危機(jī)就是通貨緊縮，只有不斷的量寬(降息降準(zhǔn))才能緩解實(shí)際利率過高經(jīng)濟(jì)收縮的惡性循環(huán)。他認(rèn)為，春節(jié)是慣常的漲價(jià)高峰，但2月份物價(jià)可能只有1%，說明當(dāng)前通縮形勢比想象嚴(yán)重，降息勢在必行。

從最新PMI的數(shù)據(jù)來看，主要原材料購進(jìn)價(jià)格指數(shù)回升2個(gè)百分點(diǎn)至43.9%，終止了持續(xù)下跌趨勢，但依然處于較低數(shù)值。

連平說，隨著油價(jià)止跌回升等多種因素影響，預(yù)計(jì)工業(yè)產(chǎn)品環(huán)比價(jià)格降幅可能收窄，但PPI負(fù)增長態(tài)勢短期內(nèi)難以顯著改善。

陳中濤說，宏觀調(diào)控仍需將穩(wěn)增長置于重要位置，相關(guān)政策措施宜偏向積極。“鑒于此次降息后一年期存貸款基準(zhǔn)利率均已接近十年來的最低水平，進(jìn)一步下調(diào)的空間已經(jīng)很小。在外匯占款低迷、資本流出壓力較大的情況下，存款準(zhǔn)備金率還可能有1～2次的下調(diào)。”連平說。

全年GDP目標(biāo)或下調(diào)至7%

今年的《政府工作報(bào)告》將在3月5日正式對外公布，其最大看點(diǎn)就是今年決策層會(huì)將GDP增速目標(biāo)設(shè)為多少，據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者調(diào)查，更多經(jīng)濟(jì)研究者判斷今年GDP增速目標(biāo)會(huì)在7%左右。

在一場宏觀經(jīng)濟(jì)論壇上，中國工商銀行投行部總經(jīng)理劉金表示，從經(jīng)濟(jì)增長來看，原來拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的兩大主力投資和貿(mào)易我們都遇到了明顯的障礙，都在減速。地方政府投資機(jī)制在轉(zhuǎn)型，再加上房地產(chǎn)拐點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)，投資難有回升的勢頭，“因此穩(wěn)增長和調(diào)結(jié)構(gòu)都是我們要面臨的現(xiàn)實(shí)。”

有官方智庫人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，經(jīng)濟(jì)增速換擋期，依靠刺激政策，中國經(jīng)濟(jì)仍然能夠達(dá)到一定速度，但會(huì)影響調(diào)結(jié)構(gòu)進(jìn)程。即便GDP增速只有7%左右，在李克強(qiáng)總理區(qū)間調(diào)控的思路下，經(jīng)濟(jì)下限的就業(yè)目標(biāo)也能夠順利完成。

巴克萊首席中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家常健預(yù)計(jì)。中國政府可能將把2015年的GDP、CPI和M2增長目標(biāo)分別下調(diào)至7%、3%及12%左右。同時(shí)，預(yù)計(jì)中國將繼續(xù)下調(diào)利率和存款準(zhǔn)備金率，因而金融改革及進(jìn)一步放松銀行業(yè)管制將是議事日程上的重要主題。

上述官方智庫人士還稱，即使將2015年GDP目標(biāo)設(shè)定在7%左右，仍然是全球范圍內(nèi)的高增速，2020年我國全面建成小康社會(huì)的GDP目標(biāo)和“十二五”目標(biāo)同樣能夠完成。