每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 王硯丹 王一鳴    

◎每經(jīng)記者 王硯丹 王一鳴

3月1日起，央行下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率。這是自去年11月以來，央行第二次降息，引起了市場和投資者的高度關注?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者了解到，對于投資者關心的兩融利率，各大券商反應不一。盡管周六央行就發(fā)布了降息令，但大部分券商昨日早間并未下調利率，只有中信證券、國泰君安等極少數(shù)券商在午后發(fā)布公告對兩融利率進行了下調。

兩大券商下調至8.35%

“我們也是剛接到的通知，兩融利率下調到8.35%。”中信證券上海某營業(yè)部兩融業(yè)務人士告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，原來則是8.6%，新的融資買入和融券賣出合約按照調整后的利率和費率執(zhí)行。不過實際操作過程中，不同融券品種因風險水平不同，費率會存在一定差異。此項調整已經(jīng)在中信證券官網(wǎng)上公布。隨后記者發(fā)現(xiàn)，國泰君安官網(wǎng)上也在盤后將融資利率和融券費率下調至8.35%。截至記者發(fā)稿，其他大券商如廣發(fā)、國信、銀河證券等均未發(fā)布降低兩融利率消息。

上海某中型券商信用部門負責人向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，“這是行業(yè)行為，有一家大券商下調兩融利率，其他券商也可能將跟進調整。我們計劃跟進。”但他同時向記者指出，具體各家券商情況或存在差別，例如某些小券商用于兩融的資本金規(guī)模不到10億，在客戶需求旺盛情況下，或許就不會跟進下調兩融利率；而大券商資金則富裕，為了吸引更多客戶，在業(yè)內會率先下調兩融利率。

“目前兩融利率并非對標基準利率，而是對標市場利率，即（券商自身）根據(jù)市場需求、客戶質地來決定兩融利率，不過在降息周期背景下，市場利率重心亦在下移。”上述上海某中型券商信用部門負責人表示，具體什么時候下調，下降多少則是行業(yè)行為。

另一位兩融業(yè)務人士告訴記者，一般券商對外公告的融資利率與融券費率，為各券商對外參考標準。實際執(zhí)行的利率根據(jù)不同客戶的融資額度、抵押品質量以及融資規(guī)模的大小等來確定，不同情況下兩融利率存在一定彈性。該人士補充稱，“當然，彈性不會很大。如一些質地較好的客戶可以拿到8%的融資利率，一些風險等級較高的客戶則可能拿到10%的利率。”

私募希望券商下調兩融利率

同花順iFinD統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2月27日，滬深兩市融資融券余額為1.16萬億元。如果各大券商和央行同步降低兩融利率0.25個百分點，那么一年將減少收入28.95億元。相應，投資者也會因此減少交易成本28.95億元。

目前，監(jiān)管層雖然對券商從事融資融券業(yè)務的各項流程、內部控制做了詳細規(guī)定，但對兩融利率并沒有明確規(guī)定。

根據(jù)2011年證監(jiān)會發(fā)布的《證券公司融資融券業(yè)務內部控制指引》第十三條，“證券公司應當在符合有關規(guī)定的基礎上，根據(jù)自身營運成本、市場狀況以及客戶資信等因素確定融資融券的利率與費率，并通過營業(yè)場所、公司網(wǎng)站或者其他便捷有效方式公示。”

不過，2012年7月6日，由于央行將金融機構六個月期貸款基準利率由5.85%下調到5.60%，廣發(fā)證券當即公告稱，“根據(jù)廣發(fā)證券《融資融券業(yè)務合同》的約定，我司融資融券業(yè)務適用的融資年利率和融券年費率同步下調0.25個百分點。”這說明券商與央行降息同步下調兩融利率是有先例的。

前述上海某中型券商信用業(yè)務部負責人對記者表示，公司是否調整兩融利率，確實是根據(jù)市場情況來的，比如，倘若A股市場遭遇調整，對于兩融的需求持續(xù)降低，券商手上有大量資本金或其他可融資金，即使央行不降息，也有可能降低兩融利率。

2012年7月廣發(fā)證券下調融資利率時，A股市場對于融資融券尚處于緩慢接受狀態(tài)。2012年6月30日，兩市融資余額僅有598.38億元，只有目前5%的規(guī)模。日成交金額也不過幾十億元。而目前融資交易日益火爆，盡管經(jīng)歷了“1·19”大跌，兩市單日融資買入亦常常超過千億元。

某私募人士對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，他所在的券商營業(yè)部還沒有下調兩融利率。“我們在考慮和營業(yè)部進行協(xié)商，肯定希望降的。央行已經(jīng)降息兩次，而我們的兩融利率還沒調。最近市場波動加大，不再是去年底單邊上揚行情，所以我們肯定更希望減輕交易成本。”

（每經(jīng)記者王耀龍對此文亦有貢獻）