每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 曾劍    

◎每經(jīng)記者 曾劍

上海國(guó)資改革概念股雙錢股份（600623，前收盤價(jià)14.52元）即將復(fù)牌，投資者按耐不住心中的喜悅。

雙錢股份今日（3月24日）發(fā)布資產(chǎn)購(gòu)買報(bào)告書（草案）提出，公司擬向控股股東華誼集團(tuán)發(fā)行股份收購(gòu)其所屬化工行業(yè)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，包括能化公司、新材料公司、精化公司、投資公司、天原公司全部100%股權(quán)，以及收購(gòu)信息公司55%股權(quán)及財(cái)務(wù)公司30%股權(quán)。標(biāo)的資產(chǎn)作價(jià)116.47億元，發(fā)行價(jià)格為12.51元/股，以此計(jì)算，雙錢股份將向華誼集團(tuán)發(fā)行合計(jì)為9.31億股股份。

打造新型化工集團(tuán)

具體來看，雙錢股份此次擬購(gòu)入的標(biāo)的資產(chǎn)分為三大業(yè)務(wù)板塊，分別是能源化工、精細(xì)化工、化工服務(wù)，產(chǎn)品涉及基礎(chǔ)化學(xué)品、精細(xì)化學(xué)品以及相關(guān)新材料產(chǎn)品，同時(shí)圍繞化工主業(yè)發(fā)展相關(guān)生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)務(wù)，包括貿(mào)易、物流、信息技術(shù)及解決方案、金融服務(wù)等。

據(jù)報(bào)告書披露，2013年度及2014年度，標(biāo)的資產(chǎn)營(yíng)業(yè)收入分別為183.43億元和191.26億元。從各板塊收入分布來看，能源化工板塊業(yè)務(wù)是標(biāo)的資產(chǎn)最主要的收入來源。2013年度及2014年度，此類業(yè)務(wù)收入占其營(yíng)業(yè)收入的32.58%和39.97%；其次是精細(xì)化工業(yè)務(wù)，此類業(yè)務(wù)年度收入占標(biāo)的資產(chǎn)營(yíng)收比例大約在18%左右；化工服務(wù)業(yè)務(wù)收入占比在3.7%左右。分產(chǎn)品來看，甲醇、醋酸及酯、涂料及樹脂和試劑及中間體是公司最主要產(chǎn)品，2013年度及2014年度四項(xiàng)合計(jì)占營(yíng)業(yè)收入的34.62%和42.76%。

經(jīng)預(yù)測(cè)，標(biāo)的資產(chǎn)2015年的營(yíng)收值為225.71億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為8.76億元。2014年度，雙錢股份營(yíng)收為147.31億元，凈利潤(rùn)為3.42億元。顯然，此次資產(chǎn)注入將極大提升上市公司的營(yíng)收及盈利值。

雙錢股份表示，此次交易將改變上市公司單一輪胎業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，為形成和構(gòu)建一體化產(chǎn)業(yè)體系奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，構(gòu)筑3+1的化工產(chǎn)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)、商業(yè)模式、體制架構(gòu)。此舉從根本上理順了股權(quán)和管理關(guān)系，優(yōu)化資源配置，打造最具市場(chǎng)價(jià)值和公信力、影響力的新型化工企業(yè)集團(tuán)。

此外，雙錢股份還以不低于12.56元/股的價(jià)格，非公開發(fā)行不超過2.97億股，募集配套資金不超過37.33億元。本次募資計(jì)劃分別用于上?；^(qū)32萬噸/年丙烯酸及酯項(xiàng)目、1200噸/年催化劑項(xiàng)目、華誼涂料增資項(xiàng)目、昆山寶鹽增資項(xiàng)目、財(cái)務(wù)公司增資項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。

兩上市公司坐等“救濟(jì)”

除雙錢股份外，華誼集團(tuán)還控股三愛富（600636）和氯堿化工（600618）兩家A股上市公司。從股價(jià)上看，因頭頂上海國(guó)資改革概念股的光環(huán)，兩只股票近期的漲幅也十分可觀。但雙錢股份這份重組方案似乎與兩家公司無太大關(guān)聯(lián)。從業(yè)績(jī)上看，這兩家公司目前均處于困境當(dāng)中。如氯堿化工2014年凈利潤(rùn)虧損5.93億元，同比下滑3664.19%；三愛富2014年的盈利僅為646.68萬元，同比下滑90.82%。兩家公司業(yè)績(jī)下降的主要原因均在于自身行業(yè)景氣度的低迷。與持續(xù)盈利的雙錢股份相比，這兩家公司無疑更需要新鮮血液的注入。

事實(shí)上，早在2008年，華誼集團(tuán)便籌劃通過注入資產(chǎn)方式尋求整體上市，不過最終被否。當(dāng)時(shí)，三愛富發(fā)布定增方案表示，擬向華誼集團(tuán)、信達(dá)資產(chǎn)、華融資產(chǎn)3名特定對(duì)象非公開增發(fā)73085萬股，收購(gòu)三者分別持有的能化公司71.71%、26.58%、1.69%股權(quán)，總計(jì)增發(fā)不超過63億元。交易完成后，三愛富的主業(yè)將從單一的氟化工轉(zhuǎn)變?yōu)榇笮兔夯?、氟化工企業(yè)，并成為華誼集團(tuán)煤基多聯(lián)產(chǎn)上市平臺(tái)。

不過，這一定增方案未能得到證監(jiān)會(huì)并購(gòu)重組委員會(huì)審核通過，對(duì)于被否原因，據(jù)報(bào)道稱是由于能化公司業(yè)績(jī)大幅下滑所致。因三愛富接盤未果，如今，包括能化公司等集團(tuán)核心資產(chǎn)這個(gè)“餡餅”卻落在了雙錢股份頭上?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，三愛富去年曾發(fā)布定增預(yù)案，公司擬向包括控股股東華誼集團(tuán)在內(nèi)的不超過10名特定對(duì)象非公開發(fā)行不超過1.23億股股份，募集不超過15億元。不過，募資主要用于年產(chǎn)10000噸六氟丙烯等主營(yíng)項(xiàng)目，以及補(bǔ)充流動(dòng)資金，并未涉及資產(chǎn)并購(gòu)事項(xiàng)。該定增方案于近期獲得證監(jiān)會(huì)審核通過。

資料顯示，華誼集團(tuán)旗下?lián)碛谢ぜ跋鹉z制品行業(yè)、房地產(chǎn)及工程行業(yè) 、金融及投資行業(yè) 、貿(mào)易及物流行業(yè)等多方面的資產(chǎn)。在此次向雙錢股份注入資產(chǎn)后，華誼集團(tuán)剩余的資產(chǎn)將主要集中在房地產(chǎn)及貿(mào)易業(yè)務(wù)。