每經(jīng)記者 李琴

人民幣升值帶給出口型企業(yè)的影響頗多，近日新華錦（600735，收盤價(jià)23.98元）因此“攤上了事兒”。3月30日新華錦公告，公司三年前收購(gòu)標(biāo)的美國(guó)華越有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱美國(guó)華越）業(yè)績(jī)不達(dá)標(biāo)，有趣的是這并非美國(guó)華越本身的經(jīng)營(yíng)問(wèn)題，一切都是匯率惹的禍。新華錦為此擬1元回購(gòu)賣方所持有的公司股份3.81萬(wàn)股。

匯率波動(dòng)致子公司業(yè)績(jī)不達(dá)標(biāo)

事實(shí)上，美國(guó)華越的盈利按照美元計(jì)價(jià)本以完成業(yè)績(jī)承諾，不想人民幣兌美元近三年的升值，卻導(dǎo)致了美國(guó)華越業(yè)績(jī)不達(dá)標(biāo)。

2012年，新華錦以11.41元/股的價(jià)格向山東海川集團(tuán)控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱海川控股）發(fā)行股份，購(gòu)買其持有的美國(guó)華越38.41%的股權(quán)。根據(jù)標(biāo)的資產(chǎn)評(píng)估值6916.50萬(wàn)元，新華錦向海川控股發(fā)行股份606.18萬(wàn)股。

根據(jù)上述重組，美國(guó)華越的盈利預(yù)測(cè)為，2012年至2014年公司應(yīng)累計(jì)完成凈利潤(rùn)合計(jì)1034.48萬(wàn)美元，按重組時(shí)的匯率折算為人民幣6518.16萬(wàn)元。

經(jīng)逐年審計(jì)，美國(guó)華越三年實(shí)際累計(jì)完成利潤(rùn)合計(jì)1047.31萬(wàn)美元，超過(guò)盈利預(yù)測(cè)12.24萬(wàn)美元。

但由于匯率變動(dòng)，美國(guó)華越在2012年至2014年盈利預(yù)測(cè)期內(nèi)累積實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)折合人民幣僅6477.15萬(wàn)元，較盈利預(yù)測(cè)金額低41.01萬(wàn)元。

對(duì)照雙方簽訂的盈利補(bǔ)償協(xié)議，海川控股承諾美國(guó)華越38.41%股權(quán)在2012年、2013年、2014年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)數(shù)分別不低于752.78萬(wàn)元、832.92萬(wàn)元和917.92萬(wàn)元，合計(jì)2503.62萬(wàn)元。對(duì)應(yīng)上述美國(guó)華越的盈利，公司38.41%股權(quán)較業(yè)績(jī)承諾少了15.75萬(wàn)元。

對(duì)此，新華錦董秘盛強(qiáng)開玩笑說(shuō)：“這就是天上掉下一塊不大不小的石頭，砸到了只有認(rèn)了。美國(guó)華越作為公司的子公司目前處于正常經(jīng)營(yíng)狀態(tài)，此次業(yè)績(jī)不達(dá)標(biāo)完全是因?yàn)閰R率變動(dòng)，當(dāng)時(shí)雙方的約定是以人民幣計(jì)價(jià)，誰(shuí)也沒(méi)想到人民幣兌美元會(huì)在三年內(nèi)升值這么多。匯率變動(dòng)屬于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)論雙方誰(shuí)也無(wú)法控制。”

1元回購(gòu)方案提交股東大會(huì)

沒(méi)有完成業(yè)績(jī)承諾，海川控股將如何賠償呢？

根據(jù)補(bǔ)償協(xié)議，在上述交易完成當(dāng)年及其后兩個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)，某一年度末累計(jì)實(shí)際凈利潤(rùn)數(shù)低于累計(jì)凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)數(shù)，則海川控股需就未實(shí)現(xiàn)的盈利預(yù)測(cè)數(shù)占盈利預(yù)測(cè)期內(nèi)預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)總額的比例計(jì)算需向新華錦補(bǔ)償?shù)墓煞輸?shù)量，由新華錦以1元總價(jià)回購(gòu)并予以注銷；如股東大會(huì)未批準(zhǔn)回購(gòu)注銷方案，由新華錦將擬回購(gòu)的股份無(wú)償贈(zèng)送2014年度股東大會(huì)股權(quán)登記日登記在冊(cè)的公司股東（參與重組的各方因重組新增持的股份不享有獲贈(zèng)股份的權(quán)利）。 

按照補(bǔ)償協(xié)議應(yīng)補(bǔ)償?shù)挠?jì)算公式，海川控股應(yīng)補(bǔ)償股份數(shù)量或無(wú)償贈(zèng)予股份數(shù)量3.81萬(wàn)股。目前，新華錦擬申請(qǐng)對(duì)該部分補(bǔ)償股份繼續(xù)鎖定，且不擁有表決權(quán)和不享有股利分配的權(quán)利。此外，公司董事會(huì)已提請(qǐng)股東大會(huì)批準(zhǔn)公司以1元總價(jià)回購(gòu)并注銷海川控股該部分應(yīng)補(bǔ)償股份。

盛強(qiáng)表示：“此次回購(gòu)公司還在與子公司溝通當(dāng)中。如果執(zhí)行回購(gòu)，確實(shí)會(huì)對(duì)海川控股造成一定的損失。吃過(guò)一次虧了，以后公司在考慮收購(gòu)國(guó)外資產(chǎn)時(shí)，會(huì)考慮到雙方協(xié)議的計(jì)價(jià)貨幣。對(duì)于匯率的風(fēng)險(xiǎn)，也會(huì)采用國(guó)際慣有方法盡量規(guī)避。”