2015年4月3日，陽光城集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱陽光城）發(fā)布2014年度報告。 報告顯示，陽光城(000671，SZ）在營業(yè)收入、凈利潤、結(jié)算面積等多項(xiàng)指標(biāo)上業(yè)績翻番、表現(xiàn)亮眼。其中，陽光城2014年?duì)I業(yè)收入138.94億元，同比增長86.64%；凈利潤（扣除非經(jīng)常性損益）13.17億元，同比增長110.28%；主業(yè)房地產(chǎn)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入130.04億元，同比大幅增長114.67%；歸屬于上市公司股東的凈利潤13.24億元，同比增幅高達(dá)103.12%；結(jié)算金額增長的同時，結(jié)算面積120.64萬平方米，比上年同期增長約82.04%。 根據(jù)克而瑞數(shù)據(jù)統(tǒng)計，陽光城2014年銷售230.7億，名列年度房企銷售TOP100第29。從2011年的23億到2014年的230.7億，陽光城業(yè)績增長，三年十倍，實(shí)現(xiàn)兩百億規(guī)模突破，成功躋身并領(lǐng)跑房企第二梯隊(duì)。 面對白銀時代的“新常態(tài)”，房企如何突圍？陽光城的答案是：守正道、筑新力、更成長。據(jù)年報顯示，未來陽光城將在繼續(xù)堅(jiān)持核心競爭力的基礎(chǔ)上，在四個維度創(chuàng)新求變，戰(zhàn)略升級企業(yè)增長模型。 快而穩(wěn) 營收凈利雙翻番 2014年，面對行業(yè)調(diào)整，陽光城堅(jiān)定地抓住了各種機(jī)會，圍繞“有質(zhì)量的增長”這一核心戰(zhàn)略再次進(jìn)行系統(tǒng)升級，逆市延續(xù)了“快跑”+“穩(wěn)跑”的增長態(tài)勢。 年報數(shù)據(jù)顯示，2014年，陽光城營業(yè)收入大幅增長，實(shí)現(xiàn)金額138.94億元，同比增長86.64%。其中，作為公司主業(yè)的房地產(chǎn)營收更是翻倍增長，從2012年至2014年，陽光城分別實(shí)現(xiàn)營收金額35.13億元、60.58億元、130.04億元，近兩年增幅分別高達(dá)72.41%及114.67%。 2014年企業(yè)結(jié)算面積120.64萬平方米，比上年同期增長約82.04%。從2012年的37萬平方米，到2014年的120.64萬平方米，企業(yè)結(jié)算面積連續(xù)三年遞增，累計增幅達(dá)226.05%。從結(jié)算區(qū)域來看，除大福建及西北城市外，以上海為中心的長三角區(qū)域也已快速崛起。 在營收穩(wěn)健增長的同時，陽光城盈利能力也持續(xù)提升。年報顯示，2014年凈利潤額13.24億元，同比增長103.12%；扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤額13.15億元，同比增長110.28%。此外，基本每股收益1.22元，同比上升90.63%；加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率達(dá)32.37%，處于行業(yè)較高水平。2012-2014年，陽光城凈利潤連續(xù)三年節(jié)節(jié)攀高，前兩年分別同比增長78.85%、16.6%。 陽光城一貫重視對投資者的回報，并致力提高對投資者的現(xiàn)金分紅比例。隨著凈利潤的提升，分紅比例和金額也水漲船高。2014年報披露的分配方案顯示：向全體股東按每10股派發(fā)現(xiàn)金股利1.60元（含稅），共計派發(fā)現(xiàn)金股利約2.05億元，分紅金額占到凈利潤總額的15.52%。 根據(jù)克而瑞數(shù)據(jù)顯示，陽光城2014年度銷售收入再創(chuàng)新高，實(shí)現(xiàn)銷售金額230.7億元。根據(jù)房地產(chǎn)行業(yè)的財務(wù)特點(diǎn)，持續(xù)增長的銷售業(yè)績，相當(dāng)于已經(jīng)提前鎖定了陽光城2015年的營收及利潤增長。 通過年報數(shù)據(jù)，陽光城再次以一組硬邦邦的數(shù)據(jù)，夯實(shí)“有質(zhì)量的增長”的企業(yè)基因，更以優(yōu)異的成績單承前啟后，開啟企業(yè)未來發(fā)展的新征程。 守正道 夯實(shí)“有質(zhì)量的增長” 陽光城業(yè)績指標(biāo)全面提升的背后，是陽光城在運(yùn)營戰(zhàn)略上一貫的“篤守正道”。 面對行業(yè)、市場及政策的一系列變化，陽光城始終在“守正道”的發(fā)展思維指引下，圍繞“有質(zhì)量的增長”的核心戰(zhàn)略，堅(jiān)定實(shí)踐“穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、保利潤”三大目標(biāo)。 2014年，面對全行業(yè)市場趨冷的壓力，陽光城在保障利潤的基礎(chǔ)上，通過合理的產(chǎn)品定位和市場售價，實(shí)現(xiàn)快速銷售和資金回籠，最終完成230.7億元的年度銷售業(yè)績，名列年度房企銷售第29位。陽光城的“調(diào)結(jié)構(gòu)”分為兩大維度，一是優(yōu)化城市布局、二是優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。 在城市布局方面，“2+X”的全新區(qū)域布局是陽光城近兩年來“調(diào)結(jié)構(gòu)”的一項(xiàng)重要成果。通過深耕大本營福建區(qū)域以及上海為中心的長三角區(qū)域的快速成長，陽光城已完成“2+X”（即福建、長三角兩大區(qū)域+多個潛力城市）的區(qū)域布局優(yōu)化。福建和長三角區(qū)域，既是經(jīng)濟(jì)潛力大、市場風(fēng)險低、相對安全的城市板塊，又符合國家政策利好方向。陽光城在這兩大區(qū)域的進(jìn)一步戰(zhàn)略縱深，將為企業(yè)后續(xù)發(fā)展提供巨大的成長空間。 截至目前，陽光城全國總土儲700萬平方米，儲備貨值超1000億元，其中，長三角區(qū)域儲備貨值占比23%。大福建、長三角已成為助力陽光城高增長的“雙引擎”。 此外，資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化也是陽光城“調(diào)結(jié)構(gòu)”穩(wěn)發(fā)展的關(guān)鍵動作之一。2014年11月，陽光城成功定增募資26億元。這次定增后不僅企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步得以優(yōu)化，現(xiàn)金流充裕，還為公司下一步啟動公司債、可轉(zhuǎn)債、中期票據(jù)等再融資業(yè)務(wù)，切入并購基金等創(chuàng)造條件，打開了融資空間。 在地產(chǎn)白銀時代，“重利潤”已成為標(biāo)桿房企的關(guān)鍵選擇。為了實(shí)現(xiàn)“保利潤”目標(biāo)，陽光城多管齊下。首先，在市場低迷的情況下，陽光城沒有為了片面追求業(yè)績猛增，而大規(guī)模“降價出貨”。據(jù)克而瑞數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2014年上半年陽光城每平米銷售均價13270元，相比2013全年均價11800元增長了12.5%。這既保障了陽光城2014年較高的利潤水平，又保證了企業(yè)后續(xù)的利潤結(jié)轉(zhuǎn)。 同時，陽光城延續(xù)逆周期“精準(zhǔn)投資”的習(xí)慣，大力推行“輕資產(chǎn)、重運(yùn)營”的運(yùn)營策略，加強(qiáng)現(xiàn)金流管理、審慎、穩(wěn)健投資，公司土地儲備不囤不緊。2014年，陽光城嚴(yán)守投資紀(jì)律，理性投資，僅新增杭州、晉江、上海等地共計四幅地塊，土地款合計僅36.89億元。 筑新力 四新緯度戰(zhàn)略升級 2015年，政府對房地產(chǎn)的政策從“調(diào)控、抑制”變成了“支持、促進(jìn)”，這對于行業(yè)持續(xù)復(fù)蘇有著積極意義。近日，國家四個部委連續(xù)推出“暖市”新政。陽光城表示，這一政策走向符合公司預(yù)期，對于2015年房地產(chǎn)市場，公司持謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度。 為了促進(jìn)戰(zhàn)略目標(biāo)的順利完成，陽光城提出“篤守正道，以新制勝”，即在“守正”的基礎(chǔ)上進(jìn)一步“出新”。通過對市場發(fā)展趨勢和行業(yè)的深度調(diào)研，陽光城從不同維度，為企業(yè)創(chuàng)新鎖定了四大方向。 一是加碼并購，快速做大企業(yè)規(guī)模。 陽光城將靈活利用股權(quán)并購等手段切入競爭激烈城市和市場。事實(shí)上，陽光城早已開始嘗試“輕資產(chǎn)、重運(yùn)營”的運(yùn)營策略。 二是加大優(yōu)化區(qū)域布局。年報透露，2015年陽光城將在持續(xù)深耕福建和長三角兩個增長極的基礎(chǔ)上，積極關(guān)注和進(jìn)入京津冀的投資機(jī)會。 三是搭建融資平臺，提供有力資金支持。陽光城將加大與金融機(jī)構(gòu)的戰(zhàn)略合作力度，繼續(xù)實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新融資，廣泛建立資金池，密切關(guān)注基金投資機(jī)會，以期為公司實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展提供強(qiáng)有力的資金后盾。 四是善用資本市場，借力實(shí)現(xiàn)階段升級。公司將善用資本市場的融資手段，靈活進(jìn)行股債結(jié)合，做大公司規(guī)模，增強(qiáng)吸附能力，降低資金成本，借力實(shí)現(xiàn)升級成長。 陽光城希望，通過這四大維度的戰(zhàn)略創(chuàng)新，全面升級企業(yè)發(fā)展生態(tài)，打造出適應(yīng)新常態(tài)的發(fā)展新模式，以可持續(xù)發(fā)展的經(jīng)營策略，繼續(xù)實(shí)現(xiàn)“有質(zhì)量的快增長”。 2015年第一季度，陽光城延續(xù)了良好的發(fā)展態(tài)勢。據(jù)克而瑞3月31日公布的一季度房企銷售TOP100榜單顯示，陽光城以40.8億元位居第24位，取得“開門紅”。 而在3月底，陽光城剛剛獲得行業(yè)內(nèi)最權(quán)威的兩大榜單認(rèn)可。由中國房地產(chǎn)研究會、中國房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會與中國房地產(chǎn)測評中心聯(lián)合發(fā)布的“2015中國房地產(chǎn)500強(qiáng)榜單”，陽光城排名第22，并獲得“運(yùn)營效率10強(qiáng)”單項(xiàng)冠軍。在三年內(nèi)完成“百強(qiáng)三級跳”之后，陽光城牢牢占據(jù)房企TOP25，并再次蟬聯(lián)成長性、運(yùn)營效率雙冠王。其綜合實(shí)力和成長能力已獲得行業(yè)一致認(rèn)可。 陽光城表示，在未來發(fā)展中，面對“新常態(tài)”的行業(yè)形勢，公司將繼續(xù)堅(jiān)持可持續(xù)性經(jīng)營發(fā)展策略，相信陽光城有實(shí)力穿越周期，“穩(wěn)而快”的前行。