每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

◎每經(jīng)記者 鄭步春

上周五A股受新股批文壓制而顯著低開，但其后拉升，最終以光頭陽線作收。截至收盤，上證綜指漲1.00%至3863.93點(diǎn)，深綜指漲1.83%至2080.40點(diǎn)，兩市成交微微放大。盤面看，銀行、保險(xiǎn)、地產(chǎn)、基建等權(quán)重股相對(duì)弱勢，但券商股漲勢良好。

東興證券、東方證券、國信證券漲幅領(lǐng)先，這三股有個(gè)共性，即均非兩融標(biāo)的股，這其中或許含有些信息，這便是筆者最近經(jīng)常提到的“兩融因素正由積極一面轉(zhuǎn)化為消極一面”。

當(dāng)前兩融總盤子已超過1.5萬億元，基板上算是頂?shù)搅颂旎ò?，這種情況原本是容易導(dǎo)致暴跌與“踐踏”的，但好在新開戶資金、新設(shè)立公募、私募基金及各類配資業(yè)務(wù)瘋長，這樣才沒有出現(xiàn)暴跌。

不過大盤雖然避開了殺跌，但前期頗為依賴的權(quán)重股仍不免滯漲。

上周五盤后證監(jiān)會(huì)例行新聞發(fā)布會(huì)公布了兩融檢查結(jié)果，對(duì)六家券商采取監(jiān)管措施。個(gè)人認(rèn)為這條消息對(duì)券商股中性略偏空，因管理層頗有分寸——公布檢查結(jié)果暗含“此事了結(jié)”意思，同時(shí)也作出些警示。

管理層對(duì)市場的瘋狂稍作些警示是應(yīng)有之舉，也十分正常。就個(gè)人看來，近期兩融規(guī)模的升速也實(shí)在太快了。

創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)有所分化，龍頭股全通教育、樂視網(wǎng)、朗瑪信息均跌，但其余品種漲勢依然良好，當(dāng)天創(chuàng)業(yè)板綜指漲2.00%，漲幅仍領(lǐng)先各類股指。市場完全無視龍頭人氣股表現(xiàn)，只能說明如今的市場已經(jīng)“漲成了習(xí)慣”。

當(dāng)市場處于麻木的早期時(shí)，或許還能慣性上漲，但當(dāng)麻木登峰造極時(shí)，“意外的”暴跌便有可能發(fā)生。

不過市場的暴跌多少也會(huì)有些前兆，常見的是政策面利空干擾，或者是“共振性翻多”。如今這兩種情況暫時(shí)還沒有出現(xiàn)，所以股指短期內(nèi)仍有望繼續(xù)上漲。

就政策面而言，管理層對(duì)瘋狂的加杠桿一時(shí)還不至于大力打壓，頂多是先嘗試著“緩放氣”。只有當(dāng)這種溫和的嘗試屢屢失敗后，最終才會(huì)迫不得已祭出嚴(yán)厲手段。

就“共振性翻多”而言，這種情況暫時(shí)也沒有發(fā)生。遠(yuǎn)的不提，就說上周五早盤，IPO消息就震出一批籌碼，一般這意味著短期內(nèi)還有可能上漲。