每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李智    

◎每經(jīng)記者 李智

在大多數(shù)人的眼中，*ST二重（601258，SH）要約收購(gòu)方案的失效，標(biāo)志著A股首個(gè)主動(dòng)退市案例的夭折。然而就在今天，事情卻出現(xiàn)了戲劇性的轉(zhuǎn)折，*ST二重推出了“二號(hào)方案”——以股東大會(huì)的方式實(shí)現(xiàn)主動(dòng)退市。只是面對(duì)*ST二重的堅(jiān)持，公司廣大股東是否支持，依舊有著極大的不確定性。

擬通過(guò)股東大會(huì)方式退市

清明小長(zhǎng)假之前，*ST二重曾發(fā)布要約收購(gòu)方案，但最終因未達(dá)到最低申報(bào)額而失效。公司主動(dòng)退市的首次嘗試也隨之夭折。然而就在今日，一份新的主動(dòng)退市方案又新鮮出爐。

*ST二重公告稱(chēng)，公司股票已暫停上市，且預(yù)計(jì)2014年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?yōu)樘潛p，面臨著強(qiáng)制退市風(fēng)險(xiǎn)。為保護(hù)投資者利益，避免退市整理期股價(jià)波動(dòng)給中小股東造成影響，根據(jù)《中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于改革完善并嚴(yán)格實(shí)施上市公司退市制度的若干意見(jiàn)》等相關(guān)法律、法規(guī)規(guī)定，公司擬通過(guò)股東大會(huì)的方式實(shí)現(xiàn)主動(dòng)退市，即以股東大會(huì)決議方式主動(dòng)撤回股票在上證所的交易，并在取得上證所終止上市批準(zhǔn)后，轉(zhuǎn)而申請(qǐng)?jiān)谌珖?guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓。

*ST二重提示，上述事項(xiàng)尚須提交于4月23日召開(kāi)的股東大會(huì)審議，并須取得股東大會(huì)出席會(huì)議股東所持表決權(quán)的2/3以上通過(guò)，同時(shí)須經(jīng)出席會(huì)議的中小股東所持表決權(quán)的2/3以上通過(guò)方能生效。

值得一提的是，公告透露，在以股東大會(huì)方式主動(dòng)終止上市事項(xiàng)經(jīng)股東大會(huì)審議通過(guò)后，公司將啟動(dòng)異議股東（在股東大會(huì)上投出反對(duì)票的股東）及其他股東保護(hù)機(jī)制。中國(guó)機(jī)械工業(yè)集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)國(guó)機(jī)集團(tuán)）作為*ST二重的實(shí)際控制人，將為包括異議股東在內(nèi)的公司全體股東給予現(xiàn)金選擇權(quán)，價(jià)格為2.59元/股。

但是，如果股東大會(huì)未能通過(guò)上述方案，則異議股東及其他股東將不能獲得現(xiàn)金選擇權(quán)，公司將進(jìn)入強(qiáng)制退市程序。*ST二重提示，若公司股票進(jìn)入退市整理期，股價(jià)將可能出現(xiàn)大幅波動(dòng)。

價(jià)格、重新上市成焦點(diǎn)

在首份主動(dòng)退市方案夭折后，*ST二重立刻便推出了“二號(hào)方案”，這不禁讓各方感嘆其主動(dòng)退市意愿之堅(jiān)決。此前一位*ST二重內(nèi)部人士曾對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，主動(dòng)退市其實(shí)是給中小股東另一種選擇，免于其承受股票進(jìn)入退市整理板之后的大幅波動(dòng)。然而從實(shí)際情況來(lái)看，很多中小股東卻有著另外的考慮。

記者注意到，新的主動(dòng)退市方案中，股東現(xiàn)金選擇權(quán)的價(jià)格為2.59元/股，而之前的退市方案中，要約收購(gòu)價(jià)格同樣是2.59元/股。對(duì)于這一價(jià)格，此前有少投資者表示，雖然2.59元/股較暫停上市之前的收盤(pán)價(jià)有接近10%的溢價(jià)，但是與自己的成本依舊有不小的差距，如果參與要約收購(gòu)，所產(chǎn)生的損失是難以接受的。

除了價(jià)格以外，*ST二重未來(lái)重新上市的預(yù)期，同樣是各方關(guān)注的焦點(diǎn)。記者注意到，在今日披露的公告中，公司對(duì)于重新上市的安排也進(jìn)行了披露。公告稱(chēng)，國(guó)機(jī)集團(tuán)將通過(guò)多種方式繼續(xù)支持*ST二重減輕負(fù)擔(dān)、改善資產(chǎn)質(zhì)量、深化內(nèi)部改革，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。公司在具備重新上市條件的前提下，將積極爭(zhēng)取重新上市。

按照現(xiàn)行政策規(guī)定，重新上市必須具備“最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤(rùn)均為正數(shù)，且累計(jì)超過(guò)人民幣3000萬(wàn)元，凈利潤(rùn)以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計(jì)算依據(jù)”的條件。因此，假設(shè)*ST二重2015年盈利，最早也將在2018年以后才能申請(qǐng)重新上市。*ST二重也強(qiáng)調(diào)，目前公司尚無(wú)重新上市的具體時(shí)間計(jì)劃。

此外，公告中還透露，根據(jù)國(guó)機(jī)集團(tuán)的發(fā)展戰(zhàn)略，結(jié)合*ST二重的改革脫困進(jìn)程，在公司退市摘牌后，國(guó)機(jī)集團(tuán)在條件具備時(shí)，將適時(shí)推進(jìn)適合高端裝備研發(fā)與制造板塊的相關(guān)貿(mào)易、研發(fā)等資源與公司進(jìn)行資源整合，以進(jìn)一步提升公司競(jìng)爭(zhēng)能力。