2015-04-13 00:19:49
每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 岳琦 發(fā)自成都
◎每經(jīng)記者 岳琦 發(fā)自成都
一個掛牌價曾達8.5億的標的,兩年之后參考價格“跳水”到2億,這種大手筆的折價甩賣原因何在?
近日,《每日經(jīng)濟新聞》記者在重慶聯(lián)交所官網(wǎng)獲悉,國內最大的硝基復合肥企業(yè)山西天脊煤化工集團股份有限公司(以下簡稱天脊股份)27.64%股權開始預掛牌,雖然其凈資產(chǎn)達到27.03億元,但其27.64%股權參考價格僅2億元。而在2012年初的掛牌信息中,天脊股份27.64%股權掛牌價還達8.5億元。
重慶聯(lián)交所工作人員對記者確認,上述預掛牌轉讓方為建設銀行。公開報道顯示,建設銀行2012年多次掛牌未能“脫手”。
事實上,建設銀行此次開出2億“低價”實屬無奈。記者發(fā)現(xiàn),2012年底,天脊股份發(fā)生苯胺泄漏事故被全面停產(chǎn)整頓,業(yè)績出現(xiàn)大幅逆轉,2013年凈虧損達3.27億元。有評級機構認為,受困環(huán)保事故和化肥產(chǎn)品價格下滑,天脊股份虧損較大且整體盈利能力持續(xù)下滑。
降價6.5億甩賣股權
時隔兩年,天脊股份27.64%股權轉讓預掛牌公告再次出現(xiàn)在重慶聯(lián)交所網(wǎng)站上,而這一次價格卻比兩年前足足少了6.5億元。
重慶聯(lián)交所公告顯示,天脊股份27.64%股權預掛牌參考價格為2億元,對受讓方的要求也頗為簡單,“應為具有良好的財務狀況和支付能力、具有良好商業(yè)信用的企業(yè)。”
天脊股份前身為山西化肥廠,2007年設立為股份有限公司,現(xiàn)主要收入和利潤來源于以煤為原料生產(chǎn)化肥。資料顯示,天脊股份為復合肥生產(chǎn)的龍頭企業(yè),已形成年產(chǎn)81萬噸合成氨、81萬噸硝酸、90萬噸硝酸磷肥、60萬噸尿素等的生產(chǎn)規(guī)模,其生產(chǎn)的硝基復合肥在國內市場占有率居行業(yè)第一位。
2012年,天脊股份27.64%股權曾先后多次在重慶聯(lián)交所掛牌轉讓,最早的預掛牌價格達到9.46億元,2012年5月下調至8.5億元,轉讓方為公司第二大股東建設銀行。記者從重慶聯(lián)交所確認,此次掛牌轉讓方同樣是建設銀行,這也顯示出2012年的轉讓并沒有實質進展。
天脊股份大股東天脊煤化工集團持有其51.93%的股份,中國昊華化工集團總公司、山西省經(jīng)濟建設投資公司分別持有14.94%和約5.5%的股份。建設銀行獲得該部分股權是因為公司早年改制中的債轉股,據(jù)《中國證券報》當時報道,建設銀行轉讓該部分股權是按照銀監(jiān)會的規(guī)定來進行的。
對于價格的大幅降低和轉讓的原因,上述工作人員不愿透露,記者昨日多次聯(lián)系天脊股份及建設銀行方面均未果。
截至2015年2月28日,天脊股份注冊資本12億元,總資產(chǎn)104.36億元,凈資產(chǎn)27.03億元。即便按照注冊資本來算,27.64%股權的注冊資本金也達到3.32億元,而按照凈資產(chǎn)計算,該部分股權所屬的凈資產(chǎn)價值也超過7億元,2億元的轉讓價格著實讓人看不懂。
環(huán)保事故逆轉業(yè)績
《每日經(jīng)濟新聞》記者進一步了解發(fā)現(xiàn),天脊股份近年來的發(fā)展之路并不平坦,建設銀行的降價甩賣也實屬無奈。其歷年掛牌數(shù)據(jù)顯示,天脊股份2009年及2010年凈利潤分別達到1.1億元和2億元,2011年其歸屬于母公司所有者凈利潤亦達到2.16億元,一度還有過上市的打算。
但天脊股份的美夢被一場環(huán)保事故打破。據(jù)新華網(wǎng)報道,2012年12月31日,天脊股份旗下公司苯胺罐區(qū)因輸送軟管破裂發(fā)生苯胺泄露,污染物流入濁漳河,進而排入下游河北邯鄲、河南安陽境內。受這一事件影響,當日濁漳河下游城市河北邯鄲大面積停水。
因為這場跨省污染事故影響范圍廣且存在瞞報情形,天脊股份受到嚴厲處罰。據(jù)天脊股份發(fā)行的“10天脊債”公告,因發(fā)生苯胺泄漏事故,公司對外賠償1.1億元,導致2012年度歸屬于母公司凈虧損5647.90萬元。
天脊股份2013年一季度被要求停產(chǎn)整頓,在此期間沒有產(chǎn)品產(chǎn)出,發(fā)生的費用全部計入當期管理費用。猛增上億元的管理費用加之行業(yè)低迷,最終導致天脊股份2013年凈虧損3.27億元。
聯(lián)合資信2014年6月出具的跟蹤評級報告顯示,天脊股份受苯胺泄漏事故及主要化肥產(chǎn)品市場價格下滑影響,公司虧損較大且整體盈利能力持續(xù)下滑。因公司連續(xù)兩年虧損,2014年4月30日“10天脊債”停牌。同時,聯(lián)合資信維持天脊股份AA-的主體信用等級,評級展望維持負面。
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