每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 賈麗娟    

每經(jīng)記者 賈麗娟

一般來說，上市公司遭到創(chuàng)始人減持股票，肯定不是什么好事情。這不，本來漲得風(fēng)生水起的騰訊（00700,HK），小馬哥（馬化騰）減持的消息一出，立馬跌了5.45%，報(bào)161.2港元。超級(jí)權(quán)重股騰訊在下跌的同時(shí)，也帶動(dòng)整個(gè)恒生指數(shù)下跌超過1.6%，結(jié)束了八連陽。此情此景，讓眾多揣著巨款南下買港股的內(nèi)地投資者頗為心塞——說好的港股可以賺錢呢？為啥小馬哥你就這么不給面子？好歹大家都是騰訊的忠實(shí)客戶，不是用過微信就是QQ??！更多精彩內(nèi)容，請關(guān)注每經(jīng)投資寶微信公眾號(hào)“每經(jīng)投資寶”（微信號(hào)：mjtzb2）

港交所周一披露的文件顯示，馬化騰在上周四以每股162.26港元均價(jià)拋售了1000萬股騰訊股票，又在上周五以每股159.81港元均價(jià)拋售了1000萬股，從而將持有騰訊的股份從9.86%降低至9.65%，套現(xiàn)了共32.2億港元。更多精彩內(nèi)容，請關(guān)注每經(jīng)投資寶微信公眾號(hào)“每經(jīng)投資寶”（微信號(hào)：mjtzb2）

32億港元是多少？嗯，估計(jì)差不多可以填滿小股民家的臥室了吧？

你以為小馬哥拿到這么多錢就一定開心了，顯然不一定！為什么？因?yàn)檫@是小馬哥最為甜蜜的煩惱——每每減持之后，騰訊的股價(jià)總要繼續(xù)蹭蹭蹭地往上漲，也就是說，他總是減持不到最高的位置，你說他是該甜蜜還是該煩惱呢？更多精彩內(nèi)容，請關(guān)注每經(jīng)投資寶微信公眾號(hào)“每經(jīng)投資寶”（微信號(hào)：mjtzb2）

越減持越漲？別不信，聽小編跟你一一道來。

小馬哥上一次減持騰訊股票，是2014年12月。12月2日至5日，小馬哥連續(xù)4天減持騰訊2511萬股股份，每股平均價(jià)為118.6港元至119.972港元之間，共計(jì)套現(xiàn)約30億港元，馬化騰持股比例也由10.13%減少至9.87%。

我們來看看騰訊股價(jià)此后的表現(xiàn)。在減持后的8個(gè)交易日，騰訊股價(jià)連續(xù)下跌，總跌幅達(dá)到11%，最低點(diǎn)為104.5港元。但隨后便觸底反彈，從2014年12月18日到2015年1月26日，短短25個(gè)交易日，漲幅達(dá)到30%，股價(jià)站上137港元；在經(jīng)過平臺(tái)整理后，騰訊股價(jià)再次爆發(fā)，從2015年3月13日到4月13日的一個(gè)月里，又任性地漲了30%，這次股價(jià)最高達(dá)到了171港元！

也就是說，小馬哥減持的一個(gè)多月之后，騰訊股價(jià)較其減持價(jià)格上漲14%；四個(gè)多月后，股價(jià)較其減持價(jià)格上漲了42.5%！

這意味著，如果在小馬哥減持之后的低點(diǎn)恰好買入了騰訊的股票，如今的收獲將是大獲其利，數(shù)錢到手軟不是夢。

小馬哥再上一次減持騰訊，是在2011年8月29日，當(dāng)時(shí)騰訊還沒有拆股，股價(jià)在170多港元。當(dāng)日他減持了騰訊500萬股，減持均價(jià)144.33港元，折算到拆股后的股價(jià)，相當(dāng)于不到30港元。這次減持后，馬化騰的持股比例從10.61%減少到10.33%。

3個(gè)多月后，也就是2011年11月29日，騰訊股價(jià)見底，最低見139.8港元，但隨后開始了長達(dá)數(shù)年的上漲。僅僅五個(gè)月后，騰訊股價(jià)就上漲到了245港元，2012年5月3日，騰訊股價(jià)高見248.8港元，較144港元的減持價(jià)格上漲了72.4%！至于在之后的不到三年內(nèi)，騰訊股價(jià)漲幅達(dá)到了300%，這是對于踏空者來說的悲傷故事了，我們就不提了。更多精彩內(nèi)容，請關(guān)注每經(jīng)投資寶微信公眾號(hào)“每經(jīng)投資寶”（微信號(hào)：mjtzb2）

再上一次，是2011年3月28日到4月26日之間的密集減持。在這一個(gè)月里，馬化騰進(jìn)行了五次減持，共減持了1000萬股騰訊股票，持股比例一路由11.16%直減至10.61%，減持均價(jià)都為67.81港元（拆股前價(jià)格），當(dāng)時(shí)騰訊的股價(jià)已經(jīng)在200港元上下。

其實(shí)，這是馬化騰在數(shù)年前與投行簽署的對賭協(xié)議的兌現(xiàn)。協(xié)議內(nèi)容為：若兩年后騰訊的股價(jià)低于67.8港元，那么投行承擔(dān)股價(jià)下跌的損失。反之，若騰訊股價(jià)高過67.8港元，馬化騰則需要將自己的股份以67.8港元出售，讓對方獲利。也就是說，兩年前的小馬哥，遠(yuǎn)遠(yuǎn)未想到自己的股票能有這么大的潛力。

再上一次，是在2010年6月7日，彼時(shí)馬化騰以102.7港元的價(jià)格減持了騰訊500萬股，持股比例由11.47%降低到了11.20%。四個(gè)月后的10月14日，騰訊股價(jià)最高漲到了193港元，而在不到一年后的2011年4月，更是沖上了230港元。

盡管小馬哥每次減持都套現(xiàn)不少，但減持不久之后股價(jià)便大漲，“小馬哥”減持似乎成了反向指標(biāo)，這恐怕也是一種“甜蜜的憂傷”吧！從另一種角度來看，近期急沖沖殺進(jìn)港股市場買騰訊股票的投資者也大可放寬心，這些投資者也不妨放松心情，盡情享受這甜蜜的憂傷。

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