每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 黃麗    

每經(jīng)記者 黃麗 發(fā)自成都

沉寂了多時(shí)的白酒股，今天（4月16日）終于迎來(lái)了集中爆發(fā)。

4月16日上午，白酒板塊盤中集體爆發(fā)，貴州茅臺(tái)漲停，五糧液、洋河股份、今世緣漲幅一度達(dá)10%。

用一個(gè)詞來(lái)形容A股市場(chǎng)上白酒上市公司今日的表現(xiàn)：個(gè)個(gè)不俗！

白酒板塊的大漲，引發(fā)了關(guān)注白酒股的股民奔走相告、雀躍歡呼。

貴州茅臺(tái)漲停難得！鐵樹開花啦。長(zhǎng)期關(guān)注并投資白酒股的深圳東方港灣投資管理有限責(zé)任公司董事長(zhǎng)但斌，也激動(dòng)得語(yǔ)無(wú)倫次了。

罕見的貴州茅臺(tái)漲停，關(guān)注茅臺(tái)的盆友，都感動(dòng)哭了。（淚奔）

濃香型老大五糧液，也漲停。有人表示要開瓶“五糧液”慶祝。

實(shí)際上，較早前，就有機(jī)構(gòu)、行業(yè)人士料到白酒股將啟動(dòng)：

據(jù)大智慧通訊社（DZH_NEWS）統(tǒng)計(jì)，此前兩輪牛市中，食品飲料板塊均出現(xiàn)啟動(dòng)滯后，后期反超的特征，而從目前該板塊走勢(shì)來(lái)看，再度重現(xiàn)了前兩次牛市前期滯漲的情況。

針對(duì)此輪牛市中的行情，有分析師指出，前期創(chuàng)業(yè)板部分股價(jià)大幅上揚(yáng)，股票或出現(xiàn)后市動(dòng)力不足；而在傳統(tǒng)板塊中，包括低估值龍頭股伊利股份、五糧液以及一季度業(yè)績(jī)大幅預(yù)增股如酒鬼酒等，有望成為后期資金熱炒重點(diǎn)。

經(jīng)過(guò)2013年和2014年的調(diào)整后，品牌知名度較高、現(xiàn)金流充沛的酒企已經(jīng)開始逐步走出困境。民生證券4月7日發(fā)布研報(bào)稱，白酒行業(yè)觸底反轉(zhuǎn)概率加大，繼續(xù)推薦白酒板塊。

來(lái)之不易的白酒板塊牛市行情，到底是什么原因引爆的呢？

煮酒哥注意到，對(duì)于白酒股的漲停，分析人士中不乏持“補(bǔ)漲”的觀點(diǎn)：

實(shí)際上，大盤瘋漲，如今已經(jīng)跨越了4000點(diǎn)，白酒股一直都不溫不火，表現(xiàn)平平。對(duì)于今日的白酒股大漲，較多觀點(diǎn)分析認(rèn)為，是牛市中較滯漲的股票補(bǔ)漲所致。

另一方面，也有觀點(diǎn)認(rèn)為與白酒股經(jīng)過(guò)了兩年的行業(yè)調(diào)整期，目前進(jìn)入觸底反彈的行情有關(guān)

申萬(wàn)宏源認(rèn)為，白酒股基本面見底特征明確，相對(duì)估值和絕對(duì)估值都處于歷史底部，國(guó)企改革、創(chuàng)新模式、并購(gòu)成長(zhǎng)等都將是帶動(dòng)該板塊估值修復(fù)的催化劑。

數(shù)據(jù)顯示，2015年春節(jié)“黃金周”，全國(guó)零售和餐飲企業(yè)斬獲了6780億元的銷售額。白酒行業(yè)的表現(xiàn)也相當(dāng)給力，以茅臺(tái)、五糧液為首的名酒一改過(guò)去低迷的銷售狀態(tài)，在部分地區(qū)甚至出現(xiàn)了斷貨現(xiàn)象。

民生證券近期也用以下三點(diǎn)原因，說(shuō)明白酒股反轉(zhuǎn)概率大。

（1）白酒新價(jià)格體系基本成型，高端白酒進(jìn)一步下調(diào)價(jià)格可能性較小，白酒行業(yè)觸底反轉(zhuǎn)概率加大；2015 年1~2 月瀘州老窖、五糧液、貴州茅臺(tái)、洋河股份銷量增長(zhǎng)情況較好，國(guó)窖1573一季度銷售達(dá)到800 噸左右，基本完成了國(guó)窖1573 去年全年銷售額；

（2）今年以來(lái)，食品飲料板塊在28 個(gè)子行業(yè)中排名第26 位，其中，白酒板塊僅上漲6.5%，跑輸滬深300 指數(shù)8 個(gè)百分點(diǎn)，同時(shí)跑輸食品飲料板塊其他子行業(yè)，白酒行業(yè)2014年P(guān)E僅為15 倍；

（3）國(guó)企改革預(yù)期。

那么，白酒行業(yè)未來(lái)走勢(shì)將如何？

廣發(fā)證券近日發(fā)布的研報(bào)表示：白酒行業(yè)見底，整體弱復(fù)蘇。

對(duì)于白酒行業(yè)現(xiàn)狀，廣發(fā)證券有如下三方面觀點(diǎn)：

首先，整個(gè)行業(yè)收入弱增長(zhǎng)，利潤(rùn)仍未見底。2014 年白酒收入增長(zhǎng) 5.69%，行業(yè)收入端出現(xiàn)弱增長(zhǎng)，但利潤(rùn)端受邊際費(fèi)用影響仍未見底，2014年同比下滑 12.6%，主要由于激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境導(dǎo)致企業(yè)為了搶占存量市場(chǎng)必須犧牲部分利潤(rùn)。

其次，高端酒低增長(zhǎng)，中端酒增速較快。白酒消費(fèi)重點(diǎn)轉(zhuǎn)向商務(wù)和個(gè)人消費(fèi)，未來(lái)中低端酒在消費(fèi)升級(jí)的推動(dòng)下會(huì)保持穩(wěn)步上升。

最后，龍頭公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)越來(lái)越強(qiáng)，非龍頭企業(yè)繼續(xù)負(fù)增長(zhǎng)，市場(chǎng)集中度加速向龍頭企業(yè)靠攏。2015 年一季度，龍頭企業(yè)平均增速都在 10%~25%。非龍頭企業(yè)處境更加困難，部分二、三線白酒企業(yè)正滑向破產(chǎn)與被并購(gòu)的邊緣。

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