每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 朱秀偉    

◎每經(jīng)記者 朱秀偉

在《每日經(jīng)濟(jì)新聞》4月15日刊發(fā)的“機(jī)構(gòu)情報站”欄目中，提到國泰君安策略分析師喬永遠(yuǎn)調(diào)高了上證指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的目標(biāo)點位。

記者注意到，4月15日，多位券商知名策略分析師齊聚深圳，探討滬指站上4000點后的走勢，他們的態(tài)度仍然整體偏樂觀。

大/市/風(fēng)/向

分析師集體看好后市

4月15日，在2015年新財富春季策略會上，幾位券商知名策略分析師發(fā)表了他們對A股后市的看法。

國泰君安證券首席策略分析師喬永遠(yuǎn)認(rèn)為，“不應(yīng)該用2007年的眼光看這輪市場，這輪牛市更快、更強(qiáng)。”喬永遠(yuǎn)表示，2005年～2006年，整個市場的融資水平非常高，融資資金價格則非常低。2011年以來，整個融資資金價格事實上偏高，這意味著這輪市場的節(jié)奏一定會更加明快，因為資金預(yù)期收益率水平非常高。

他表示，這輪市場最大的特征有兩點：第一，業(yè)績整體表現(xiàn)是非常困難的，市場是被風(fēng)險偏好驅(qū)動，而不僅是被業(yè)績驅(qū)動；第二，這輪牛市有可能長期維持在較高水平，給大家?guī)沓~回報的趨勢性機(jī)會，估值也將進(jìn)一步擴(kuò)張。

海通證券首席策略分析師荀玉根認(rèn)為，牛市中一定要改變思維，這是一個長遠(yuǎn)的牛市。他指出，牛市都有一個規(guī)律，就是資金利率下行或資金利率在底部。牛市當(dāng)中一個重要的支撐是企業(yè)盈利改善，但企業(yè)盈利改善不一定來自經(jīng)濟(jì)增長，可以來自改革、轉(zhuǎn)型和技術(shù)進(jìn)步等因素。此外，股市本身的制度建設(shè)會助推市場風(fēng)險偏好提升。

荀玉根回顧二戰(zhàn)之后各經(jīng)濟(jì)體的牛市發(fā)現(xiàn)，牛市形成都是因為經(jīng)濟(jì)體騰飛：一個經(jīng)濟(jì)體從“很弱小”、“大而虛”轉(zhuǎn)向“強(qiáng)而大”，中國應(yīng)該正在經(jīng)歷這個階段，現(xiàn)在股指翻倍，但漲幅依然不算大，牛市才剛開始，因為轉(zhuǎn)型也才剛開始。

興業(yè)證券首席策略分析師張憶東認(rèn)為，這是一輪股權(quán)投資的大時代。時間絕對不止一年多，應(yīng)該是三到五年的牛市，伴隨這一次牛市的是直接融資推動經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和發(fā)展?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，華泰證券首席策略分析師徐彪認(rèn)為，2004年開始，國家大力扶持和提高股權(quán)融資比例，管理層市值管理訴求和過程剛開始，“牛市里面最珍貴的東西不是波段，而是你手上的籌碼。每次下車后再想上車，都是一個極其煎熬的過程。”

對于目前市場運行區(qū)間，徐彪認(rèn)為，目前“處于（牛市）上半場，甚至是上半場剛剛行程過半。大牛市的上半場、下半場可以如此區(qū)分：技術(shù)上，放量上漲階段是上半場，縮量上漲階段是下半場。”

市場關(guān)注度：★★★★★

驅(qū)動周期：中長期

重點關(guān)注：增量資金

行/業(yè)/熱/點

申萬宏源：核電有五大看點

4月15日，李克強(qiáng)主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，部署今年經(jīng)濟(jì)體制改革重點任務(wù)，核準(zhǔn)建設(shè)“華龍一號”三代核電技術(shù)示范機(jī)組，核電實質(zhì)性新開工密集展開。

申萬宏源認(rèn)為，本次核準(zhǔn)是繼2月紅沿河5、6號機(jī)組首獲開工核準(zhǔn)后新項目再次獲準(zhǔn)，維持2015年國內(nèi)核電新開工機(jī)組將超過8臺的判斷。

該券商認(rèn)為，未來國內(nèi)核電新開工機(jī)組將以AP1000和“華龍一號”為主，CAP14OO和EPR為輔，“走出去”將以“華龍一號”為主。“華龍一號”是是我國自主研發(fā)的三代核電技術(shù)路線，被確認(rèn)為核電“走出去”的主力機(jī)組，隨著國務(wù)院對該技術(shù)的正式核準(zhǔn)，后續(xù)正式開工可期。

對于核電板塊，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為后續(xù)有五大關(guān)注要點：1.核電十三五規(guī)劃預(yù)計2015年5月左右出臺；2.內(nèi)陸核電十三五是否放開；3.中核電力和中國核建A股上市進(jìn)程；4.核電新開工項目；5.海外出口，首推丹甫股份。申萬宏源建議重點關(guān)注浙富控股，控股子公司四川華都目前已簽訂出口及福清5、6號機(jī)組合計超5億元控制棒及驅(qū)動機(jī)構(gòu)訂單，有望充分受益三代核電技術(shù)“華龍一號”全部鋪開。從個股看，推薦久立特材、應(yīng)流股份和上海電氣等。

市場關(guān)注度：★★★★★

驅(qū)動周期：中短期

重點關(guān)注：核電項目落地

機(jī)構(gòu)關(guān)注血制品提價

近日，平安證券發(fā)布研報稱，“血制品行業(yè)長期的最高零售價壓制，導(dǎo)致供求關(guān)系在價格中得不到體現(xiàn)，白蛋白等產(chǎn)品大量流入黑市渠道，嚴(yán)重影響了藥品的可及性和安全性。漿站審批制度是導(dǎo)致行業(yè)亂象的根源，不合時宜的價格管制加劇了血制品行業(yè)怪象。目前，我國藥價放開政策出臺時點臨近，血制品行業(yè)將深度受益，行業(yè)量價大拐點即將來臨。”

該券商認(rèn)為，價格放開后向上游傳導(dǎo)，一定程度上能夠緩解血漿供不應(yīng)求的局面。今年“兩會”上，李克強(qiáng)總理在政府工作報告中再次提出“放開藥品政府定價”，藥價放開政策出臺時點臨近。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，據(jù)平安證券測算，提價將為血制品上市公司帶來25%～50%的年化業(yè)績彈性，其中天壇生物彈性最大。若白蛋白提價8%，則為華蘭生物、天壇生物、上海萊士和博雅生物帶來的業(yè)績彈性（年化）分別是26%、52%、25%和28%。如果7月1日價格放開，則為華蘭生物、天壇生物、上海萊士和博雅生物帶來的業(yè)績彈性（2015年）分別是12%、30%、10%和12%。由于企業(yè)會根據(jù)價格變化趨勢采取控貨策略，實際受益程度將大于此數(shù)。

市場關(guān)注度：★★★★

驅(qū)動周期：中長期

重點關(guān)注：血制品提價