◎每經(jīng)記者鄭步春 周四滬綜指大漲2.71%至4194.82點(diǎn)，深綜指“小”漲1.17%至2126.15點(diǎn)。創(chuàng)業(yè)板前倨后恭，早盤一度大漲3%以上，但后市大幅削減漲幅。 銀行股強(qiáng)勢(shì)顯然是滬市主板走勢(shì)強(qiáng)勁的原因，此外，“兩桶油”、酒類個(gè)股大漲亦是滬綜指上漲的推手。銀行股上漲應(yīng)有合理性，一方面是漲幅落后，一方面是信貸資金證券化構(gòu)成長(zhǎng)期利好，還有就是對(duì)央行本月“降準(zhǔn)”的預(yù)期。 近期公布的進(jìn)出口、GDP、工業(yè)產(chǎn)值、M2等指標(biāo)多數(shù)低迷，故央行確有進(jìn)一步降準(zhǔn)的壓力。降準(zhǔn)對(duì)銀行的利好應(yīng)超出降息，因后者有可能對(duì)應(yīng)著不對(duì)稱降息。 中證500期指主力合約首日收于7707.8點(diǎn)，較現(xiàn)貨有2.6%的貼水，這說明市場(chǎng)的套保需求有些強(qiáng)烈，而對(duì)手盤暫時(shí)又比較欠缺。最近有些機(jī)構(gòu)建議“做多上證50或滬深300，并同時(shí)做空中證500”。筆者認(rèn)為這么做或許短期內(nèi)有益，因權(quán)重股目前確實(shí)強(qiáng)于小票，但如果將時(shí)間稍稍放長(zhǎng)一些，或許會(huì)有些不妥。 小票正處于成長(zhǎng)階段，且多數(shù)對(duì)應(yīng)著新興行業(yè)，而大票多數(shù)對(duì)應(yīng)著傳統(tǒng)行業(yè)，所以就中長(zhǎng)線看，中證500仍有可能表現(xiàn)領(lǐng)先。 50、300、500諸指數(shù)是以成分股的流通市值來計(jì)算的，按規(guī)則，成分股分紅、增發(fā)、送轉(zhuǎn)時(shí)并不調(diào)整指數(shù)，即并不會(huì)除權(quán)，所以分紅比例通常較大的50或300肯定是比較“吃虧”的。小票的送轉(zhuǎn)傾向肯定更高，且增發(fā)等擴(kuò)張的余地也較大，所以單憑這個(gè)因素，500期指也有些長(zhǎng)線優(yōu)勢(shì)。 本周沖擊事項(xiàng)太多，目前基本上已算出盡了，加上今日新股申購(gòu)資金大量解凍，所以股指有望開啟新一輪上漲行情。由圖形看，下周大盤就可能挑戰(zhàn)“5·30”時(shí)的高點(diǎn)。個(gè)人認(rèn)為大盤沖過后料又會(huì)大幅震蕩，甚至不排除階段性見頂?shù)臋C(jī)會(huì)。當(dāng)然，見不見頂在很大程度上還取決于上層政策意圖。 不過這些均是后話，短期內(nèi)上漲趨勢(shì)應(yīng)是比較確定的，因此在操作上就應(yīng)該先買了再說。當(dāng)未來震蕩到來時(shí)，再視情形決定去留也不遲。