每經(jīng)編輯 王婷婷    

邦地產(chǎn)記者 王婷婷

近日由《福布斯》發(fā)布的《2015中國(guó)大眾富裕階層財(cái)富白皮書》顯示，2014年底中國(guó)私人可投資資產(chǎn)總額約106.2萬億元，年增長(zhǎng)12.8%，主要由股票、基金、債券等金融性資產(chǎn)增長(zhǎng)所帶動(dòng)。預(yù)計(jì)2015年底，中國(guó)私人可投資資產(chǎn)總額將達(dá)到114.5萬億元。

在理財(cái)方面，富人群體更青睞銀行理財(cái)產(chǎn)品、股票和基金，房地產(chǎn)投資不再受寵，首次下降到第四的位置。邦地產(chǎn)君發(fā)現(xiàn)，相對(duì)于房地產(chǎn)投資（16.0%），金融產(chǎn)品投資讓更多大眾富裕群體受益，約占財(cái)富來源的29.7%。

但是，這幾天的A股市場(chǎng)，讓這些更青睞股票的有錢人，無法淡定。5月5日，受多重消息面影響，滬指暴跌181.75點(diǎn)。據(jù)測(cè)算，黑色星期二讓股民人均賠掉1萬元。5月6日，滬指午后再度跳水，一度跌破4200點(diǎn)。股市大“跳水”，“小散”肉疼，“大散”蛋疼。

最佳抗風(fēng)險(xiǎn)投資措施

5月5日，滬指暴跌逾4%，失守4300點(diǎn)，滬深兩市共2377只股票下跌，市值單日蒸發(fā)達(dá)2.02萬億元，以A股2.01億賬戶計(jì)算，股民人均賠1萬元。

邦地產(chǎn)君注意到，近日監(jiān)管層已連續(xù)發(fā)出10次風(fēng)險(xiǎn)提示。

這讓人回憶起2006~2007年間，股市一度飆升超6000點(diǎn)，信貸資金流入股市、樓市，屆時(shí)銀監(jiān)會(huì)多次提醒風(fēng)險(xiǎn)，并限制新基金發(fā)行規(guī)模，央行也配合出臺(tái)利率調(diào)整措施。2007年5月30日交易印花稅稅率上調(diào)2個(gè)百分點(diǎn)，上證指數(shù)暴跌，市場(chǎng)連續(xù)下挫。

英大證券研究所所長(zhǎng)李大霄說，大部分股票長(zhǎng)期估值頂部已經(jīng)形成，小盤股、次新股、垃圾股、偽成長(zhǎng)股、題材股，千萬不要碰。要注意傳統(tǒng)行業(yè)類股票的估值修復(fù)機(jī)會(huì)，另外是關(guān)注經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過程中的成長(zhǎng)型股票。

“股市有風(fēng)險(xiǎn)，相較于股票，組合投資是一種分散風(fēng)險(xiǎn)的配置措施，高品質(zhì)且具有較大升值空間的不動(dòng)產(chǎn)投資可以考慮。”

資深經(jīng)濟(jì)學(xué)專家王瑛也提醒，政府要造慢牛，上漲過快后一定有深度調(diào)整，要開始注意控制倉(cāng)位，保留備用資金，不要全身家押注。

投資不動(dòng)產(chǎn)不一定非要買房

從歷史情況看，2007年在政策觸動(dòng)下，樓市股市雙雙達(dá)到峰值，2009年資產(chǎn)價(jià)格的快速上漲又一次引起貨幣信貸資金同時(shí)向股市和房市流動(dòng)。而這背后是“存款搬家”的現(xiàn)象再次出現(xiàn)（繼1996~2000年之后）。

邦地產(chǎn)君注意到，2014年以來中國(guó)居民銀行新增存款大幅下降，今年一季度人民幣存款新增額同樣放緩，同比少增1.64萬億。再一次“存款搬家”之后，可預(yù)期股市和樓市上漲是大趨勢(shì)。

“上一個(gè)10年，最佳投資品是房子，使得目前居民70%財(cái)富配置在房地產(chǎn)，金融資產(chǎn)只占10%。但從未來10年趨勢(shì)看，財(cái)富配置從存款、房產(chǎn)向金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移剛開始。”海通證券首席宏觀分析師姜超表示。不過目前階段，房地產(chǎn)依然是居民財(cái)富配置的重頭戲，即使按照美國(guó)的標(biāo)準(zhǔn)，這部分資產(chǎn)的占比也在30%，優(yōu)質(zhì)的房產(chǎn)仍是值得搶占的投資資源。

在這一輪走勢(shì)中，房地產(chǎn)相對(duì)勢(shì)弱，但并非沒有誘人之處。

國(guó)泰君安分析師侯麗科就表示，“330新政”后，房地產(chǎn)預(yù)期有所提升，近期成交量同比上行，一線城市價(jià)格上升明顯，業(yè)績(jī)轉(zhuǎn)好和預(yù)期持續(xù)寬松，將使板塊估值上行。

邦地產(chǎn)君從DTZ戴德梁行拿到的一組數(shù)據(jù)則顯示，中國(guó)房地產(chǎn)仍是亞太地區(qū)最能吸引資金的投資標(biāo)的，2015年預(yù)計(jì)有460億美元的籌集資金準(zhǔn)備投入中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)。

《白皮書》顯示，個(gè)人資產(chǎn)在300萬~600萬的富裕群體，仍然更傾向于投資股票和房地產(chǎn)。

在大眾富裕群體對(duì)房地產(chǎn)的投資中，方式更加多樣，在購(gòu)買住宅、商鋪的基礎(chǔ)上，間接參與房地產(chǎn)投資的方式，如通過信托、基金投資，日漸受青睞，有35.3%的富人表示會(huì)這樣投資。