彭文生：股市泡沫對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)影響更正面

證監(jiān)會(huì)國(guó)際合作部主任祁斌表示，以滬港通為標(biāo)志，中國(guó)資本市場(chǎng)迎來(lái)雙向開放的新時(shí)代，未來(lái)五年是高質(zhì)量雙向開放的窗口期和機(jī)遇期。不過(guò)目前仍存三大不足。第一，境外資本投資于境內(nèi)市場(chǎng)還存在阻礙。第二，合資證券公司業(yè)務(wù)受阻較大，普遍處于運(yùn)營(yíng)不佳和虧損狀態(tài)。第三，中國(guó)資本市場(chǎng)的國(guó)際認(rèn)可度較低。

中信證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家彭文生認(rèn)為，與房地產(chǎn)泡沫相比，資本市場(chǎng)泡沫對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響可能更正面，因?yàn)樗軒?lái)創(chuàng)新，帶來(lái)生產(chǎn)性、效率性資本的累積和增加，而房地產(chǎn)泡沫對(duì)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期的危害性更大。

彭文生強(qiáng)調(diào)，在金融市場(chǎng)逐步邁向自由化、監(jiān)管管制放松的情況下，“價(jià)格在某段時(shí)間內(nèi)上升過(guò)快”是正?，F(xiàn)象，重要的是控制泡沫對(duì)于經(jīng)濟(jì)的影響。在這里，第一要建立投資者適當(dāng)性制度，第二要控制杠桿率，近期監(jiān)管層針對(duì)兩融方面采取的措施是合理的。股市大幅上升能否可持續(xù)，取決于股市能否服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

他還認(rèn)為，資本市場(chǎng)創(chuàng)新，既要解決遺留的債務(wù)、產(chǎn)能過(guò)剩等歷史問(wèn)題，同時(shí)還要幫助新經(jīng)濟(jì)、新興行業(yè)發(fā)展。