每經(jīng)記者袁東 近日，著名球星羅伯特巴喬在中國(guó)簽名的足球拍賣到了4.5萬元一個(gè)，巨大的球星效應(yīng)讓一個(gè)足球增值上百倍。而在資本市場(chǎng)，中國(guó)首富馬云是不是也有這樣的“魔力”呢？ 事實(shí)上，馬云和其他投資人在本周就聯(lián)手上演了這樣一幕“點(diǎn)石成金”的“魔力秀”。僅僅用了26天，他們通過新股的認(rèn)購就使瑞東集團(tuán)的市值從41億港元，飆升至543億港元，讓人驚嘆不已。 各路英豪抱團(tuán)入主 馬云投資港股的阿里影業(yè)(01060,HK)及阿里健康(00241,HK)已是舊事，近期馬云聯(lián)合其他投資人入主瑞東集團(tuán)(00376,HK)，后者在復(fù)牌當(dāng)天暴漲151.67%，這才是引爆市場(chǎng)并吸引眼球的大事件。 事實(shí)上，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者早在5月15日就從港交所權(quán)益披露信息里查閱到，馬云及其一致行動(dòng)人入主了瑞東集團(tuán)，并進(jìn)行了報(bào)道。不過當(dāng)時(shí)股權(quán)交易的細(xì)節(jié)并沒有披露。 接下來在5月29日，瑞東集團(tuán)發(fā)布了公告，在該份公告里有了股權(quán)交易的詳細(xì)內(nèi)容。在5月7日，云鋒金融及其他投資者就與瑞東集團(tuán)簽訂了股份認(rèn)購協(xié)議，投資者以每股2港元的價(jià)格認(rèn)購新發(fā)行的約19.43億股新股份，合計(jì)38.85億港元。 從投資者名單里可以看到，有5名獨(dú)立的投資者。其中云鋒集團(tuán)旗下的JadePassion將認(rèn)購約13.43億股瑞東集團(tuán)的股份，占公司發(fā)行股份后持股比例的56%。而5名投資人持有瑞東集團(tuán)的股份將占公司發(fā)行股份后持股比例的81%。云鋒集團(tuán)及JadePassion成為了瑞東集團(tuán)的控股股東。 在理清復(fù)雜的股權(quán)結(jié)構(gòu)后可以發(fā)現(xiàn)，馬云在瑞東集團(tuán)的股份只能排在第三名，占11.15%，而大股東而二股東分別是虞鋒和趙薇老公黃有龍，并分別持股16.73%和15%。值得注意的是，史玉柱也持有0.83%瑞東集團(tuán)股份。 26天狂賺10倍利潤(rùn) 在昨日的市場(chǎng)中，瑞東集團(tuán)的股價(jià)大漲一倍多，輕松成為昨日的港股漲幅狀元。如果你就簡(jiǎn)單的認(rèn)為，上述投資人就賺了一倍多，那你就太單純了。 事實(shí)的真相是，上述的投資人全部在26天的時(shí)間了賺了10倍的利潤(rùn)，截至昨日收盤，虞鋒、黃有龍、馬云分別浮盈82.84億、74.28億及55.21億港元。 為什么他們賺錢如此輕松？ 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分析主要有以下兩個(gè)原因。 第一個(gè)原因是買的便宜，瑞東集團(tuán)于4月20日收盤后開始停牌，當(dāng)天的收盤價(jià)為每股9港元。而投資人于5月7日認(rèn)購股份時(shí)的認(rèn)購價(jià)僅為每股2美元，為之前市價(jià)的22.22%。而瑞東集團(tuán)公告指出，“認(rèn)購價(jià)是經(jīng)本公司與投資者考慮現(xiàn)行市價(jià)、股份交易量、本公司所持有的金融資產(chǎn)投資組合及其市值交易情況、日后潛在業(yè)務(wù)商機(jī)等因素后公平協(xié)商決定的?！? 第二個(gè)原因是復(fù)牌后大漲，也就是昨日股價(jià)大漲151.67%，并以22.65港元報(bào)收。 就是這樣買的特別便宜，加上復(fù)牌后的大漲，使投資人輕松賺取10倍利潤(rùn)。 不過有一點(diǎn)需要特別注意，在此次認(rèn)購股份前，瑞東集團(tuán)的總股本為4.55億股，而新發(fā)行的股份數(shù)量為19.43億股，新股的大量發(fā)行，大大的稀釋了老股東的持股比例。 一般說來在香港市場(chǎng)，配股價(jià)有一定程度的折讓，公司的股價(jià)會(huì)在一段時(shí)間內(nèi)受到壓制，因?yàn)檎J(rèn)購者以低價(jià)入貨，并在市價(jià)出貨就可以獲得利潤(rùn)，因此很多時(shí)候配股后股價(jià)便會(huì)回落。恒大地產(chǎn)(03333,HK)上周五就因?yàn)榕涔?，而股價(jià)大跌27%。 奇怪的是，此次瑞東股份的認(rèn)購價(jià)僅為此前市價(jià)的22.22%，卻在復(fù)牌后當(dāng)天大漲151.67%，甚至成為當(dāng)天漲幅狀元。而瑞東集團(tuán)的市值也從停牌前的41億港元，暴增至復(fù)牌后的543億港元。 記者發(fā)現(xiàn)，港交所披露投資人于5月7日就認(rèn)購了瑞東集團(tuán)的股份，那么瑞東集團(tuán)目前的總股本應(yīng)該是23.98億股，而市值就達(dá)到了543億港元。但是從多款專門的港股行情軟件，還都是沒有更新的股本及市值數(shù)據(jù)。 如果投資者沒有仔細(xì)研究瑞東集團(tuán)的公告及港交所的信息，只是看交易軟件上的數(shù)據(jù)，那么極易忽略大量新股已經(jīng)發(fā)行及認(rèn)購價(jià)較市價(jià)有較大折讓的事實(shí)，那么投資的風(fēng)險(xiǎn)自然成倍的增加。 到底怎么估值？ 目前，瑞東集團(tuán)主要從事金融服務(wù)業(yè)務(wù)，包括證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)顧問及咨詢業(yè)務(wù)、配售及包銷業(yè)務(wù)。2014年，公司實(shí)現(xiàn)收入1.33億港元，同比增長(zhǎng)72%。而云鋒金融則指出，如果投資機(jī)會(huì)出現(xiàn)，公司可能會(huì)收購互聯(lián)網(wǎng)金融資產(chǎn)等若干相關(guān)資產(chǎn)或業(yè)務(wù)，以提升公司業(yè)績(jī)。 按照目前瑞東集團(tuán)543億港元的市值，對(duì)照公司2014年7.59億港元的溢利，公司的市盈率達(dá)到了71.54倍，顯然大于了香港金融股的平均水平。 但是橫向的比較馬云此前收購的兩家公司阿里影業(yè)及阿里健康就可以發(fā)現(xiàn)，上述兩家公司因?yàn)榇饲疤潛p，無法算出市盈率，但是在目前的市值卻分別高達(dá)760億港元及891億港元。 不過記者也了解到，1997年時(shí)有一股“紅籌熱”，當(dāng)時(shí)不少紅籌股紛紛配股，但是市場(chǎng)當(dāng)作好消息炒作，憧憬公司配股集資后用作并購等活動(dòng)，利好未來，所以紅籌股的配股消息一出，股價(jià)反而上升。 如果此次投資者極其看好馬云等人的入主，那么瑞東集團(tuán)的后市還是值得持續(xù)觀察。