每經編輯 每經記者 李娜    

◎每經記者 李娜

5月最后一周，藍籌股領銜指數(shù)巨幅震蕩，當周大宗交易平臺也出現(xiàn)藍籌股籌碼轉手，實力資金云集的營業(yè)部席位出現(xiàn)在工商銀行、民生銀行、貴州茅臺等個股的買賣雙方，顯示機構對藍籌股投資價值的巨大分歧。

據《每日經濟新聞》記者了解，眾多公募基金人士認為，本次調整是對此前中小市值個股領漲趨勢的強化，藍籌股短期難以看到反轉。

藍籌股靜待風起

兵臨5000點城下，公募基金堅定做多的心態(tài)未有絲毫動搖。“短期投資機會來自于市場情緒，暴漲暴跌會是常態(tài)。從周一的反彈來看，市場焦點依然在中小市值股，藍籌股表現(xiàn)還是偏弱，可以說上周四的大跌，是對以往短期趨勢的強化，短期藍籌機會并不明顯。而且這個趨勢還很長，若要扭轉需要大的特殊事件，或是信息方面的重大變化等。”國泰基金有關人士向《每日經濟新聞》記者分析稱。

大摩華鑫基金投研人士也指出，投資風格方面，在“弱經濟、寬貨幣、爭轉型”的宏觀環(huán)境出現(xiàn)根本性變化前，市場風格不會明顯轉變。新經濟下的主題投資、資本支持下的跨界并購、傳統(tǒng)產業(yè)向新興產業(yè)的積極轉型、互聯(lián)網對社會各個層面的重構，將使市場延續(xù)目前的成長和概念投資風格。上周五，在滬指早盤跌幅達到4%后，創(chuàng)業(yè)板、中小盤股的奮力反擊竟然令A股驟然翻紅，創(chuàng)業(yè)板指收盤更是逆市大漲逾3%，市場對于新經濟的追捧依然強勁。

事實上，本周一A股的普漲局面，也再次證明了中小市值個股持續(xù)的魅力。然而，格局的形成并非一天之功。

“2007年，大家都在買金融地產股，那時候是大象起舞，現(xiàn)在可以說是新興產業(yè)起舞的時刻。市場風格的轉換仍需等待，等待一個重大或突發(fā)事件的發(fā)生。”滬上一位曾堅定看好藍籌股機會的公募人士表示。

他表示，從全市場的估值角度來看，以滬深300為代表的藍籌股目前估值仍在20倍以內，相比2007年“5·30”大跌時藍籌股的估值，目前5000點隱含的風險補償要高得多。“藍籌股便宜不是今天才發(fā)生的事情，有它自身的道理。中小市值的估值泡沫一定是有的，且很難支撐，但不一定會現(xiàn)在破裂。在這些新興成長股中，有一些是沒有泡沫的，100倍的PE，作為個股還可以接受，整體板塊估值超過百倍則很難接受，也是不現(xiàn)實的。長期來看，藍籌股絕對估值和相對估值都很便宜。”前述國泰基金人士進一步表示。

三大機會待挖掘

等待風起時，藍籌股又有哪些機會可挖？《每日經濟新聞》記者從采訪中了解到，金融行業(yè)中資產質地優(yōu)質的保險股更受青睞，受政策大力扶持的新能源汽車行業(yè)以及國企改革板塊依然是公募基金眼中的金礦。“傳統(tǒng)行業(yè)經過風險化解和效率提升之后，配置價值正在提升，特別是通過本輪國企改革將有效提升國有資產的市場價值。同時看好新經濟方向資產的投資價值，特別是符合未來行業(yè)發(fā)展趨勢，能夠借助資本市場加速行業(yè)轉型升級的互聯(lián)網+、新能源汽車、車聯(lián)網等板塊的投資機會。中長期牛市格局不變，牛市有望奔向第二階段。”深圳某基金經理如此表示。

博時基金有關人士也認為，此輪牛市最大主題國企改革，其真正利好尚未被完全體現(xiàn)。能夠代表大國地位的、具有全球競爭力的領軍企業(yè)，仍在穩(wěn)步成長中。直接融資比重依然會增加，多層次資本市場的建設依然會進行。此次“斷崖式”暴跌，使指數(shù)持續(xù)沖高所累積的風險得到快速釋放，是一次“瘋牛”向“慢牛”換擋的劇痛。

“我非?？春帽ｋU股，行業(yè)競爭格局穩(wěn)定，成長空間也非常大。從基本面來看，公司經營非常好，經濟環(huán)境對保險也很支持，可以說現(xiàn)在是既安全又有成長性。此外，就是新能源汽車，今年以來總體漲幅不大，政府扶持力度大，行業(yè)增長空間明顯。當然我們也看好國企改革，但國企改革比較散，需要找到一些確定性標的，比如公司機制上的改變、產業(yè)地位是否突出都需要考量。這種投資更多需要自下而上的挖掘。”前述國泰基金人士表示。