◎康寧

關(guān)于利率市場化的殺傷力，想必很多儲戶在最近幾次央行降息中已經(jīng)有了初步體會——明明是宣布降息，可是由于同時給予銀行更大的上浮利率權(quán)限，結(jié)果降息之后，在銀行存款利息反而可能更高了。

2日，央行以文件的方式宣布銀行大額存單登場，這標(biāo)志著我國利率市場化走出了非常重要的一步。就算大額存單暫時和普通儲戶沒什么關(guān)系，利率市場化也一定會慢慢影響你生活的方方面面，值得花點時間搞搞清楚。

提到“大額存單”這個東西，很多朋友肯定會聯(lián)想到銀行定期存款。定期存款可以在銀行卡和存折上辦理，也可以讓銀行給你一張寫明金額期限的存單。存單這東西一點不稀奇，為什么金額大一點就如此重要呢？原因在于大額存單的兩個特點：一是可以自由轉(zhuǎn)讓；二是可以自定利率。

如果是之前普通的定期存單，儲戶的存款只能自己去取，如果半途遇到緊急用錢的情況，只能按照活期利息自己把錢取出來。大額存單雖然也是存款，但是不僅允許互相買賣流通，市場價格還會不停波動，資產(chǎn)流動性遠(yuǎn)非個人定期存款可比。

大額存單還可以讓銀行自由決定利率高低?，F(xiàn)行存款利率雖然允許上浮，但仍然有上浮比例的限制，如果儲戶去找銀行談高點的利率也并不容易。但如果是辦理大額存單，銀行就可以按自身承受能力自主確定利率，像現(xiàn)在銀行銷售的高收益理財產(chǎn)品都可能換成大額存單的方式，存款利率會像紅極一時的余額寶那樣由市場決定。

根據(jù)央行規(guī)定，個人想買大額存單需要不低于30萬元，機構(gòu)的認(rèn)購標(biāo)準(zhǔn)則高達(dá)1000萬元，期限最短一個月、最長5年。

雖然相對于5萬元的銀行理財產(chǎn)品起購標(biāo)準(zhǔn)高了不少，但資產(chǎn)能達(dá)到這個標(biāo)準(zhǔn)的儲戶還是有很多。如果之前你的理財產(chǎn)品分散在好多家銀行，那么在大額存單出現(xiàn)之后，可能該考慮一下把資金往一家銀行集中了。只有金額越大，和銀行談利率時才能更有底氣。如果只是起購點的大額存單，恐怕很難享受到滿意的存款利率。

最近一段時間股市和基金猛漲，互聯(lián)網(wǎng)上的理財產(chǎn)品也層出不窮，可是考慮到賠錢的風(fēng)險，資金的安全性仍然沒法和有存款保險的大額存單相比。

有儲戶或許會想，存款保險只有50萬額度，如果把超過50萬的資金放進(jìn)銀行，萬一遇到銀行倒閉豈不是沒人賠我多出來的錢？

實際上，不管儲戶個人是否有50萬存款，存款保險都是事關(guān)所有人的金融體系大問題——它是作為利率市場化的基礎(chǔ)性條件，就像是劃定一條銀行不可逾越的底線，目標(biāo)是監(jiān)管得更緊讓銀行不要越線，而不是坐等銀行越線后讓其破產(chǎn)——基于此，應(yīng)對存款保險的措施不是把錢分散到好多家銀行，而是認(rèn)真選擇不會破產(chǎn)的靠譜大銀行。

利率市場化的核心是風(fēng)險自擔(dān)。大額存單這類可以享受更高收益率、更高流動性的產(chǎn)品并非沒有代價，以前指望政府擔(dān)保不會賠錢的事情，今后會越來越多地需要為自己的錯誤決策承擔(dān)后果。

在大額存單等利率市場化措施落實之后，隨之而來是各類金融機構(gòu)之間更加激烈的競爭。大家都知道競爭可以為用戶帶來更多好處，但另一面，銀行如果做得不夠好，也可能會被市場淘汰。

銀行業(yè)近年來屢遭詬病，真正的原因并非競爭不激烈，而是競爭不自由。在過去高度管制的金融體系下，銀行間同質(zhì)化趨勢嚴(yán)重，不同銀行的服務(wù)并沒有本質(zhì)的差別，圍繞服務(wù)等附加項目的競爭并不能反映銀行作為金融機構(gòu)經(jīng)營風(fēng)險的能力。

現(xiàn)在，大額存單登場標(biāo)志著利率市場化真的來了，圍繞市場化利率進(jìn)行的風(fēng)險經(jīng)營能力競爭將是真正的刺刀見紅，最后能夠生存下來的金融機構(gòu)才是真正市場競爭的產(chǎn)物。

（作者為銀行系統(tǒng)工作人員，財經(jīng)專欄作家）