每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 張威    

每經(jīng)記者 張威

據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融垂直搜索平臺(tái)融360最新發(fā)布的監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，今年5月，銀行共發(fā)行4866款理財(cái)產(chǎn)品，其中人民幣理財(cái)產(chǎn)品4754款，外幣理財(cái)產(chǎn)品112款，理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量較4月減少了927款，降幅為16%。

同時(shí)，融360理財(cái)分析師認(rèn)為，6月份銀行理財(cái)產(chǎn)品收益或?qū)⒗^續(xù)下降，但降幅不會(huì)太大。

昨日，普益財(cái)富研究員李林夏向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，受諸多因素影響，預(yù)計(jì)銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的整體收益率將繼續(xù)下跌。

投資周期不斷縮短

融360監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，今年5月，銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期年化收益率為5.22%，較4月略降0.02個(gè)百分點(diǎn)，平均投資周期為3.8個(gè)月，過(guò)去兩個(gè)月來(lái)投資周期不斷縮短，可見(jiàn)銀行對(duì)短期資金較為渴求。

融360理財(cái)分析師表示，整體來(lái)看，5月份銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率相對(duì)平穩(wěn)，在央行降息及股市繼續(xù)火爆的情況下，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益存在一個(gè)博弈的過(guò)程。

一方面，央行5月11日宣布下調(diào)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率，這是繼去年11月以來(lái)第三次降息，今年2月及4月還分別進(jìn)行了兩次降準(zhǔn)，預(yù)計(jì)今年央行還將繼續(xù)實(shí)施寬松貨幣政策，資金面寬松是不容置疑的事實(shí)。隨著存款利率浮動(dòng)區(qū)間上限不斷提高，銀行存貸款息差擴(kuò)大，盈利空間受到壓縮，所以銀行理財(cái)產(chǎn)品收益下調(diào)也在情理之中。

另一方面，去年11月底央行降息之后股市開(kāi)啟“火拼”模式，股指飆升的同時(shí)帶來(lái)證券開(kāi)戶數(shù)及成交量的猛增，大量資金源源不斷地由各種投資途徑流向股市，作為傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的銀行，資金流失的壓力顯然是最大的。一旦銀行下調(diào)理財(cái)產(chǎn)品收益，將會(huì)有更多的客戶放棄銀行，轉(zhuǎn)投股市或其他理財(cái)市場(chǎng)。

普益財(cái)富研究員魏驥遙則表示，據(jù)官方最新發(fā)布的報(bào)告顯示，截至2014年底，中國(guó)理財(cái)市場(chǎng)的余額為15.02萬(wàn)億元人民幣，相比較2013年底的10.24萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)46.68%。如此快速的增長(zhǎng)似乎表明了理財(cái)市場(chǎng)的發(fā)展欣欣向榮。不過(guò)，從各方面因素來(lái)看，銀行理財(cái)市場(chǎng)前進(jìn)的道路阻力重重，并非想象中的一馬平川。

融360分析師表示，今年以來(lái)，投資者的關(guān)注力一直放在股市方面，5月份股指繼續(xù)飆升并屢創(chuàng)新高，大量的資金由其它理財(cái)市場(chǎng)源源不斷地轉(zhuǎn)入股市及基金市場(chǎng)。與此同時(shí)，今年銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率保持著穩(wěn)中有降的趨勢(shì)，而流動(dòng)性較弱，加上近年來(lái)時(shí)常發(fā)生相關(guān)負(fù)面事件，銀行理財(cái)產(chǎn)品對(duì)投資者的吸引力逐漸減弱，產(chǎn)品發(fā)行量也隨之下降。不過(guò)，銀行理財(cái)產(chǎn)品的客戶群基礎(chǔ)很大，相對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品來(lái)說(shuō)安全度更高，所以仍具一定優(yōu)勢(shì)。預(yù)計(jì)6月理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量將保持相對(duì)穩(wěn)定。

收益下滑趨勢(shì)料將繼續(xù)

李林夏向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，目前，實(shí)體企業(yè)的實(shí)際融資成本到了歷史高點(diǎn)，M2又很低，銀行資金較為充裕，市場(chǎng)對(duì)流動(dòng)性持續(xù)寬松的預(yù)期比較強(qiáng)，因此，受宏觀環(huán)境影響，銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)的整體收益率未來(lái)依然會(huì)下跌。

“由于產(chǎn)品投向不同，保本型產(chǎn)品主要投資于債券和貨幣市場(chǎng)，所以下個(gè)月保本型理財(cái)產(chǎn)品的收益率仍然將持續(xù)走低；非保本型理財(cái)產(chǎn)品因其更加靈活的資產(chǎn)配置，在收益率方面的優(yōu)勢(shì)仍將逐漸擴(kuò)大，降低的可能性較小，即使有所降低，幅度也不大。” 李林夏說(shuō)。

融360分析師表示，今年前五個(gè)月，央行分別兩次降準(zhǔn)及兩次降息，由于經(jīng)濟(jì)下行壓力難以在短期內(nèi)得到扭轉(zhuǎn)，而隨著資金流動(dòng)性寬松，將導(dǎo)致銀行理財(cái)產(chǎn)品收益下降。不過(guò)，即使股市火爆，對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品收益起到一定支撐作用，但仍然難敵理財(cái)產(chǎn)品收益下滑的影響，因此，6月份銀行理財(cái)產(chǎn)品收益或?qū)⒗^續(xù)下降，但降幅不會(huì)太大。

魏驥遙表示，單一的“固定收益”特色的銀行理財(cái)產(chǎn)品已不足以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的變化，轉(zhuǎn)型勢(shì)在必行。因此，銀行理財(cái)市場(chǎng)轉(zhuǎn)型的下一站是“財(cái)富管理”。財(cái)富管理與一般理財(cái)業(yè)務(wù)最大的不同是，一般理財(cái)業(yè)務(wù)是以產(chǎn)品為中心，目的是更好地銷(xiāo)售自己的理財(cái)產(chǎn)品，且提供服務(wù)的主體局限于商業(yè)銀行所提供的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)與中間業(yè)務(wù)；財(cái)富管理業(yè)務(wù)則是以客戶為核心，目的是為投資者設(shè)計(jì)一套適合自身的財(cái)務(wù)規(guī)劃，同時(shí)從提供服務(wù)的主體來(lái)看，它的主體更多，不僅限于銀行業(yè)。