每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 江然 實習(xí)記者 吳林靜    

◎每經(jīng)記者 江然 實習(xí)記者 吳林靜

紅旗連鎖（002697，收盤價13.89元）并購大戲浮出水面。這一次，并購標(biāo)的是與其競爭了約二十年的本土勁敵。

6月9日晚間，紅旗連鎖披露正籌劃使用不超過4.23億元收購四川省互惠商業(yè)有限責(zé)任公司及其關(guān)聯(lián)公司（以下簡稱互惠超市）的超市業(yè)務(wù)資產(chǎn)及配套資產(chǎn)。與此同時，公司還披露了募資10億的定增預(yù)案，其中過半資金將用于新開門店。“若本次收購成功，最直接的效果將是加速紅旗連鎖的發(fā)展，有利于完善公司網(wǎng)點(diǎn)布局，加強(qiáng)線上線下（業(yè)務(wù)）融合，更好地向互聯(lián)網(wǎng)+企業(yè)轉(zhuǎn)型，同時也具有很強(qiáng)的社會效益。”紅旗連鎖董事長曹世如向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。對于互惠超市的人員安置、資源整合等問題，其稱“愿意留下來的員工均將保留原職。”

預(yù)計新增門店收入9億元

不久前，成都本地市民就發(fā)現(xiàn)互惠超市門店陸續(xù)關(guān)閉，隨后又出現(xiàn)了紅旗連鎖工作人員的身影。如今，這一現(xiàn)象變得可以理解。

公告顯示，互惠超市門店資產(chǎn)主要包括388家門店及其店內(nèi)的設(shè)施設(shè)備。門店面積合計約58000平方米，分布于成都市、綿陽市、雅安市、南充市；配送中心資產(chǎn)主要包括配送中心土地使用權(quán)（67258.47平方米）、建筑物、構(gòu)筑物、地面附著物，及配送中心的設(shè)施設(shè)備、運(yùn)輸車輛等；農(nóng)莊資產(chǎn)是位于崇州市榿泉鎮(zhèn)中和社區(qū)一組的農(nóng)田經(jīng)營權(quán)（約500畝）、房屋建筑物以及構(gòu)筑物及其他輔助設(shè)施和生物資產(chǎn)。

目前，紅旗連鎖正對互惠超市進(jìn)行現(xiàn)場盡職調(diào)查，并對擬收購資產(chǎn)進(jìn)行初步估價，預(yù)估總價值不超過3.9億。

根據(jù)紅旗連鎖的說法，如本次收購能順利完成，互惠超市388家門店將納入公司運(yùn)營管理體系，并快速恢復(fù)正常經(jīng)營狀態(tài)；參照公司2014年同期、同區(qū)域銷售業(yè)績水平預(yù)測，新增門店預(yù)計可實現(xiàn)銷售收入近9億元?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，互惠超市成立于1994年，是成都一家大型商業(yè)零售企業(yè)。同樣誕生于成都的紅旗連鎖，其前身紅旗直銷批發(fā)商場成立于1996年，2005年改制，并于2012年成功上市。兩家公司為同業(yè)競爭關(guān)系。如今，未料到，近二十年的競爭宣告結(jié)束。

實際上，這一結(jié)果并不難理解。紅旗連鎖在上市后，一直處于快速發(fā)展中，目前門店已擴(kuò)張至1700余家。而互惠超市則在盛極一時后，門店收縮至不足400家。

對于此次收購背后的邏輯，曹世如向記者表示，“收購互惠超市，考驗的是紅旗連鎖整合資源、駕馭困難的能力，而這恰巧是紅旗連鎖最擅長的事情。”據(jù)其透露，互惠超市擁有龐大的網(wǎng)絡(luò)資源，且由于早前占得先機(jī)，所保留的門店絕大部分位置極佳。對于互惠超市與紅旗連鎖部分門店位置毗鄰的情況，曹世如對記者表示，以后不排除采用一個店長管理兩家門店，且商品實現(xiàn)差異化供應(yīng)的策略。

定增10億元擴(kuò)張門店

值得注意的是，為了完成“上市3年開出2100家店”的目標(biāo)，紅旗連鎖擴(kuò)張門店的途徑趨于多元化。

就在3月17日，紅旗連鎖剛以2.38億元收購了紅艷超市，將后者的物流配送中心、門店及相關(guān)設(shè)施納入麾下，門店迅速增至1700余家。曹世如告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，“收購的紅艷超市旗下128家門店全部正常開業(yè)，不少店招已經(jīng)更換為紅旗連鎖。”

此次，除收購老對手互惠超市外，紅旗連鎖還同時發(fā)布了公告稱，將以11.80元/股，發(fā)行8475萬股，向不超過10名特定投資者，募資10億元。其中，過半募資將用于新開門店。

具體來看，紅旗連鎖擬使用6.6億元募資投入新建超市門店項目；9000萬元投入超市門店升級改造項目；1.4億元投入社區(qū)O2O服務(wù)平臺建設(shè)和運(yùn)營推廣項目；1.1億元投入龍泉驛區(qū)西河鎮(zhèn)及溫江區(qū)物流配送中心升級建設(shè)項目。

曹世如進(jìn)一步表示，公司原本在成都市溫江區(qū)有門店60多家，收購紅艷超市后，此區(qū)域門店增加了近五十家。“收購不僅對原有的該區(qū)域紅旗連鎖門店沒有影響，反而（其）銷售額還穩(wěn)步上升。”

正是基于上述事實，使得曹世如更加堅定了“并購式擴(kuò)張”的決心，在不到3個月的時間內(nèi)，連續(xù)并購兩家本地競爭對手。“今年1~5月，紅旗連鎖新開門店40多家”，曹世如稱，在此基礎(chǔ)上，還將通過定增募資繼續(xù)新建門店，

“公司仍處于以門店擴(kuò)張為主的外延式增長階段”，紅旗連鎖公告顯示，“積極搶占優(yōu)質(zhì)門店資源既可以提高營業(yè)收入和經(jīng)營利潤，也有利于形成較高的市場進(jìn)入門檻。”

值得一提的是，紅旗連鎖將在未來三年，“以租賃店面的方式在成都及周邊地市新開平均單店面積約210平方米的便利超市門店600家”。同時，還會依托兩大物流配送中心場地，改造建設(shè)面積約1萬平方米和1.4萬平方米的兩家大型倉儲超市，超市預(yù)計一年內(nèi)完成建設(shè)投入運(yùn)營。