每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 黃霞    

◎每經(jīng)記者 黃霞

去年11月以來(lái)，A股呈現(xiàn)加速上沖的格局，牛市預(yù)期下所營(yíng)造出的財(cái)富效應(yīng)不僅令投資者垂涎，也刺激了A股上市公司的“炒股”熱情，一些上市公司賺了個(gè)盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)。不過(guò)也應(yīng)該看到，上市公司如果持續(xù)加大炒股投入且淡化甚至放棄掉主營(yíng)業(yè)務(wù)，這種風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)比熊市中上市公司被套牢少部分資金的風(fēng)險(xiǎn)更大。

這一輪牛市，讓一些愛(ài)炒股的上市公司收益不菲。典型代表如雅戈?duì)枺?00177，收盤(pán)價(jià)23.67元）。

近日，雅戈?duì)柊l(fā)公告稱(chēng)，截至2015年6月9日，公司累計(jì)出售可供出售金融資產(chǎn)的交易金額合計(jì)達(dá)22.28億元，占上一年度經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的13.48%，累計(jì)產(chǎn)生投資收益10.56億元，凈利潤(rùn)7.92億元（以審計(jì)數(shù)據(jù)為準(zhǔn)），占上一年度經(jīng)審計(jì)凈利潤(rùn)的25.05%。其中，5月19日~6月9日，超半月時(shí)間，公司就套現(xiàn)約11億元。與此同時(shí)，6月5日大盤(pán)站上5000點(diǎn)，9日出現(xiàn)調(diào)整，且調(diào)整幅度較大，而截至此日前約半月雅戈?duì)栠M(jìn)行大量套現(xiàn)，有加速離場(chǎng)的意味。

此外，一些炒股的上市公司雖沒(méi)有套現(xiàn)，但賬面收益已相當(dāng)可觀。例如亞泰集團(tuán)（600881，收盤(pán)價(jià)15.12元），截至2014年末，公司持有60097萬(wàn)股東北證券（000686，收盤(pán)價(jià)24.35元），持股比例高達(dá)30.71%，亞泰集團(tuán)2014年年報(bào)顯示的賬面價(jià)值為28.2億元，在公司今年一季報(bào)中，該持股數(shù)量未發(fā)生變化，但東北證券如今的股價(jià)已是滄海桑田。

雅戈?duì)?ldquo;副業(yè)”大放異彩

被雅戈?duì)柟谝?ldquo;副業(yè)”的“炒股”業(yè)務(wù)，近來(lái)大放異彩。

雅戈?duì)柕墓孢€顯示，5月19日~6月9日，公司出售中國(guó)平安（601318，收盤(pán)價(jià)86.98元）、金正大（002470，收盤(pán)價(jià)27.11元）、航新科技（300424，收盤(pán)價(jià)115.20元）、樂(lè)凱新材（300446，收盤(pán)價(jià)143.05元）、江蘇有線（600959，收盤(pán)價(jià)39.90元）等部分可供出售金融資產(chǎn)，變現(xiàn)金額合計(jì)達(dá)11.28億元，占上一年度經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的6.83%；產(chǎn)生投資收益5.36億元，凈利潤(rùn)4.02億元（以審計(jì)數(shù)據(jù)為準(zhǔn)），占上一年度經(jīng)審計(jì)凈利潤(rùn)的12.71%。

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解，雅戈?duì)?ldquo;炒股”歷史由來(lái)已久。截至2014年末，雅戈?duì)柍钟斜壤^高的股票包括廣博股份（002103，收盤(pán)價(jià)45.08元；持股2269萬(wàn)股，持股比例10.39%）、浦發(fā)銀行（600000，前收盤(pán)價(jià)18.43元；持股16200萬(wàn)股，持股比例0.87%）、金正大（持股4271萬(wàn)股，持股比例5.47%）、中國(guó)平安（持股1277萬(wàn)股，持股比例0.25%）、中國(guó)平安H股（持股1069萬(wàn)股，持股比例0.29%）、國(guó)信證券（002736，收盤(pán)價(jià)32.00元；持股0.7萬(wàn)股，持股比例0.85%），此外還包括作為長(zhǎng)期股權(quán)投資的漢麻產(chǎn)業(yè)（002036，收盤(pán)價(jià)27.50元；持股7845萬(wàn)股，持股比例30.08%）和寧波銀行（002142，收盤(pán)價(jià)21.41元；持股35518萬(wàn)股，持股比例10.93%），2014年年報(bào)賬面價(jià)值合計(jì)就高達(dá)99.21億元。

事實(shí)上，“炒股”等副業(yè)此前曾給雅戈?duì)枎?lái)不菲收益。2013年，雅戈?duì)柕耐顿Y收益為2.45億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6307.62萬(wàn)元；2014年，雅戈?duì)柨恐行抛C券、工大首創(chuàng)（現(xiàn)寧波中百，600857，收盤(pán)價(jià)34.03元）等部分可供出售金融資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)歸屬于公司股東凈利潤(rùn)14.63億元。

南京高科一次賣(mài)票獲利上億

A股中的“炒股公司”不止雅戈?duì)栆患遥暇└呖疲?00064，收盤(pán)價(jià)26.03元）近期也同樣有拋售動(dòng)作?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，截至2014年末，南京高科重倉(cāng)持有的上市公司股票包括遼寧成大（600739，收盤(pán)價(jià)32.26元）、南京銀行（601009，收盤(pán)價(jià)20.42元）、中信證券（600030，收盤(pán)價(jià)31.15元）、棲霞建設(shè)（600533，收盤(pán)價(jià)10.26元）和廈門(mén)鎢業(yè)（600549，收盤(pán)價(jià)33.07元），2014年年報(bào)賬面價(jià)值總計(jì)高達(dá)81.44億元。今年1月8日和3月14日，南京高科發(fā)布了出售部分相關(guān)股份的公告。

據(jù)南京高科公告顯示，1月7日，公司通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)共計(jì)減持中信證券存量股份400萬(wàn)股，交易均價(jià)約36.4元/股，交易產(chǎn)生的凈利潤(rùn)約9400萬(wàn)元，超過(guò)南京高科2013年度經(jīng)審計(jì)凈利潤(rùn)的10%。截至1月8日，南京高科持有中信證券股份的余額為5430萬(wàn)股（2014年12月31日公司通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)減持中信證券存量股份170萬(wàn)股，成交均價(jià)約34元/股，產(chǎn)生的凈利潤(rùn)約3700萬(wàn)元）。

3月12日，南京高科又通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)共計(jì)減持南京銀行股份2000萬(wàn)股，交易均價(jià)為15.17元/股，交易產(chǎn)生的凈利潤(rùn)約1.82億元，也超過(guò)公司2013年度經(jīng)審計(jì)凈利潤(rùn)的10%。截至3月14日，南京高科持有南京銀行股份的余額為31345萬(wàn)股。

南京高科在今年一季報(bào)中表示，投資收益增加的主要原因是，報(bào)告期內(nèi)，公司出售部分所持南京銀行及中信證券等上市公司股份所導(dǎo)致的收益增加。先不論剩余股票的市值增值部分，這兩部分交易產(chǎn)生的凈利潤(rùn)約有2.75億元。而在2014年的年度報(bào)表上，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)是6.1億元。

另外，同樣因“炒股”而受關(guān)注的華茂股份（000850，前收盤(pán)價(jià)10.98元）也有類(lèi)似動(dòng)作。

據(jù)了解，截至2014年末，華茂股份尚持有6000萬(wàn)股的廣發(fā)證券（000776，收盤(pán)價(jià)27.11元），在公司今年一季報(bào)中已變成5300萬(wàn)股。此外，今年，華茂股份相繼發(fā)布過(guò)4則與減持有關(guān)的公告。其中4月11日的公告顯示，本年度華茂股份累計(jì)出售廣發(fā)證券980萬(wàn)股，截至公告日尚持有廣發(fā)證券股票5020萬(wàn)股，占廣發(fā)證券總股本的0.85%。

3月18日至3月27日，華茂股份通過(guò)深圳證券交易所集中競(jìng)價(jià)交易系統(tǒng)出售所持有的廣發(fā)證券無(wú)限售條件流通股份364萬(wàn)股，經(jīng)測(cè)算該股票出售將增加公司2015年第一季度投資收益約6675.6萬(wàn)元，預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)約5006.7萬(wàn)元（按25%所得稅率測(cè)算），約占公司最近一期經(jīng)審計(jì)會(huì)計(jì)年度（2014年度）歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)的13.25%。此后的3月30日至3月31日，出售336萬(wàn)股，經(jīng)測(cè)算，上述股票出售將分增加公司2015年第一季度投資收益約6855.27萬(wàn)元，預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)約5141.55萬(wàn)元，約占公司最近一期經(jīng)審計(jì)會(huì)計(jì)年度（2014年度）歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)的13.6%。4月8日至4月9日，出售280萬(wàn)股，預(yù)計(jì)將增加公司2015年半年度投資收益約6639.08萬(wàn)元，預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)約4979.31萬(wàn)元），約占公司最近一期經(jīng)審計(jì)會(huì)計(jì)年度（2014年度）歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)的13.17%。

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上市公司炒股求穩(wěn)：要么買(mǎi)金融股要么“打新”

◎每經(jīng)記者 黃霞 趙陽(yáng)戈

在這一輪牛市中，一些愛(ài)炒股的上市公司獲得了不錯(cuò)的收益，那么這些企業(yè)炒股的風(fēng)格又呈怎樣的態(tài)勢(shì)？

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，上述上市公司的炒股風(fēng)格實(shí)際上并不激進(jìn)，因?yàn)檫@些企業(yè)手中握的大多都是估值相對(duì)有優(yōu)勢(shì)的金融股。與此同時(shí)，在指數(shù)節(jié)節(jié)高的當(dāng)下，這些公司還通過(guò)打新股轉(zhuǎn)戰(zhàn)次新股市場(chǎng)。

“炒股”風(fēng)格沉穩(wěn)

雅戈?duì)柕那闆r最為典型。

雅戈?duì)柦衲暌患緢?bào)顯示，公司尚持有廣博股份（002103，收盤(pán)價(jià)45.08元）、浦發(fā)銀行（600000，前收盤(pán)價(jià)18.43元）、金正大、中國(guó)平安（601318，收盤(pán)價(jià)86.98元）、中國(guó)平安H股、中信股份、強(qiáng)力新材（300429，收盤(pán)價(jià)99.50元）、漢麻產(chǎn)業(yè)（002036，收盤(pán)價(jià)27.50元）、寧波銀行（002142，收盤(pán)價(jià)21.41元）等上市公司股票，累計(jì)一季報(bào)賬面價(jià)值約為109.9億元。其中，金融股的賬面價(jià)值就高達(dá)82.15億元，所占比例高達(dá)74.75%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，雅戈?duì)柕那闆r并非個(gè)案。哈投股份（600864，收盤(pán)價(jià)24.38元）2014年年報(bào)顯示，公司手中握有方正證券（601901，收盤(pán)價(jià)14.76元）和民生銀行（600016，收盤(pán)價(jià)10.48元）這類(lèi)金融股；南京高科手中的牌也多是金融股，或遼寧成大這類(lèi)金融影子股。

除手握低估值金融外，隨著新股發(fā)行節(jié)奏加快，這些上市公司還會(huì)利用自身的資金優(yōu)勢(shì)進(jìn)行打新來(lái)獲得收益，比如說(shuō)雅戈?duì)枴?/p>

雅戈?duì)栐?月19日的公告中表示，此前公司除在二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)股票外，還進(jìn)行了新股申購(gòu)。從后來(lái)雅戈?duì)査械馁u(mài)出股票名單來(lái)看，正好有3只次新股位列其中，分別為航新科技（300424，收盤(pán)價(jià)115.20元）、樂(lè)凱新材（300446，收盤(pán)價(jià)143.05元）和江蘇有線（600959，收盤(pán)價(jià)39.90元）。

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解，這3只股票均于4月上市交易，其中不乏“一字板佼佼者”。其中，航新科技于4月22日上市，發(fā)行價(jià)14.02元/股；樂(lè)凱新材4月23日上市，發(fā)行價(jià)10.62元/股。滬市次新股江蘇有線表現(xiàn)同樣優(yōu)異，該股票于4月28日上市交易，發(fā)行價(jià)6.56元/股，最高價(jià)曾探至70.6元/股。

實(shí)際上，華茂股份也堪稱(chēng)打新能手。華茂股份2014年報(bào)表顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司申購(gòu)成功兩只新股，分別為中礦資源（002738，收盤(pán)價(jià)53.10元；500股）和國(guó)信證券（002736，收盤(pán)價(jià)32.00元；6500股）；公司今年一季報(bào)顯示，公司成功申購(gòu)埃斯頓（002747，收盤(pán)價(jià)86.36元；500股）和龍津藥業(yè)（002750，收盤(pán)價(jià)97.01元；500股）

雅戈?duì)柵c中信進(jìn)行合作

除上述情況之外，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者還了解到，這些上市公司在投資上還在嘗試一些新風(fēng)格，例如直接與所購(gòu)股權(quán)的企業(yè)進(jìn)行合作，從一個(gè)“旁觀者”轉(zhuǎn)變?yōu)?ldquo;參與者”。

仍然拿雅戈?duì)柵e例。公開(kāi)信息顯示，今年一季度，公司曾吸籌中信股份（00267，HK）700萬(wàn)股，一季度末的賬面價(jià)值為7430.29萬(wàn)元。

6月11日，雅戈?duì)柊l(fā)公告稱(chēng)，公司與中信股份簽署了《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，兩家公司一致同意集中雙方優(yōu)勢(shì)在中國(guó)境內(nèi)和全球市場(chǎng)共同謀取并捕捉重大戰(zhàn)略機(jī)遇，展開(kāi)合作，利用各自現(xiàn)有的資源、渠道和優(yōu)勢(shì)展開(kāi)合作，為合作對(duì)方提供業(yè)務(wù)便利和支持，提升公司價(jià)值?？赡苌婕邦I(lǐng)域包括金融業(yè)及投資領(lǐng)域、房地產(chǎn)領(lǐng)域、貿(mào)易和銷(xiāo)售領(lǐng)域，以及紡織服裝、大眾消費(fèi)品、農(nóng)牧業(yè)、醫(yī)療健康產(chǎn)品等領(lǐng)域。

中國(guó)中信股份有限公司成立于2011年12月，是中國(guó)中信集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)中信集團(tuán)）以絕大部分經(jīng)營(yíng)性?xún)糍Y產(chǎn)作為出資，聯(lián)合其全資子公司北京中信企業(yè)管理公司共同發(fā)起設(shè)立的企業(yè)。中信股份的資產(chǎn)、收入和凈利潤(rùn)占中信集團(tuán)的絕大部分。作為中國(guó)“走出去”國(guó)家戰(zhàn)略的先行者和踐行者，中信股份的業(yè)務(wù)遍及全球各地，覆蓋金融業(yè)、房地產(chǎn)及基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)、工程承包業(yè)、資源能源業(yè)、制造業(yè)及其他行業(yè)等領(lǐng)域，員工總數(shù)超過(guò)10萬(wàn)人，年?duì)I業(yè)收入超過(guò)530億美元。

此外，雅戈?duì)柺种幸恢背钟械臐h麻產(chǎn)業(yè)，也算作這一類(lèi)。因?yàn)檠鸥隊(duì)栆恢倍际菨h麻產(chǎn)業(yè)的聯(lián)營(yíng)公司，與漢麻產(chǎn)業(yè)有關(guān)聯(lián)交易（購(gòu)買(mǎi)麻紗等商品），2014年涉及的關(guān)聯(lián)交易金額就達(dá)1076.08萬(wàn)元。這或許能使雅戈?duì)枌?duì)所購(gòu)漢麻產(chǎn)業(yè)股權(quán)的價(jià)值進(jìn)行準(zhǔn)確評(píng)估。

今年5月25日，漢麻產(chǎn)業(yè)發(fā)公告稱(chēng)，聯(lián)創(chuàng)電子將攜28.5億元資產(chǎn)借殼上市。復(fù)牌后，漢麻產(chǎn)業(yè)股價(jià)一路上行，從不到10元一度漲至30元以上。