每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 余強    

◎每經(jīng)記者 余強

在停牌近2個月后，奧拓電子（002587，前收盤價26.50元）今日發(fā)布了重組方案，公司擬以2.5億元的價格收購千百輝100%股權(quán)，以提升LED照明業(yè)務(wù)規(guī)模。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，就在奧拓電子發(fā)布重組方案前夕，千百輝的控股股東對其股權(quán)進行了變更，即以相對低價轉(zhuǎn)讓股份的方式，對千百輝的員工以及控股股東多年的朋友進行了“友情回饋”。正是這樣的回饋，讓千百輝新晉股東浮盈頗豐。

2.5億收購千百輝

奧拓電子公告顯示，公司擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式，購買沈永健、周維君、王亞偉、羅曉珊、中照龍騰、漢華源投資持有的千百輝合計100%股權(quán)，共支付交易對價2.5億元。此次奧拓電子計劃向交易對手以19.15元/股的價格非公開發(fā)行979.11萬股，并支付現(xiàn)金6250萬元。

交易對方承諾，千百輝2015年~2018年度的扣非凈利潤分別不低于2100萬元、2940萬、3822萬元和4338萬元。

資料顯示，千百輝是國內(nèi)知名的照明工程行業(yè)綜合解決方案提供商，主要從事城市景觀照明工程施工及與之相關(guān)的景觀照明工程的整體規(guī)劃與設(shè)計、照明產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)，是一家集照明產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、照明工程設(shè)計、施工、服務(wù)于一體的專業(yè)照明工程企業(yè)。截至2015年3月31日，千百輝凈資產(chǎn)5233.84萬元，2013、2014年分別完成營業(yè)收入8251.13萬元、1.06億元，實現(xiàn)凈利潤894.61萬元、1721.38萬元。

此外，奧拓電子擬以22.62元/股的價格，向廣發(fā)資管（員工持股計劃）、中郵基金、拉芳投資（拉芳九號基金）、匯添投資等投資者發(fā)行股份募集配套資金不超過2.5億元，共計發(fā)行不超過1105.22萬股。

轉(zhuǎn)讓股權(quán)“回饋”老友

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，在此次收購方案發(fā)布前夕，千百輝的股權(quán)發(fā)生了變化，中照龍騰、漢華源投資、王亞偉和羅曉珊分別獲得了10%、7.6%、1.20%和1.20%的股權(quán)。

資料顯示，2015年5月22日，經(jīng)千百輝股東會決議，同意沈永健將其占千百輝10%的股權(quán)以849.87萬元轉(zhuǎn)讓給中照龍騰，將7.6%的股權(quán)以645.9萬元轉(zhuǎn)讓給漢華源投資，將1.20%的股權(quán)以101.98萬元轉(zhuǎn)讓給王亞偉，將1.20%的股權(quán)以101.98萬元轉(zhuǎn)讓給羅曉珊。

值得注意的是，在奧拓電子的公告中，千百輝100%股權(quán)作價2.5億元，上述幾筆轉(zhuǎn)讓相比這一估值相當(dāng)于打了3.4折。以中照龍騰849.87萬元獲得千百輝10%股權(quán)為例，若轉(zhuǎn)讓給上市公司，這部分股權(quán)價值高達(dá)2500萬元，這意味著中照龍騰在不到一個月的時間就浮盈1650萬元。

對于為何千百輝控股股東會在收購方案發(fā)布前夕低價“甩賣”這部分股權(quán)，據(jù)公告披露，漢華源投資為千百輝管理層及核心人員設(shè)立的員工持股平臺，沈永健、周維君夫婦在2014年開始籌劃股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜，此次轉(zhuǎn)讓即為充分調(diào)動管理團隊、業(yè)務(wù)骨干的工作積極性。此外，中照龍騰作為新晉股東，則是因為其委派代表馬彬為千百輝控股股東、實際控制人多年的朋友，曾給予千百輝實際控制人個人及其家庭較多幫助。在上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓中，價格依據(jù)為參考千百輝2014年凈利潤的4.94倍P/E確定，即每元出資額轉(zhuǎn)讓價格為3.99元。

值得注意的是，上文中王亞偉并非大家熟知的明星基金經(jīng)理王亞偉，其實際上為千百輝的核心人員。