◎每經(jīng)記者黃俊玲 保險業(yè)從來不缺傳奇！繼富德生命人壽、安邦保險、華夏人壽之后，又一“黑馬”險企震驚業(yè)界。 6月初，一則關(guān)于天安財險的消息在業(yè)界小范圍流傳。該消息稱，過去8個月，默默無聞的天安財險憑借一款名為“保贏1號”的理財險，迅速斬獲了800億元保費的真金白銀。就財險公司來講，800億元是何概念？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，以2014年原保險保費計，排名第三的太保財險實現(xiàn)保費也不過928億元，而天安財險當(dāng)期實現(xiàn)的原保險保費只有111億元。 通過在承保端獲取巨額現(xiàn)金流，在資產(chǎn)端做大投資規(guī)?！舶畋ｋU的這種“資產(chǎn)驅(qū)動負(fù)債”模式在去年大行其道，讓安邦在業(yè)界出盡風(fēng)頭。如今，天安財險也走上了這條道路。不過，天安財險在承保端和資產(chǎn)端都做得更為極致：融資成本更低，投資收益更高。 8個月狂攬800億保費 資料顯示，天安財險成立于1994年12月，總部設(shè)在上海浦東，主要股東包括內(nèi)蒙古西水創(chuàng)業(yè)股份有限公司、北京綿世方達(dá)投資有限公司、上海銀炬實業(yè)發(fā)展有限公司等。截至目前，天安財險注冊資本為99.3億元。 天安財險成立至今已經(jīng)有21年，處于業(yè)內(nèi)第二梯隊，業(yè)務(wù)一直都不溫不火。來自保監(jiān)會的數(shù)據(jù)顯示，截至2014年末，天安財險實現(xiàn)原保險保費收入111億元，在65家財險公司中排名第10。不過，最近公司卻突然火了。6月初，市場傳聞稱，過去8個月，天安財險憑借一款名為“保贏1號”的理財險，迅速斬獲800億元的保費收入。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，“保贏1號”是一款固定收益、固定期限的理財產(chǎn)品，主要通過銀行柜臺、網(wǎng)銀、自助終端進(jìn)行銷售。該產(chǎn)品于2013年8月通過保監(jiān)會產(chǎn)品審批，2014年1月開始銷售，目前在銀行渠道銷售量為870億元。 天安財險北京分公司副總經(jīng)理蘇佳玉向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“保贏1號”真正做起來是在2014年下半年。該產(chǎn)品2014年大約賣了200億元，今年上半年大約賣了600億元。 值得一提的是，在2014年天安財險的年報中，理財險大賣已有跡象。天安財險2014年年報稱，“2014年公司首次實現(xiàn)傳統(tǒng)險承保盈利……理財險從零起步，首年即超越200億大關(guān)，投資收益率名列行業(yè)前茅，公司總資產(chǎn)達(dá)452.42億，經(jīng)濟(jì)實力迅速壯大?！? 不過，根據(jù)相關(guān)財會規(guī)定，上述理財險銷售資金并未體現(xiàn)在天安財險的“保費收入”里面，而是被歸入了“保戶儲金及投資款”一項中。天安財險年報稱，“2014年，直接保費收入111.53億元，同比增長12.08%……非壽險投資型業(yè)務(wù)快速發(fā)展，年末保戶儲金金額為259.26億元?！? “保贏1號”為何大賣 “保贏1號”究竟是怎樣一款產(chǎn)品？有何賣點？ 天安財險官網(wǎng)顯示，“保贏1號”分為三個產(chǎn)品系列：投資型家用車駕車人員意外傷害保險、投資型家庭財產(chǎn)保險和投資型交通意外傷害保險。 此外，天安財險的介紹稱，“理財產(chǎn)品是一款結(jié)合產(chǎn)險保障功能與資金運用功能于一體的投資型保險產(chǎn)品。將投保人繳納的保費主要用于資金運作，期滿后將投資本金及其收益返還給投保人。并隨合同附贈客戶一款傳統(tǒng)險產(chǎn)品，以實現(xiàn)銀行客戶投資增值兼顧風(fēng)險保障的理財需求?！? 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者留意到，“保贏1號”主要有兩個賣點：一是比同期銀行存款收益高，產(chǎn)品年轉(zhuǎn)化收益率在央行同期公布的1年/2年/3年期存款基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上，上浮0.7個百分點；二是保險理賠不影響本金及收益，相當(dāng)于額外贈送一份保險?！翱蛻粼诒ｋU期間內(nèi)出現(xiàn)保險事故、獲得理賠后，滿期后仍然可以按約定領(lǐng)取投資金本金及利益。” 對此，業(yè)內(nèi)人士表示，“這種產(chǎn)品屬于典型的儲蓄替代品，以略高于銀行存款的收益吸納巨額現(xiàn)金流，固定收益的做法也比較受保守型客戶歡迎。” 天安財險江蘇分公司銀保業(yè)務(wù)部副總經(jīng)理吳正國坦言，“保贏1號”是一個固定收益型的產(chǎn)品，產(chǎn)品的收益率比銀行定期要稍微高一點，產(chǎn)品三個方面的保障是贈送的。此外，保監(jiān)會批復(fù)（“保贏1號”）的時候沒有限定額度，今年上半年該產(chǎn)品在全國的銷量已經(jīng)達(dá)到了600多億元，計劃今年銷售量要到1000億元。 不過，天安財險董事長洪波6月10日在接受記者采訪時表示，“保贏1號”目前的銷量還不錯，今年大約銷售800億元左右，因為這個產(chǎn)品的銷售量還需要考慮資本金情況。 值得一提的是，目前市場上主要是天安財險和安邦財保兩家在銷售此類產(chǎn)品。安邦財險2014年年報顯示，公司當(dāng)期的保戶儲金及投資款為1241.85億元，2013年的保戶儲金及投資款為1159.98億元。 復(fù)制安邦模式？ 雖然理財險不計入保費收入，但有利于險企迅速做大資產(chǎn)規(guī)模。天安財險年報顯示，其2014年末總資產(chǎn)為452.42億元，而2013年末為146.78億元，同比增幅208%。 總資產(chǎn)的擴(kuò)大意味著天安財險可用于投資的資金大幅增加，根據(jù)去年2月保監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于加強(qiáng)和改進(jìn)保險資金運用比例監(jiān)管的通知》，允許保險公司股票等權(quán)益類投資的賬面余額，合計不高于本公司上季末總資產(chǎn)的30%。 手握巨資的天安財險必然要通過投資尋找出路，安邦保險“資產(chǎn)驅(qū)動負(fù)債”的發(fā)展模式成為最佳范例。 與安邦保險相同，天安財險也獲得了股東在資本金上的大力支持。公司在2014年連續(xù)兩次獲得增資，即2014年二季度股東增資20億元，以及2014年12月發(fā)行次級債13億元。2015年，天安財險又獲得大額增資，注冊資本從去年底的69.81億元增長到今年3月27日的99.31億元。 洪波坦言，因為“保贏1號”的銷售量跟償付能力和資本金都是有關(guān)系的，償付能力低于150%保監(jiān)會就不允許保險公司銷售，天安財險目前也在考慮繼續(xù)增資的事情。 天安財險2014年報顯示，其“可供出售金融資產(chǎn)”一項從2013年末的33.96億元增加至2014年末的269.73億元，增幅達(dá)694%。其中，2014年末債券投資為78.97億元，增幅453%；權(quán)益投資（基金和股票）87.39億元，增幅394%；其他投資（信托計劃、資產(chǎn)管理產(chǎn)品及股權(quán)投資基金）103.36億元，而2013年僅為2億元，增幅5068%。 借牛市大舉投資 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查詢相關(guān)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，天安財險近期在A股市場的表現(xiàn)頗為積極。今年一季度，前十大股東中出現(xiàn)天安財險身影的上市公司有17家，其中在一季度，天安財險新進(jìn)入10家上市公司的前十大股東。這17家公司包括：長城影視、富臨運業(yè)、九安醫(yī)療、金正大、海默科技、長信科技、長榮股份、拓爾思、東方通、東風(fēng)汽車、金地集團(tuán)、成發(fā)科技、信威集團(tuán)、新黃浦、遼寧成大、哈投股份、玉龍股份。同花順數(shù)據(jù)顯示，天安財險一季度末持有這些股票的市值達(dá)到59.45億元。 隨著A股的火熱演繹，天安財險的投資已經(jīng)獲得了極大的浮盈收益。具體來看，一季度末天安財險持有60.61萬股東方通，市值達(dá)到4958萬元，而一季度末至今，東方通股價漲幅高達(dá)145.68%；同期天安財險持有237.2萬股長信科技，市值達(dá)到4691萬元，一季度末至今，長信科技股價上漲了93.4%；再看東風(fēng)汽車，一季度末時天安財險持有該股近1000萬股，市值為6999萬元，一季度末至今，東風(fēng)汽車股價上漲了84%；同期天安財險持有的成發(fā)科技上漲75.53%，哈投股份上漲51.05%，金正大上漲47.98%…… 可以預(yù)見，天安財險今年的投資收益將非?？捎^，而其獲得大量資金的成本卻非常低——僅比同期銀行定存利率高0.7個百分點。換句話說，除了“比同期銀行定存利率高0.7個百分點”的收益分給“保贏1號”的購買者，剩下的收益都是天安財險的。同樣是躉交型、短期型險種，財險的確比壽險更能吸金。