每經(jīng)編輯 涂穎浩    

◎每經(jīng)記者 涂穎浩

經(jīng)過多輪馬拉松式談判后，昨日(7月13日)，歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人終于就希臘第三輪救助達(dá)成“全體一致”意見。

彭博消息稱，歐元區(qū)峰會(huì)無異議針對(duì)希臘達(dá)成協(xié)議。歐盟理事會(huì)主席圖斯克在推特上證實(shí)希臘談判達(dá)成協(xié)議。意大利總理倫齊稱，希臘退歐已基本避免。消息公布后，歐元快速走高，但很快回落，歐洲主要股市開盤大漲。

南華期貨機(jī)構(gòu)部張海明告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者：“歐元區(qū)與希臘達(dá)成新的債務(wù)協(xié)議這一消息落地，使得投資者前期的悲觀情緒得到釋放，但歐債問題仍然長(zhǎng)期存在。此外，相對(duì)美元，歐元資產(chǎn)長(zhǎng)期仍然缺乏吸引力。”

協(xié)議細(xì)節(jié)尚未公布

歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)昨日表示，歐元區(qū)將會(huì)給希臘新一輪的救助，而在此之前，歐盟與希臘已經(jīng)過多輪馬拉松式談判。

7月11日，希臘政府向歐元區(qū)提交向債權(quán)人做出明顯讓步的經(jīng)濟(jì)改革方案，并獲得國(guó)內(nèi)議會(huì)投票通過。希臘在新改革方案中提出，將減少開支、提高增值稅、改良養(yǎng)老金體系，以及取消對(duì)一些島嶼的稅收優(yōu)惠等內(nèi)容，這實(shí)際上已經(jīng)與該國(guó)總理齊普拉斯交予希臘民眾一周前進(jìn)行公投并被否決的方案非常接近。

由于各方分歧很大，歐元區(qū)財(cái)長(zhǎng)會(huì)11日未能按照既定會(huì)議日程達(dá)成一致。其中，芬蘭反對(duì)繼續(xù)向希臘提供救助，并主張希臘暫時(shí)退出歐元區(qū)；德國(guó)則要求希臘改進(jìn)救助協(xié)議，內(nèi)容包括出售500億歐元國(guó)有資產(chǎn)用于還債，如若不然，希臘應(yīng)“暫時(shí)”脫離歐元區(qū)至少5年時(shí)間，以調(diào)整其債務(wù)結(jié)構(gòu)。

歐元區(qū)財(cái)長(zhǎng)會(huì)7月12日繼續(xù)舉行，仍討論希臘提交的新改革方案。原定隨后舉行的28個(gè)國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人參加的歐盟峰會(huì)也臨時(shí)取消，改為19個(gè)成員國(guó)參加的歐元區(qū)首腦峰會(huì)。

歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)議曾一度中斷，歐洲理事會(huì)主席圖斯克、德國(guó)總理默克爾、法國(guó)總統(tǒng)奧朗德和希臘總理齊普拉斯單獨(dú)開了長(zhǎng)達(dá)四個(gè)小時(shí)的閉門會(huì)議之后，歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人的全體大會(huì)才得以恢復(fù)。

出于對(duì)希臘可能脫離歐元區(qū)的擔(dān)憂，市場(chǎng)悲觀情緒蔓延。所幸的是，最終歐元區(qū)峰會(huì)無異議針對(duì)希臘達(dá)成協(xié)議，希臘最終得到了中長(zhǎng)期援助的機(jī)會(huì)。據(jù)悉，此前歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人開會(huì)超過16個(gè)小時(shí)，但具體的協(xié)議細(xì)節(jié)目前尚未公布。

意大利總理倫齊稱，希臘退歐已基本被避免。法國(guó)總統(tǒng)奧朗德稱，新的協(xié)議將給予希臘約800億歐元資金。歐盟方面表示，希臘需要快速取得進(jìn)展，實(shí)現(xiàn)迫切需求。希臘在7月20日前需要70億歐元資金，8月中旬前還需要50億歐元。

不過，荷蘭銀行昨日發(fā)布最新分析報(bào)告稱，剛剛達(dá)成的新協(xié)議，只是短期內(nèi)避免了希臘退歐的可能性，降低了銀行倒閉的風(fēng)險(xiǎn)，希臘退歐風(fēng)險(xiǎn)仍然高企。

雖然新協(xié)議已經(jīng)達(dá)成，但還面臨希臘國(guó)內(nèi)的挑戰(zhàn)，只有在7月15日希臘議會(huì)通過了改革方案之后，歐盟才會(huì)開始商討下一輪的具體援助計(jì)劃。

歐洲股市應(yīng)聲上漲

上述消息公布后，歐元快速走高，但很快回落，歐洲股市開盤大漲。其中，德國(guó)DAX指數(shù)開盤上漲1.4%；法國(guó)CAC40指數(shù)開盤上漲1.8%；英國(guó)富時(shí)100指數(shù)開盤上漲0.9%。截至北京時(shí)間昨晚21:10，德國(guó)DAX指數(shù)漲幅仍達(dá)1.15%，法國(guó)CAC40指數(shù)稍有回落，但仍上漲1.68%。

對(duì)此，張海明對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，歐洲股市的短期反映是市場(chǎng)悲觀情緒的集中釋放。

張海明進(jìn)一步分析認(rèn)為，希臘退歐早已演變成一場(chǎng)拉鋸戰(zhàn)，如果沒有新協(xié)議，市場(chǎng)擔(dān)心希臘會(huì)脫離歐元區(qū)。實(shí)際上，歐債問題仍然長(zhǎng)期存在，歐元區(qū)其他小國(guó)家債務(wù)問題相互牽連，這也制約了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的步伐。

大公國(guó)際近日指出，希臘事實(shí)退歐對(duì)歐元區(qū)金融體系的沖擊必然會(huì)波及全球，加劇全球股票、外匯等金融市場(chǎng)和大宗商品價(jià)格的波動(dòng)；推動(dòng)避險(xiǎn)資金加速流向德國(guó)和美國(guó)，拉美、中東歐等外部脆弱性顯著的國(guó)家或地區(qū)受到的波及會(huì)更大，其對(duì)歐元區(qū)長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景的抑制作用和對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的不利影響，將拖慢美、英、歐、日等發(fā)達(dá)國(guó)家貨幣政策正常化的進(jìn)程，加深這些國(guó)家對(duì)極為寬松貨幣政策的依賴，加劇全球信用風(fēng)險(xiǎn)演化的復(fù)雜性。

如今，希臘退歐的風(fēng)險(xiǎn)得以暫時(shí)排除。那么，這一階段性利好之后，金融市場(chǎng)又將如何演變？

張海明分析認(rèn)為，相對(duì)美元來說，歐元資產(chǎn)長(zhǎng)期仍然缺乏吸引力。就大宗市場(chǎng)而言，尤其工業(yè)品現(xiàn)在處于相對(duì)低位，有些品種已經(jīng)很難用成本價(jià)去解釋了，市場(chǎng)需求的悲觀預(yù)期、美元走強(qiáng)、前期因股指期貨做空受限導(dǎo)致空頭指向商品期貨等因素，都大幅推低了大宗商品的價(jià)格。

此外，對(duì)國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)而言，張海明表示：“A股市場(chǎng)走勢(shì)表現(xiàn)相對(duì)比較獨(dú)立，因此受到國(guó)外市場(chǎng)短期消息面的影響應(yīng)該不大。”

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希臘新債務(wù)協(xié)議草案部分內(nèi)容

◎?qū)⑾ＥD2015年~2018年基本財(cái)政盈余占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比例分別設(shè)定為1%,2%,3%,3.5%

◎希臘承諾進(jìn)行稅制、養(yǎng)老金、行政管理改革以及私有化等方面內(nèi)容

◎希臘承諾今年10月開始養(yǎng)老改革，減少提前退休現(xiàn)象

◎希臘今明兩年分別減少1億歐元和2億歐元的國(guó)防開支