每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

上周A股呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)走勢，周初沖高，周中回調(diào)，周四起股市再度揚(yáng)升，周五大漲。這兩周市場利好奇多而利空罕見。周五新出的利好主要有：證金公司獲銀行授信2萬億元，已到位1.3萬億元。

經(jīng)上周回升后，股市現(xiàn)貨或期貨均已大致回歸正常。在期指市場，雖然期指仍有些貼水，但已大為縮窄；在現(xiàn)貨市場，漲跌家數(shù)漸趨合理，千股漲?；蚯Ч傻Ｒ荒粫阂呀疫^。

大盤形態(tài)已修復(fù)得稍好，續(xù)漲機(jī)會(huì)偏大，只是空間存疑。上周五股指漲幅較大，但成交量完全不匹配：當(dāng)天滬市成交小幅放量4%，而點(diǎn)位卻大漲了3.5%；深市主板及創(chuàng)業(yè)板、中小板漲幅更大，但竟然是縮量的。個(gè)人認(rèn)為，上述現(xiàn)象本質(zhì)上是籌碼已被大量鎖定。由近期新聞看，鎖籌者當(dāng)包括國家隊(duì)、券商、上市公司大股東及高管等。

若指望大盤進(jìn)一步強(qiáng)勢上漲，上述籌碼自然是需要繼續(xù)鎖定的，但只有這樣可能還是不夠，因上檔解套盤將會(huì)隨著股指升高而不斷涌出，需要真金白銀去接。

對護(hù)盤方來說，應(yīng)付上檔解套盤只能有兩個(gè)選擇：一為自己進(jìn)一步加倉，二為爭取場外資金加盟。

如果是選擇前者，市場在短暫放量后仍有可能進(jìn)一步縮量，護(hù)盤方將逐漸壟斷籌碼。市場是雙向的，過度的籌碼壟斷會(huì)犧牲流動(dòng)性，這樣的市場將不斷地趨于沉寂，副作用很明顯，因此護(hù)盤方多半會(huì)選擇后者，即努力爭取場外資金加盟。

這次殺跌力度過猛，投資者或潛在投資者或許已聞股色變，恢復(fù)其信心難度不小。對于精神類創(chuàng)傷，可能也只有時(shí)間才能治愈。也就是說，護(hù)盤方最佳方案就是以時(shí)間換空間，通過平準(zhǔn)大盤的波動(dòng)率來慢慢地磨掉恐懼。

具體而言，護(hù)盤方或應(yīng)將大盤穩(wěn)在4000點(diǎn)上下，且應(yīng)盡量防止上周三這樣的暴跌發(fā)生。暴跌也許有利于收集籌碼，但這對吸引資金加盟非常不利。因此，護(hù)盤方應(yīng)著眼長遠(yuǎn)，不宜計(jì)較一城一地得失。