每經編輯 每經記者 牟璇    

◎每經記者 牟璇

整形美容業(yè)自上世紀80年代中期在我國開始起步，當時以美容基礎保養(yǎng)為主。經過近30年發(fā)展，無論理念、技術，還是運營，該行業(yè)都有了質的飛躍，美容整形逐漸體現出安全性、保障性、快捷性等特點。如今，隨著社會購買力大大提升，我國整形美容的市場空間進一步擴大，各類資本爭相涉足，呈現出百花齊放局面。

如今，醫(yī)學整形美容行業(yè)的高利潤和高回報，已成為醫(yī)療界一個新的造富領域，各類整形美容醫(yī)院有如雨后春筍般出現在國內各類城市中。人民網的報道顯示，根據國際美容整形外科協(xié)會對排名前25位國家與地區(qū)整形外科醫(yī)生和手術進行的調查，我國的整形手術數量占據全球整形手術總數的12.7%，成為全球第三整容大國。

另據市場調研機構弗若斯特沙利文預測，2014~2018年，我國醫(yī)學美容市場有望維持13.8%的復合年增長率，并于2018年達到91億美元（約合565億元人民幣）的規(guī)模。

在此背景下，中信集團這類大型資本早已搶灘布局；此外，A股的一些上市公司也開始涉足，例如近期朗姿股份（002612，收盤價57.90元）就收購了韓國整形美容服務集團DreamKoereaHoldings（以下簡稱DKH）16.5%股權。

行業(yè)年增速達到20%

相對低的門檻、高昂利潤以及豐厚的回報，使得醫(yī)學整形美容成為我國發(fā)展最為迅猛的醫(yī)療子領域。

公開資料顯示，醫(yī)學美容不同于一般的生活美容，是通過醫(yī)學手段，包括藥物、儀器及手術等，以達到改變人體外部形態(tài)、色澤及部分改善其生理功能，增強人體外在美感為目的，而進行的一系列治療。因此，醫(yī)學美容在我國需要醫(yī)療機構才能開展。

目前，無論是全球市場，還是在我國，醫(yī)學整形美容都處于成長期，具有高成長性和高利潤，屬于發(fā)展空間巨大、產業(yè)延伸廣闊、內涵豐富、供求彈性較大的朝陽產業(yè)。

中國醫(yī)學科學院整形外科醫(yī)院總經理畢志剛在健康界2015醫(yī)療投融資峰會上曾提到，目前，我國美容機構市場規(guī)模已超4500億元，從業(yè)人員超過3000萬。統(tǒng)計數字顯示，我國整形美容業(yè)以每年20%的發(fā)展速度遞增，整形美容手術以每年超過20%的速度增長。近20年來，我國醫(yī)療美容行業(yè)已發(fā)展成為涵蓋醫(yī)療整形、醫(yī)療美容、注射美容等領域，形成了一個龐大的綜合產業(yè)鏈。

與此同時，正在申請港交所上市的鵬愛醫(yī)療在招股書中援引弗若斯特沙利文出具的報告稱，2013年，我國的醫(yī)療美容服務市場憑借盤龐大的醫(yī)療美容服務總收益，成為全球第三大市場。

市場大、增速快、利潤高

具體來看，我國醫(yī)療美容服務量（包括手術及非手術）由2009年的270萬例增加到2013年的480萬例，復合年增長率為15.5%。預計市場將自2014年起按16.7%的復合年增長率增長，并于2018年達到1020萬例。

弗若斯特沙利文的報告顯示，非手術美容服務包括激光程序及微整形美容服務，未來將在中國醫(yī)療美容服務市場占據更大份額。該報告認為，非手術美容服務的總量將按照20.1%的復合年增長率，由2014年的360萬例增至2018年的750萬例。在收益方面，我國醫(yī)療美容服務總收益由2009年的28億美元增至2013年的47億美元，復合年增長率為14.2%。2014年~2018年市場有望維持13.8%的復合年增長率，2018年達到91億美元。

對于我國醫(yī)學美容市場發(fā)展如此迅速的原因，畢志剛認為，我國醫(yī)學美容市場有三大特點：首先，市場規(guī)模大。按照目前20~45歲女性城鎮(zhèn)消費者占醫(yī)療整形美容消費者的64%比例估算，目前全國醫(yī)療整形美容女性目標消費群總數估計為9000萬人；其次，增長速度快。當人均收入超過2000美元之后，對醫(yī)療美容行業(yè)的需求就會增加10%左右，據此支撐了中國醫(yī)療美容行業(yè)年增速20%以上的水平；最后，行業(yè)利潤高。以技術或營銷手段創(chuàng)造的利潤，約占總利潤的30%~50%不等。

各類資本紛紛介入

值得注意的是，在我國，醫(yī)療美容機構分為非營利性和營利性，前者指公立醫(yī)院的醫(yī)療美容科室及其建立的醫(yī)療美容門診部，后者則包括民營的診所、門診部和醫(yī)院。目前，我國大部分整形美容醫(yī)院以民營為主，由于起步門檻相對較低，行業(yè)中良莠不齊的現象較為嚴重，不規(guī)范的醫(yī)療手段所引發(fā)的醫(yī)療事故也時有發(fā)生；因此，醫(yī)學美容領域急待更多權威，且有實力的大型集團進入。

事實上，近年來一些大型資本已看上這一塊寶地，紛紛搶灘。例如，2005年，中信集團便全資收購了杭州整形醫(yī)院，并在2012年將醫(yī)院拆分為中信杭州整形醫(yī)院和中信杭州手外科醫(yī)院。又例如2013年，復星醫(yī)藥收購了以色列AlmaLasersLtd.公司的股權。Alma公司是世界著名的醫(yī)用激光、光子射頻及超聲器械生產廠，擁有業(yè)內較為綜合的產品體系，業(yè)務遍及全球，占據全球高端美容動力器械15%的市場份額。

與此同時，資本市場中不斷涌現出醫(yī)學美容企業(yè)。例如，2013年，華韓整形實現了新三板掛牌，成為整形企業(yè)首只登陸新三板的企業(yè)。

隨著這些資本的不斷深入，或推動整個醫(yī)學美容行業(yè)更為規(guī)范和良性地發(fā)展。

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重點公司

上市公司搶灘醫(yī)學整容 產業(yè)藍海待挖掘

◎每經記者 牟璇

近段時期,醫(yī)學整容成為一些上市資本在醫(yī)療行業(yè)涉獵的新方向?！睹咳战洕侣劇妨私獾?，目前，除期朗姿股份外，還有一些上市公司已進入醫(yī)學美容領域，試圖從這一藍海中分享利潤。

雙鷺藥業(yè)等試水玻尿酸

在上市公司中，不少醫(yī)藥類企業(yè)在醫(yī)學整容行業(yè)進行積極探索，玻尿酸就是一個重點領域。玻尿酸（透明質酸）是皮下填充劑，主要用于整形和皮膚美容，由于能夠被人體自然吸收和分解，毒副作用小，是發(fā)達國家美容市場皮下填充領域的主導產品。

2013年7月，華東醫(yī)藥（000963，前收盤價71.48元）與韓國LG簽訂進口玻尿酸中國區(qū)總代理協(xié)議，進軍美容整形產品市場。

雙鷺藥業(yè)（002038，收盤價36.46元）旗下子公司蒙博潤的一款玻尿酸產品也于2014年2月獲得醫(yī)療器械產品注冊證書。蒙博潤成立于2008年5月，雙鷺藥業(yè)于2012年4月和2014年6月分別注資500萬元，持有蒙博潤34%的股權。

雙鷺藥業(yè)董秘梁淑潔向《每日經濟新聞》記者表示，國內的美麗產業(yè)是大家共同看好的，因此公司認為時機合適便做了這一方面投資，屬于前期試水，當然雙鷺依然會專注于主業(yè)。

蒙博潤總經理蒙一純則向記者表示，玻尿酸是微整形領域發(fā)展最快的一類產品，2014年國內玻尿酸使用量達到200萬支?，F在國內外從事該領域研發(fā)的企業(yè)越來越多，國內有30~40家，國外則達300~400家，因此市場競爭會越加激烈；不過，玻尿酸是屬于高門檻產品，需要生命科學知識為基礎，還需要化學基礎、臨床基礎等，是一個綜合學科。

愛爾眼科嘗試整容服務

除醫(yī)藥類上市公司對玻尿酸的傾情外，另一些企業(yè)則在整形美容服務上進行探索。例如，近年來，專注于眼科連鎖的愛爾眼科（300015，收盤價35.07元）也在旗下醫(yī)院開展一些美容整形業(yè)務。

愛爾眼科董秘吳士君向《每日經濟新聞》記者表示，目前，公司個別醫(yī)院通過子品牌或門診部開展相關眼眶周圍美容整形，但還在探索階段，因為美容牽涉到主觀審美判斷，要求醫(yī)患之間達成共識，不謹慎容易引起醫(yī)患糾紛，因此公司切入屬于前期探索，如果有一定基礎或到合適時機，或會考慮推進。

一位不愿具名的大型券商醫(yī)藥研究員向記者表示，醫(yī)學美容的利潤回報非常大，無論是做整形美容服務，還是做玻尿酸等產品，都有著非常理想的回報；但目前整形美容市場的品質高低不齊，因此如果上市資本或者大型資本能夠切入該市場，在做出品牌方面非常有優(yōu)勢。

中源協(xié)和探索干細胞美容

主營臍帶血和臍帶儲存等干細胞前沿業(yè)務的中源協(xié)和（600645，收盤價79.34元），在醫(yī)學美容領域的干細胞美容方面進行探索。研究表明，皮膚表皮細胞的自我更新、再生修復，以及衰老蛻變是由來自毛囊或表皮基底層的成體干細胞——表皮干細胞的增殖分化所決定。由于干細胞所具有的這種巨大前景，很快得到美容市場的關注，越來越多的專家和學者開始研究干細胞美容。

今年3月，中源協(xié)和相關人士在券商策略會上表示，公司含有干細胞的美容產品在國內屬于先例，目前還在做上市申請工作，尚未獲批。中源協(xié)和總裁吳明遠近期在接受一些媒體采訪時也提到，脂肪細胞是從脂肪組織中分離得到的一種具有多向分化潛能的細胞。它取材容易，少量組織即可獲取大量干細胞，可替代、修復衰老的組織細胞，并分泌高效的細胞因子營養(yǎng)組織器官，可以顯著提高機體免疫力，增加機體抗病能力，迅速消除疲勞感，恢復體能，維持機體“年輕態(tài)”，它不僅能夠美容，還能治療多種疾病。目前中源協(xié)和已經開展脂肪細胞存儲業(yè)務，并積極探索與實踐其在美容抗衰老以及治療肝損傷、腦中風等疾病方面的臨床研究及轉化。

不過，目前，干細胞美容治療多處于實驗研究階段，并且在我國干細胞臨床應用僅被允許進行骨髓移植，尚未批準在美容方面運營，因此干細胞在醫(yī)學美容上的進程還需要觀察。