連續(xù)疲軟多日后，昨日（8月4日）大盤終于再次崛起，滬指大漲3.69%，以3756.55點報收，創(chuàng)業(yè)板指漲幅高達6.12%。為何一夜之間A股市場就從周一的弱勢調(diào)整突然轉(zhuǎn)強？

對于昨日的反彈，消息面非常重要。周一，交易所深夜修改兩融規(guī)則，將原來融券交易的“T+0”修改為“T+1”，這對昨日市場產(chǎn)生重要影響。這一融券規(guī)則的修改，主要是為了防止部分投資者利用融資融券業(yè)務變相進行日內(nèi)回轉(zhuǎn)交易，加大股票價格異常波動，影響市場穩(wěn)定運行。交易所表示，該項調(diào)整有利于進一步規(guī)范融券業(yè)務，不會影響融資融券業(yè)務的正常開展，有助于維護市場穩(wěn)定以及融資融券業(yè)務的平穩(wěn)健康發(fā)展。受此消息影響，昨日包括中信證券在內(nèi)的多家大型券商宣布暫停融券交易，這也在一定程度上緩解了昨日市場做空壓力。

那么，為何交易所會突然在這個時候緊急修改規(guī)則？在關注兩融規(guī)則修改的同時，其實還應該關注另外的一個重要消息：近期，交易所已經(jīng)連續(xù)對多個出現(xiàn)異常交易的機構賬戶實施限制交易，此外，還有多位個人投資者賬戶被限制交易，這些“超級散戶”之所以被采取措施，正是與他們曾經(jīng)進行嚴重異常交易有關。

通過以上這些信息，不難發(fā)現(xiàn)管理層在通過巨量資金穩(wěn)定市場的同時，也在想盡辦法穩(wěn)定市場秩序，先把惡意做空的“控制住”，待市場真正穩(wěn)定之后，有價值的個股就能重新獲機會。

另外，據(jù)我了解的情況是，管理層已將8月市場的政策方向定性為“維穩(wěn)月”，不僅要維護市場穩(wěn)定，還要維護投資者利益，更要維護市場信心的穩(wěn)定。因此，我預計8月市場的主基調(diào)就是穩(wěn)定，下跌不會太深，不過信心穩(wěn)定需要較長的過程，因此市場也難有太大的行情。 （張道達）

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