每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 沙斐    

每經(jīng)記者 沙斐

在盤活存量以及監(jiān)管層政策激勵(lì)下，作為信貸資產(chǎn)證券化（ABS）的主流品種之一，汽車抵押貸款資產(chǎn)證券化產(chǎn)品近年來(lái)發(fā)行不斷加速。

昨日（18日）平安銀行對(duì)外宣布，該行在銀行間市場(chǎng)完成首單個(gè)人汽車抵押貸款資產(chǎn)支持證券產(chǎn)品的招標(biāo)發(fā)行，資產(chǎn)支持證券發(fā)行規(guī)模31.46億元。

據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，2014年，共發(fā)行了6款車貸ABS產(chǎn)品，實(shí)際發(fā)行規(guī)模約為36.5億元。而2015年以來(lái)，此類產(chǎn)品實(shí)際發(fā)行規(guī)模達(dá)到101.5億元，較去年增長(zhǎng)明顯。不過(guò)，這其中的絕大部分，是汽車金融公司的車貸資產(chǎn)。

中債資信ABS團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人鄭佳接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，商業(yè)銀行開展汽車金融業(yè)務(wù)具有一定的優(yōu)勢(shì)。相較于汽車金融公司融資渠道單一、融資成本高、受制于貸款授信的限制，商業(yè)銀行在開展汽車金融業(yè)務(wù)具有一定資金成本的便利性。另外，商業(yè)銀行開展證券化業(yè)務(wù)也有利于其盤活存量貸款，滾動(dòng)個(gè)金業(yè)務(wù)，打開融資新渠道。

車貸ABS發(fā)行升溫

中國(guó)債券信息網(wǎng)顯示，平安銀行本次發(fā)行的“平銀2015年第一期汽車抵押貸款證券化信托資產(chǎn)支持證券”分為優(yōu)先級(jí)資產(chǎn)支持證券與次級(jí)資產(chǎn)支持證券。其中，優(yōu)先級(jí)資產(chǎn)支持證券發(fā)行量為29.3億元：其中優(yōu)先A-1級(jí)發(fā)行利率為3.50%，優(yōu)先A-2級(jí)發(fā)行利率為3.90%，優(yōu)先B級(jí)發(fā)行利率為4.60%。

中誠(chéng)信國(guó)際信用評(píng)級(jí)有限責(zé)任公司、中債資信評(píng)估有限責(zé)任公司為本次交易提供評(píng)級(jí)服務(wù)，優(yōu)先A-1、A-2級(jí)資產(chǎn)支持證券獲得AAA的信用評(píng)級(jí)，優(yōu)先B級(jí)資產(chǎn)支持證券獲得AA-/AA的信用評(píng)級(jí)。

記者獲悉，多家大中型銀行及證券公司等機(jī)構(gòu)投資者積極參與了此次發(fā)行投標(biāo)，最終以整體超過(guò)2.2倍的超額認(rèn)購(gòu)招標(biāo)成功。

平安銀行汽車金融事業(yè)部總裁傅忠強(qiáng)表示，此次成功發(fā)行對(duì)于盤活存量資產(chǎn)，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提升金融資源配置效率具有重大意義。

傅忠強(qiáng)稱，平安銀行汽車金融事業(yè)部后續(xù)將發(fā)行更多相關(guān)資產(chǎn)支持證券化產(chǎn)品，支持中國(guó)汽車消費(fèi)的發(fā)展。

作為ABS的主流品種之一，汽車抵押貸款資產(chǎn)證券化產(chǎn)品近年來(lái)發(fā)行加速明顯。據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，整個(gè)2014年，市場(chǎng)共發(fā)行了6款車貸ABS產(chǎn)品，實(shí)際發(fā)行規(guī)模約為36.5億元，而今年以來(lái)，市場(chǎng)已發(fā)行5款車貸ABS產(chǎn)品，實(shí)際發(fā)行規(guī)模達(dá)到101.5億元，較去年升幅明顯。

鄭佳對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，個(gè)人汽車貸款資產(chǎn)支持證券化業(yè)務(wù)的同質(zhì)性較高，沒(méi)有明顯特征，雖然發(fā)起機(jī)構(gòu)類型不同，但是入池資產(chǎn)的基本特征較為相似，入池筆數(shù)、加權(quán)利率、加權(quán)賬齡、加權(quán)剩余期限均處于中等水平，并沒(méi)有明顯特殊點(diǎn)。

基礎(chǔ)資產(chǎn)不斷拓展

隨著ABS發(fā)行加速，基礎(chǔ)資產(chǎn)也在不斷拓展豐富。

記者注意到，在央行注冊(cè)發(fā)行一欄表中，招商銀行申請(qǐng)汽車分期資產(chǎn)支持證券注冊(cè)額度，額度為300億元。另一方面，中債資信也接到商業(yè)銀行信用卡中心發(fā)起證券化項(xiàng)目的立項(xiàng)需求。

值得注意的是，近日由華泰證券(上海)資產(chǎn)管理有限公司承做的國(guó)內(nèi)首單以“證券公司兩融融出資金債權(quán)”為基礎(chǔ)資產(chǎn)的“國(guó)君華泰融出資金債權(quán)資產(chǎn)證券化1號(hào)資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃”成功發(fā)行，成為國(guó)內(nèi)首批以證券公司“兩融”債權(quán)為基礎(chǔ)資產(chǎn)的資產(chǎn)支持證券。

業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，“兩融”ABS的成行，意味著資產(chǎn)證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)擴(kuò)容進(jìn)入了新一頁(yè)篇章。

此外，興業(yè)信托近日與郵儲(chǔ)銀行合作發(fā)行了興業(yè)信托·廣廈1號(hào)財(cái)產(chǎn)權(quán)信托項(xiàng)目。該業(yè)務(wù)實(shí)為公積金資產(chǎn)證券化，通過(guò)私募資產(chǎn)證券化模式設(shè)立財(cái)產(chǎn)權(quán)信托，受讓鹽城市公積金中心持有的個(gè)人住房公積金貸款債權(quán)收益權(quán)。

鄭佳表示，ABS經(jīng)過(guò)10年發(fā)展，在國(guó)內(nèi)已基本形成了較為穩(wěn)定的產(chǎn)品格局，對(duì)公貸款資產(chǎn)支持證券、個(gè)人汽車貸款資產(chǎn)支持證券、個(gè)人住房抵押貸款資產(chǎn)支持證券逐漸成為主流、較為成熟的產(chǎn)品類型，租賃資產(chǎn)、個(gè)人消費(fèi)貸款資產(chǎn)支持證券是市場(chǎng)的新生產(chǎn)品，同時(shí)預(yù)計(jì)不良貸款資產(chǎn)支持證券有望重新出現(xiàn)在產(chǎn)品系列中。

鄭佳還指出，與美國(guó)市場(chǎng)繁榮時(shí)期50余種產(chǎn)品類型相比，我國(guó)還處于初級(jí)階段，產(chǎn)品譜系未來(lái)仍有豐富的廣闊空間。