從一家廢氣回收的環(huán)保企業(yè)，大跨度地挺進在線教育領域，凱美特氣（002549，SZ）完成了多元化轉型的第一步。 在公司主營大幅計提損失而致業(yè)績短暫虧損的背景下，公司擬收購的兩家在線教育公司承諾2015年凈利潤合計不低于8000萬元，這將大幅增厚公司業(yè)績。 挺進在線教育藍海 7月9日，停牌三個多月的凱美特氣披露了《重大資產(chǎn)購買暨關聯(lián)交易預案》。出乎市場意料的是，凱美特氣進行了一場跨行業(yè)的重大收購——挺進在線教育行業(yè)。 根據(jù)收購預案，凱美特氣本次擬以現(xiàn)金方式收購習習網(wǎng)絡、松特高新兩家公司的全部股權，進軍互聯(lián)網(wǎng)教育產(chǎn)業(yè)。 資料顯示，習習網(wǎng)絡主要服務于全國的中小學生、家長、教師和教育管理者，利用旗下“習網(wǎng)”等平臺，提供智慧校園解決方案。公司旗下?lián)碛小傲暰W(wǎng)”、“6v68”、“習信”三大門戶網(wǎng)和為普及型知識競賽活動提供解決方案的“競賽測評云平臺”。截至2015年1月1日，該公司旗下習網(wǎng)實名注冊用戶已超過1.8億，“一站式互動教學云平臺”覆蓋全國5.6萬所學校，習信下載量突破990萬，站群日活躍用戶超過180萬。 松特高新則以實現(xiàn)教育現(xiàn)代化為企業(yè)目標，主營業(yè)務以在校教育和在職教育MOOC系統(tǒng)開發(fā)和建設為內(nèi)容。 根據(jù)公告，經(jīng)初步評估，標的資產(chǎn)習習網(wǎng)絡、松特高新的預估值分別為3.52億元和2.13億元，截至評估基準日未經(jīng)審計的凈資產(chǎn)賬面價值分別為2846.98萬元和1330.93萬元，預估增值率分別為1236%和1604%。經(jīng)協(xié)商，凱美特氣與習習網(wǎng)絡、松特高新股東簽訂了《股權轉讓協(xié)議》，將此次交易價格分別定為：習習網(wǎng)絡3.5億元，松特高新2億元，交易完成后，兩公司成為公司全資子公司。 業(yè)績暫時下滑無礙公司前景 凱美特氣表示，此次交易完成后，公司將同時擁有二氧化碳生產(chǎn)業(yè)務和互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務，改變公司單一產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀，嘗試搭建傳統(tǒng)制造業(yè)與新興互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的多元發(fā)展格局，有效提高盈利水平與綜合競爭力。 而凱美特氣此時邁開多元化步伐或許有一個不能回避的背景，那就是公司業(yè)績因為一些非經(jīng)常性損益而出現(xiàn)了暫時虧損。 7月11日，凱美特氣發(fā)布2015年半年度業(yè)績修正公告，公司將業(yè)績向下修正為虧損2800萬元至3300萬元。對于業(yè)績向下修正的原因，凱美特氣歸結于兩筆存貨計提損失。 一是公司為能夠促成岳陽長嶺凱美特氣體有限公司盡早開車運行及對公司未來長遠發(fā)展的考慮，公司與中石化岳陽長嶺分公司達成協(xié)議，對有異議的可燃氣的價格結算做了更進一步地讓步。經(jīng)測算后，公司根據(jù)謹慎性原則決定進一步計提壞賬準備4500萬元，占公司2014年度經(jīng)審計的歸屬于上市公司股東的凈利潤的143.04%； 二是安慶二期項目產(chǎn)品市場價格受經(jīng)濟大環(huán)境不景氣影響，比上年同期有大幅下降。經(jīng)測算后，公司根據(jù)謹慎性原則決定存貨計提跌價準備420萬元，占公司2014年度經(jīng)審計的歸屬于上市公司股東的凈利潤的13.35%。 相對于去年同期近2800萬元的盈利，公司大幅計提存貨損失顯然對當期業(yè)績構成一定影響。不過，隨著公司收購兩家在線教育公司，新增業(yè)務的高成長性能夠彌補短期業(yè)績的波動。 根據(jù)凱美特氣與習習網(wǎng)絡相關各轉讓方簽署的《業(yè)績承諾及補償協(xié)議》，習習網(wǎng)絡2015年度、2016年度和2017年度分別實現(xiàn)凈利潤扣除非經(jīng)常性損益后不低于0.4億元、0.6億元和0.9億元；根據(jù)凱美特氣與松特高新相關各轉讓方簽署的《業(yè)績承諾及補償協(xié)議》，松特高新2015年度、2016年度和2017年度分別實現(xiàn)凈利潤扣除非經(jīng)常性損益后不低于0.4億元、0.6億元和0.9億元。 僅以2015年業(yè)績承諾計算，習習網(wǎng)絡和松特高新合計將為凱美特氣帶來8000萬元的凈利潤。據(jù)測算，收購這兩家在線教育公司，不但極有可能使得凱美特氣2015年業(yè)績避免虧損，更不排除使凱美特氣2015年的凈利潤實現(xiàn)同比增長。財報顯示，2014年凱美特氣凈利潤為3146萬元。 值得注意的是，根據(jù)承諾，2016年習習網(wǎng)絡和松特高新合計凈利潤將高達1.2億元，2017年將高達1.8億元。由于是現(xiàn)金收購不存在總股本的增加，這些利潤將大幅增厚公司的每股收益。 鎖倉+增持大股東力挺股價 9月2日，停牌5個月的凱美特氣復牌，股價出現(xiàn)跌停。對于股價的波動，業(yè)內(nèi)人士認為，凱美特氣股票復牌跌停，主要是因為補跌。公司停牌期間，中小板指數(shù)先是從8200點漲到12084點，再從12084點快速下跌至6860點。 不過，在市場非理性的大幅下跌過程中，各上市公司及其實際控制人都在努力地維護上市公司的股價以及中小股東的利益。 一方面，凱美特氣的實際控制人延長了限售股鎖定期高達1年之久。7月6日午間，凱美特氣發(fā)布公告稱，公司董事長暨實際控制人祝恩福發(fā)表聯(lián)合聲明，公司控股股東浩訊科技基于對公司未來發(fā)展的信心，承諾將所持有的公司股份延長鎖定期一年，即自愿鎖定至2016年3月18日。公告稱，鎖定期內(nèi)浩訊科技將嚴格按照相關規(guī)定管理該部分股票，不轉讓或者委托他人管理承諾人已直接和間接持有的公司股份，也不由凱美特氣收購該部分股份。 另一方面，凱美特氣的實際控制人將擇機增持公司股份。7月11日，凱美特氣發(fā)布公告稱，公司控股股東浩訊科技基于對公司未來持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的信心，將在公司股票復牌后擇機通過證券公司、基金管理公司定向資產(chǎn)管理等方式增持公司股票，增持股份不少于400萬股。浩訊科技承諾在本次增持計劃完成后6個月內(nèi)不轉讓本次承諾增持部分的股份。根據(jù)停牌前收盤價計算，浩訊科技有限公司增持凱美特氣的金額將不低于6460萬元。 凱美特氣7月11日發(fā)布公告表示，將從多個方面維護股價穩(wěn)定：不斷強化企業(yè)核心競爭力和盈利能力；進一步加強信息披露；落實公司制定的《未來三年（2015~2017）股東回報規(guī)劃》，增強公司長期價值投資的吸引力；加強投資者關系管理，通過電話、深交所互動易平臺、實地調(diào)研等多種方式與投資者積極溝通；在法律法規(guī)許可的情況下，有效開展市值管理等。市場資訊