每經(jīng)編輯 每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 陳晨    

◎每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 陳晨

“這股市一漲，中午飯都開(kāi)始講究質(zhì)量了；而這股市一跌，中午飯也舍不得出去消費(fèi)了，老老實(shí)實(shí)吃食堂”……6月以來(lái)，隨著股市的下跌，很多投資者的心態(tài)發(fā)生了明顯的變化，甚至有人喊出——“到目前為止，才覺(jué)得最可愛(ài)的是貨幣基金。”

據(jù)中登公司披露的數(shù)據(jù)，7月參與交易的投資者數(shù)為4250.89萬(wàn)，占期末投資者總數(shù)的45.86%，一半以上的投資者沒(méi)有參與交易。另外，每年市場(chǎng)上都會(huì)有120多個(gè)非交易日。如此一來(lái)，投資者的證券賬戶中難免就會(huì)沉積下大量的資金，如果不加以利用，無(wú)形中就會(huì)白白損失獲利機(jī)會(huì)。那么，應(yīng)該如何高效利用這些資金呢？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》理財(cái)部記者經(jīng)過(guò)調(diào)研，為您找到了三大理財(cái)渠道。

渠道一：保證金理財(cái)門檻低至一分錢

為了盤活股民證券賬戶中的閑置資金，同時(shí)掌握資金管理的話語(yǔ)權(quán)，不少券商推出了保證金理財(cái)產(chǎn)品。

所謂保證金理財(cái)，就是指在不影響投資者正常股票交易的情況下，券商將股民賬戶中的閑置資金拿來(lái)投資銀行短期存款等固定收益類資產(chǎn)。只要客戶與證券公司簽訂協(xié)議，其賬戶中的閑置資金在收盤后就由券商“拿去”進(jìn)行資金投資，按天計(jì)息，并在下一個(gè)交易日開(kāi)盤之前連本帶利自動(dòng)返回股票賬戶中。如果需要轉(zhuǎn)取現(xiàn)金，僅需提前一天網(wǎng)上預(yù)約即可。

目前，市面上現(xiàn)有的如安信天利寶、國(guó)泰君安現(xiàn)金管家、光大陽(yáng)光現(xiàn)金寶等都是此類產(chǎn)品，最新7日年化收益率大多在2%~3%之間。但這類產(chǎn)品一般初次參與金額為5萬(wàn)元起。5萬(wàn)元的門檻，雖不是特別高，但也阻擋了不少資金不太充裕但又想理財(cái)?shù)耐顿Y者。

不過(guò)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》理財(cái)部記者查看多家券商保證金理財(cái)產(chǎn)品后發(fā)現(xiàn)，國(guó)金證券旗下的金騰通則沒(méi)有上述憂慮。國(guó)金證券客服介紹道，該產(chǎn)品參與起點(diǎn)為1分錢，并且無(wú)認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)和贖回費(fèi)，只收取0.05%（每年）的托管費(fèi)和0.2%（每年）的管理費(fèi)，目前基金規(guī)模已達(dá)135億。另外，該產(chǎn)品最新7日年化收益率為3.01%。了解更多理財(cái)信息，請(qǐng)登錄微信公眾號(hào)：“火山財(cái)富”huoshan5188。

渠道二：債券逆回購(gòu) 利率可瞬間飆升

大多數(shù)股民對(duì)債券逆回購(gòu)不是很了解，而且聽(tīng)到名字會(huì)感覺(jué)很繁瑣，其實(shí)不然。所謂債券逆回購(gòu)，是指投資者把自己證券賬戶中的閑置資金借出去，向資本市場(chǎng)提供資金，別人用債券作為抵押，到期后還本付息。債券逆回購(gòu)接近零風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)橘Y金融入方是將其債券質(zhì)押給第三方即中國(guó)證券登記結(jié)算公司，如到期無(wú)法按時(shí)還款，將由結(jié)算公司先行墊付資金。

債券逆回購(gòu)的交易門檻，滬深兩市不盡相同。滬市最低10萬(wàn)元起，往上是10萬(wàn)元的整數(shù)倍，最高不超過(guò)100萬(wàn)元；而深市最低1000元即可，往上是1000元的整數(shù)倍，適合中小投資者。目前，債券逆回購(gòu)有1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天和182天期9個(gè)品種，投資者可根據(jù)資金的閑置情況自由選擇。回購(gòu)交易到期后，本息當(dāng)日到賬，第二個(gè)交易日可正常股票交易，但不可以取現(xiàn)，第三個(gè)交易日才能取現(xiàn)。

債券逆回購(gòu)的交易過(guò)程與股票交易類似，可直接在證券賬戶中操作。但需要注意的是，在證券委托中要選擇“賣出”，而不是“買入”。交易過(guò)程也需向券商支付傭金，如一天回購(gòu)傭金率是0.001%，也就是說(shuō)投資者購(gòu)買10萬(wàn)元1天期的逆回購(gòu)僅需支付1元即可。

回購(gòu)的收益率跟市場(chǎng)的資金面有關(guān)，資金面越緊張，市場(chǎng)越需要錢，逆回購(gòu)的收益率就越高。一般來(lái)說(shuō)，月末、季末、年末、大小長(zhǎng)假前，市場(chǎng)資金緊張，逆回購(gòu)的即時(shí)利率會(huì)飆升，一般會(huì)超過(guò)10%（年化）。

渠道三：T+0貨幣基金股基轉(zhuǎn)換本領(lǐng)強(qiáng)

一直以來(lái)，貨幣基金因其具有“準(zhǔn)儲(chǔ)蓄”的特征，在市場(chǎng)上素有“類活期存款”之稱。2012年以來(lái)，隨著一些基金公司推出T+0貨幣基金后，大大增強(qiáng)了貨幣基金的流動(dòng)性。了解更多理財(cái)信息，請(qǐng)登錄微信公眾號(hào)：“火山財(cái)富”huoshan5188。

T+0貨幣基金又分為場(chǎng)內(nèi)T+0和場(chǎng)外T+0兩種。一般人們談?wù)摰膶殞氼愗泿呕鸬榷紝儆趫?chǎng)外貨幣基金，是通過(guò)銀行、基金公司或者券商渠道進(jìn)行申購(gòu)和贖回。但不論何種渠道，投資者的交易對(duì)象都是基金公司。而場(chǎng)內(nèi)貨幣基金的“游戲規(guī)則”與場(chǎng)外貨幣基金相比則大不相同。

目前，市場(chǎng)上共有9只場(chǎng)內(nèi)貨幣基金，其又主要分為兩類，一類是場(chǎng)內(nèi)申贖型貨幣基金，如添富快線、華夏保證金等；另一類是場(chǎng)內(nèi)交易型貨幣基金，不僅能在一級(jí)市場(chǎng)申購(gòu)贖回，也能在二級(jí)市場(chǎng)買入賣出，如華寶添益、銀華日利。

投資者參與場(chǎng)內(nèi)貨幣基金的交易只需通過(guò)證券賬戶進(jìn)行申贖或買賣，資金無(wú)需轉(zhuǎn)入轉(zhuǎn)出，也無(wú)需辦理任何手續(xù)。投資者當(dāng)日申購(gòu)，當(dāng)日即可享受收益；當(dāng)日賣出即可使用資金買入股票，打破了傳統(tǒng)貨幣基金2~3個(gè)工作日才可使用的限制。但在取現(xiàn)方面，與傳統(tǒng)的貨幣基金一樣，在第二個(gè)交易日才能提現(xiàn)。

根據(jù)東方財(cái)富choice數(shù)據(jù)，截至上周六（9月5日），152只公布了7日年化收益率的T+0貨幣基金平均收益可達(dá)2.77%。其中，金元順安金元寶、嘉實(shí)活期寶等約50只貨基收益在3%以上，遠(yuǎn)高于活期存款利率。而9只場(chǎng)內(nèi)貨幣基金的7日年化收益率大多在2%左右，其中收益率最高的是招商保證金，達(dá)到2.47%。

誠(chéng)然，從收益水平來(lái)看，場(chǎng)內(nèi)貨幣基金的收益率不及場(chǎng)外，但場(chǎng)內(nèi)貨幣基金的股基轉(zhuǎn)換能力則是場(chǎng)外貨幣基金無(wú)法比擬的。場(chǎng)內(nèi)貨幣基金不僅可以為“觀戰(zhàn)”的投資者提供一個(gè)超過(guò)活期存款的收益率，也能使其在看到市場(chǎng)好轉(zhuǎn)時(shí)及時(shí)“參戰(zhàn)”。

另外，場(chǎng)內(nèi)貨幣基金同時(shí)還具有貨幣基金的諸多傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)：免收認(rèn)購(gòu)（申購(gòu)）費(fèi)和贖回費(fèi)，資金門檻低，單筆申購(gòu)最低限額1元。這相比一般的券商保證金理財(cái)和債券逆回購(gòu)，大大提高了普通投資者參與的可能。