每經(jīng)編輯 作者為獨(dú)立經(jīng)濟(jì)學(xué)家    

◎何志成

美聯(lián)儲(chǔ)9月議息會(huì)議終于落幕，結(jié)果是暫不加息。美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫強(qiáng)調(diào)，國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)是美聯(lián)儲(chǔ)此次暫緩加息的主要原因之一，美聯(lián)儲(chǔ)關(guān)注包括中國(guó)在內(nèi)的新興市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。

美聯(lián)儲(chǔ)高調(diào)談?wù)撝袊?guó)經(jīng)濟(jì)并不出人意料，這其實(shí)也體現(xiàn)出全球?qū)χ袊?guó)經(jīng)濟(jì)的關(guān)心。那么在長(zhǎng)期看好的背景下，短期迷離的中國(guó)經(jīng)濟(jì)到底是怎么了？

對(duì)此，筆者在各地考察時(shí)，見(jiàn)到最多的情況是企業(yè)盈利比較艱難，或者說(shuō)很難找到賺錢(qián)的機(jī)會(huì)（市場(chǎng)）。比如筆者住家不遠(yuǎn)有一個(gè)很大的棚戶區(qū)，早已成為危房，無(wú)論是危房改造，還是棚戶區(qū)建設(shè)，國(guó)家早給了財(cái)政的支持，銀行貸款條件也很優(yōu)惠，但它就是遲遲不動(dòng)工，已經(jīng)拖了一年多。為什么不動(dòng)工？有地方官員答復(fù)我，并不是所有的條件都成熟。

而以前的情況是怎樣的呢？或許只有一半的條件成熟就先開(kāi)工再說(shuō)，一邊干一邊爭(zhēng)取、一邊創(chuàng)造條件。就是差這么一點(diǎn)點(diǎn)所謂的“條件”，因?yàn)檫@個(gè)似是而非的理由，讓全國(guó)有多少項(xiàng)目停滯在那里，這也是筆者為何著急的原因——一旦最有利于施工的季節(jié)過(guò)去，當(dāng)嚴(yán)寒來(lái)臨時(shí)，這可是無(wú)法抗拒的不開(kāi)工理由！

當(dāng)前全世界都在關(guān)注中國(guó)經(jīng)濟(jì)，不僅是因?yàn)樗鼫p速，也不僅是因?yàn)樗捏w量太大，更重要的或許是在中國(guó)賺錢(qián)已不像以前那么容易。

實(shí)際上，無(wú)論GDP增速是多少，無(wú)論怎樣的增速被認(rèn)為合理，只要企業(yè)盈利能夠維持一定的水平，只要絕大多數(shù)企業(yè)都能賺錢(qián)，那么國(guó)家的稅收就能夠平衡開(kāi)支，那也就意味著合理，意味著可持續(xù)。從這個(gè)角度上說(shuō)，當(dāng)前關(guān)于GDP的爭(zhēng)論可以放一放，而應(yīng)該全力、全方位地保企業(yè)盈利。

如何保證企業(yè)盈利面擴(kuò)大，首先要處理好去杠桿、去庫(kù)存與釋放產(chǎn)能的關(guān)系，說(shuō)白了，還是要保證社會(huì)投資面擴(kuò)大，加快基本建設(shè)項(xiàng)目開(kāi)工率。

很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家說(shuō)，當(dāng)前不能再放水，因?yàn)樯鐣?huì)并不缺乏資金，我也同意刺激措施要適度，不能“大水漫灌”。但在經(jīng)濟(jì)下滑，人民幣匯率不穩(wěn)，絕大多數(shù)企業(yè)都在嗷嗷待哺之時(shí)，中央銀行適度放松一點(diǎn)點(diǎn)銀根，不僅必要，而且迫切。

目前爭(zhēng)議較大的是如果進(jìn)一步放松銀根，物價(jià)會(huì)不會(huì)上去，比如近兩個(gè)月豬肉價(jià)格、菜價(jià)都在上漲。對(duì)此筆者專門(mén)做了調(diào)研。豬肉、蔬菜價(jià)格上漲不僅是季節(jié)性的，更重要的是在暑期高溫環(huán)境中，絕大多數(shù)地區(qū)的蔬菜都是淡季，為了保證供應(yīng)，農(nóng)民大都采取了反季節(jié)措施，這樣的蔬菜當(dāng)然會(huì)貴一點(diǎn)。豬肉也一樣，現(xiàn)在市場(chǎng)上供應(yīng)的有機(jī)豬肉越來(lái)越多，以家養(yǎng)或放養(yǎng)為特色，雖然成本高很多，但肉質(zhì)好、市場(chǎng)熱銷(xiāo)，價(jià)格貴一點(diǎn)居民也能承受，這個(gè)導(dǎo)向非常重要。

在看到豬肉青菜漲價(jià)的同時(shí)，我們更應(yīng)該關(guān)注其他多數(shù)商品、產(chǎn)品都在跌價(jià)，PPI已經(jīng)連續(xù)40多個(gè)月下滑，這個(gè)數(shù)據(jù)本身就說(shuō)明大量企業(yè)正在苦苦掙扎，嚴(yán)重時(shí)會(huì)拖累勞動(dòng)者收入出現(xiàn)下降。

扭轉(zhuǎn)這個(gè)趨勢(shì)的唯一辦法，就是宏觀調(diào)控要轉(zhuǎn)向全力、全方位“保盈利”，包括中央銀行適度寬松，各級(jí)政府督促落實(shí)基本建設(shè)項(xiàng)目開(kāi)工，對(duì)進(jìn)出口、企業(yè)所得等環(huán)節(jié)適度降低稅收等。

總之，如果包括銀行、股市等每一個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)要沖都能為促進(jìn)企業(yè)盈利增長(zhǎng)作貢獻(xiàn)，每一個(gè)微觀經(jīng)濟(jì)要沖（包括每個(gè)企業(yè)和每個(gè)投資者）都盡力去賺錢(qián)，那么投資自然會(huì)上去，企業(yè)自然會(huì)搞活，GDP自然也就不會(huì)失速。（作者為獨(dú)立經(jīng)濟(jì)學(xué)家）