每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄧?yán)蛱O    

◎每經(jīng)記者 鄧?yán)蛱O

今年下半年，美聯(lián)儲(chǔ)加息的預(yù)期不斷升溫，但最近美國(guó)的一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)卻讓市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息的預(yù)期起了新的變化。

高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家在最新發(fā)布的研報(bào)中表示，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)將計(jì)劃中的加息舉措推遲至2016年，甚至更晚。

有市場(chǎng)人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，因9月份非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)不景氣，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)10月加息的預(yù)期已經(jīng)下降。此外，另有分析人士指出，盡管年內(nèi)首次加息的概率有所降低，但尚不足以排除12月加息的可能性。

多項(xiàng)數(shù)據(jù)不及預(yù)期

此前，由于美國(guó)經(jīng)濟(jì)逐步好轉(zhuǎn)，加之美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫多次釋放“年內(nèi)將加息”的信號(hào)，市場(chǎng)對(duì)其年內(nèi)加息的預(yù)期一直很高。

值得注意的是，市場(chǎng)對(duì)9月17日召開(kāi)的美聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）會(huì)議關(guān)注較高。不過(guò)，此次的會(huì)議聲明稱，考慮到全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境和美國(guó)持續(xù)的低通脹，決定暫不加息；但會(huì)后耶倫仍預(yù)計(jì)年底前加息。

由此，市場(chǎng)將目光放在了本年度剩下的兩次FOMC會(huì)議上（分別于將于10月27~28日，以及12月15~16日舉行），市場(chǎng)對(duì)12月加息的預(yù)期較高。

但近日美國(guó)公布的一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)讓市場(chǎng)對(duì)加息預(yù)期更加謹(jǐn)慎。

美國(guó)勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，9月新增非農(nóng)業(yè)就業(yè)人口僅為14.2萬(wàn)人，遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期的20.1萬(wàn)人；8月本已疲軟的數(shù)據(jù)也慘遭下修，由17.3萬(wàn)人下修至13.6萬(wàn)人。此外，9月失業(yè)率仍維持5.1%水平不變；勞動(dòng)參與率時(shí)隔四個(gè)月首次出現(xiàn)下降，再度刷新37年來(lái)新低。

美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)（ISM）最新數(shù)據(jù)顯示，9月全國(guó)制造業(yè)活動(dòng)指數(shù)從上月的51.1降至50.2，為2013年5月來(lái)最低。

美國(guó)商務(wù)部10月6日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)8月貿(mào)易逆差上升15.6%，至483.3億美元，預(yù)期值455億美元；美國(guó)8月出口下降2.0%，至1850.9億美元，創(chuàng)2010年12月來(lái)最低水平。

這一系列數(shù)據(jù)均低于預(yù)期，使得市場(chǎng)對(duì)美國(guó)的加息預(yù)期出現(xiàn)降溫。

年內(nèi)是否加息存疑

凱基證券營(yíng)運(yùn)總監(jiān)鄺民彬?qū)Α睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者表示，因?yàn)槊绹?guó)9月份非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)不景氣，市場(chǎng)對(duì)10月份加息的預(yù)期已經(jīng)下降。新興市場(chǎng)的貨幣以及股市的下跌對(duì)美國(guó)市場(chǎng)產(chǎn)生了反面影響，美聯(lián)儲(chǔ)也面臨比較難的抉擇。

盡管近期的加息預(yù)期因不景氣的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有所降溫，但市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)在年內(nèi)加息的預(yù)期仍未達(dá)成一致。

雖然今年12月加息依然是高盛的基本假設(shè)，但該行駐紐約首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jan Hatzius近日在一份致客戶的報(bào)告中寫道，產(chǎn)出增速和就業(yè)的放緩可能成為理由，讓美聯(lián)儲(chǔ)“在長(zhǎng)得多的時(shí)間里，到2016年，甚至更晚的時(shí)間里”把政策利率維持在接近零的水平。

10月6日，美國(guó)舊金山聯(lián)儲(chǔ)行長(zhǎng)威廉姆斯表示，即便市場(chǎng)不認(rèn)同，依然支持2015年加息。美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該竭盡所能做好溝通工作，做出正確的決定，不要增加不必要的市場(chǎng)波動(dòng)。

此外，光大證券分析師崔嶸在一份研報(bào)中指出，疲弱的9月份就業(yè)數(shù)據(jù)的確增加了美聯(lián)儲(chǔ)收緊貨幣政策的難度。盡管年內(nèi)首次加息的概率有所降低，但尚不足以排除12月加息的可能性；畢竟美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)自2014年以來(lái)已累計(jì)實(shí)現(xiàn)了顯著的改善（盡管2015年整體就業(yè)改善幅度不及2014年）。

市場(chǎng)普遍認(rèn)為，將于本周四公布的美聯(lián)儲(chǔ)9月會(huì)議記錄會(huì)給出今年是否加息的強(qiáng)烈信號(hào)。

鄺民彬表示，隨著美國(guó)加息預(yù)期降溫，美元匯率指數(shù)開(kāi)始回落，也舒緩了大宗商品市場(chǎng)的價(jià)格下跌，比如油價(jià)等都開(kāi)始回升；全球市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)胃納有所改善，比如港股也開(kāi)始回升。