每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 歐陽凱    

◎每經(jīng)記者 歐陽凱

上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所最新掛牌信息顯示，華潤集團(tuán)旗下華潤深國投投資有限公司擬以合計(jì)33.35億元的掛牌價(jià)格，轉(zhuǎn)讓所持的21家沃爾瑪35%的股權(quán)項(xiàng)目和相關(guān)債權(quán)，其中最大一筆來自沃爾瑪深國投百貨有限公司35%股權(quán)及轉(zhuǎn)讓方對標(biāo)的公司4.48億元債權(quán)，掛牌價(jià)格25.6937億元。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，廣東、湖南、河南、湖北、安徽、河北、重慶、沈陽、江西等地的9家沃爾瑪35%股權(quán)則均以掛牌價(jià)格1元出售。

昨日（10月8日），華潤集團(tuán)方面向記者表示，此番轉(zhuǎn)讓只是一個(gè)商業(yè)決定。而沃爾瑪中國投資有限公司則回應(yīng)稱，將充分尊重合作伙伴的決策，該股權(quán)的轉(zhuǎn)讓并不會影響沃爾瑪在中國的經(jīng)營。但其并未表態(tài)是否會受讓這35%股權(quán)。

9家公司凈資產(chǎn)均為負(fù)

有零售行業(yè)人士對此分析，此番轉(zhuǎn)讓或與華潤集團(tuán)今年以來對業(yè)態(tài)結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略優(yōu)化布局有關(guān)。“此前8月3日，華潤創(chuàng)業(yè)獨(dú)立股東通過以300億港元（約合人民幣280億元）出售占公司比重約八成的全部非啤酒業(yè)務(wù)予華潤集團(tuán)，包括零售、食品及飲品三大業(yè)務(wù)。”

掛牌信息顯示，雖然有多達(dá)9個(gè)股權(quán)項(xiàng)目的轉(zhuǎn)讓價(jià)格僅為1元，且不需交納保證金，但《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，其中有8家合資公司去年出現(xiàn)虧損；在凈資產(chǎn)方面，今年前5月9家公司均為負(fù)，其中沃爾瑪沈陽凈資產(chǎn)為-1.4億元，沃爾瑪重慶凈資產(chǎn)為-1.29億元。

在上述21個(gè)股權(quán)項(xiàng)目中，除了東莞沃爾瑪百貨有限公司外，其余均是沃爾瑪中國投資有限公司占比65%，華潤深國投投資有限公司占比35%。根據(jù)掛牌信息顯示，若有受讓方有意向受讓上述項(xiàng)目，還需一并受讓轉(zhuǎn)讓方在上海聯(lián)交所掛牌轉(zhuǎn)讓的全部21家沃爾瑪股權(quán)項(xiàng)目，交易價(jià)款采用一次性支付。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，21家合資公司中，2014年沃爾瑪江西、沈陽、湖北、安徽等9家出現(xiàn)不同程度虧損；但今年前5月，整體虧損面有所收窄，僅沃爾瑪沈陽、沃爾瑪安徽等在內(nèi)的5家出現(xiàn)虧損，其他16家都是盈利；其中沃爾瑪深國投百貨有限公司以凈利潤4.05億元位居盈利榜首位，緊隨其后的是沃爾瑪北京和沃爾瑪大連，凈利潤分別為4497.12萬元和1602.71萬元。

華潤深國投方面提出，不接受投標(biāo)人與任何第三方組成購買交易標(biāo)的聯(lián)合受讓主體，不得采用委托、信托、隱名委托等方式申請受讓，在成為標(biāo)的公司股東后5年內(nèi)不對外轉(zhuǎn)讓標(biāo)的公司股權(quán)（原股東同意的情況除外）。此外，意向受讓方應(yīng)具有良好的財(cái)務(wù)狀況，應(yīng)在最近三個(gè)會計(jì)年度連續(xù)盈利，且最近一年經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)不低于本次轉(zhuǎn)讓的21家標(biāo)的公司經(jīng)審計(jì)的評估基準(zhǔn)日累計(jì)凈資產(chǎn)值（以審計(jì)報(bào)告為準(zhǔn)）。

中投顧問零售行業(yè)研究員杜巖宏表示，根據(jù)上述一系列嚴(yán)苛要求不難看出，上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓中，老股東并未放棄優(yōu)先購買權(quán)，此次轉(zhuǎn)讓或是與沃爾瑪?shù)膬?nèi)部博弈。

零售巨頭狀態(tài)疲軟

早在2006年，深圳國際信托投資有限責(zé)任公司就引進(jìn)了戰(zhàn)略投資者，華潤（集團(tuán)）有限公司成為公司控股股東，持有公司51%股權(quán)，隨后深國投更名為華潤深國投信托有限公司，華潤間接持股沃爾瑪。

當(dāng)時(shí)業(yè)內(nèi)解讀，這意味著華潤旗下的零售業(yè)態(tài)尤其是華潤萬家或與沃爾瑪資源共享，合作發(fā)展將成為雙方未來的關(guān)注點(diǎn)。但9年過去，華潤旗下的華潤萬家與沃爾瑪鮮有合作，而受電商的沖擊，雙方在O2O領(lǐng)域的競爭則是越演越烈。

今年5月26日，沃爾瑪宣布推出大賣場O2O服務(wù)平臺“速購”，不到一個(gè)月的時(shí)間，華潤萬家亦宣布電商平臺“e萬家”正式上線。

杜巖宏表示，當(dāng)前零售行業(yè)市場競爭激烈，沃爾瑪和華潤都是線下傳統(tǒng)賣場，都需要和線上平臺合作，布局O2O市場、搶奪市場份額，這或許是雙方一直以來未能深入合作的原因。

“當(dāng)前零售市場行情低迷，華潤萬家、沃爾瑪還有家樂福等零售巨頭都顯出疲軟狀態(tài)，市場份額同期對比都有所下降。”杜巖宏指出。

前瞻產(chǎn)業(yè)研究院提供的報(bào)告顯示，2015年上半年，我國50家/百家重點(diǎn)大型零售企業(yè)商品零售額同比增速分別為1.1%/0.6%，較上年同期分別提升1.9個(gè)百分點(diǎn)和0.9個(gè)百分點(diǎn)。與去年同期相比，大型零售業(yè)銷售增速雖然出現(xiàn)回溫，但增長動力較弱，傳統(tǒng)零售市場發(fā)展仍舊疲軟。此外，受國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行、勞動力與租金成本上漲、互聯(lián)網(wǎng)沖擊影響，2015年上半年主要零售企業(yè)（含百貨、超市）在國內(nèi)共計(jì)關(guān)閉121家。

面對永輝、京東，阿里、蘇寧相互抱團(tuán)取暖競爭商超業(yè)務(wù)時(shí)，傳統(tǒng)零售要與之抗衡反而顯得有些捉襟見肘。以沃爾瑪為例，今年早些時(shí)候宣布將加大對中國市場不同業(yè)務(wù)的投資，未來3年計(jì)劃新增115家門店；但9月末，在全資控股1號店后，1號店卻被曝出內(nèi)部有大量中層以下的經(jīng)理或主管準(zhǔn)備離職；10月初，沃爾瑪宣布總部運(yùn)營中心裁員450人。