每經(jīng)編輯 何建川

通過對十八屆一中全會至四中全會前后的A股行情的研究發(fā)現(xiàn)(詳見下圖)，市場在會議前后呈現(xiàn)出較為明顯的規(guī)律性，值得投資者注意。以上證綜指為例，雖然在上述四次會議當(dāng)周漲跌不一，但會前一周和兩周合計均出現(xiàn)下跌。而從會后行情表現(xiàn)來看，除第十八屆二中全會延續(xù)較長下跌趨勢外，其他三次則均很快出現(xiàn)階段性低位并反彈上漲。雖然市場未必會簡單地重復(fù)，但總體來看，由于五中全會將在一周后才召開，故在接下來的一至兩周時間內(nèi)，投資者仍需適度地謹(jǐn)慎為好，避免讓前期獲利被重新侵食。

另外，自十五屆五中全會后，每次市場都有或短或長行情的出現(xiàn)(詳見下圖)，預(yù)計十八屆五中全會召開后的1~2周亦或有較大概率反彈行情的出現(xiàn)。

（來源：證券市場紅周刊）

輪動中尋找“錢景”

從信息安全到二胎，從新能源到迪士尼，行情無疑在主題的輪動中延續(xù)著。既然最近三屆五中全會后市場都有或短或長的行情出現(xiàn)，那么目前可預(yù)知的還有哪些主題有輪動的契機(jī)，每一個主題投資又都覆蓋了哪些標(biāo)的？

“十三五”找風(fēng)

十八屆五中全會將于10月26日至29日在北京召開。按照國海證券的說法，“十三五”規(guī)劃的時間節(jié)點至關(guān)重要。“十三五”正處于三期疊加 （增長速度換檔期、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期、前期刺激政策消化期）、轉(zhuǎn)型升級的關(guān)鍵時期，同時又是完成第一個百年目標(biāo)時間節(jié)點前的最后五年，而本次十三五規(guī)劃是新一屆政府的第一個五年計劃，時點特殊，意義特別重大。欲了解更多股市資訊，請關(guān)注每經(jīng)投資寶微信公眾號（微信搜索“每經(jīng)投資寶”或“mjtzb2”）

對于上述論調(diào)，幾乎所有券商都會投贊成票，面對撲面而來最為確定的主題投資，各大券商也百家爭鳴，各自推出精心炮制的策略。寶哥注意到，這許多觀點當(dāng)中，二胎政策的放開預(yù)期強烈是比較一致也被大家所推崇。各家機(jī)構(gòu)認(rèn)為人口現(xiàn)狀老齡化已經(jīng)成為定局，那么延伸出來的養(yǎng)老和二胎問題是繞不過去的。民生證券稱，關(guān)于養(yǎng)老主題投資有四條主線：立足基建投資，關(guān)注綜合型房企、先行性企業(yè)、轉(zhuǎn)型中企業(yè)；依托互聯(lián)網(wǎng)+，布局硬件設(shè)備企業(yè)、信息采集平臺、信息分析平臺；著眼金融服務(wù)，關(guān)注涉足金融養(yǎng)老的保險企業(yè)、商業(yè)銀行；聚焦老人產(chǎn)品，布局主打生活用品、醫(yī)療用品的企業(yè)，涉及的標(biāo)的有萬科A、保利地產(chǎn)、東軟集團(tuán)、奧維通信、中國平安、華夏銀行、信隆實業(yè)、樂普醫(yī)療。二胎投資主線同樣四條，包括嬰兒日常生活：奶粉、服裝、紙尿褲；嬰兒醫(yī)療：兒童用藥、兒童醫(yī)療；嬰兒娛樂：兒童玩具；嬰兒教育：幼兒教育，涉及標(biāo)的貝因美、西部牧業(yè)、金發(fā)拉比、康制藥業(yè)、戴維醫(yī)療、奧飛動漫、群興玩具、海倫鋼琴。

另外“中國制造2025”也同樣是繞不開的話題。國金證券就認(rèn)為智能制造是目前高端裝備制造業(yè)升級的必由之路，而“工業(yè) 4.0”戰(zhàn)略的核心就是通過CPS網(wǎng)絡(luò)實現(xiàn)人、設(shè)備與產(chǎn)品的實時連通、相互識別和有效交流，從而構(gòu)建一個高度靈活的個性化和數(shù)字化的智能制造模式，涉及A股有智云股份、三豐智能、沈陽機(jī)床、智慧松德。

當(dāng)然其它被提及有可能在十三五規(guī)劃中被重點提到的還有國企改革、互聯(lián)網(wǎng)、新能源、環(huán)境保護(hù)和文化傳媒等。

持續(xù)事件催化受關(guān)注

除開上述既定的靶向之外，一些事件性的持續(xù)催化也入了機(jī)構(gòu)的法眼。民生證券就認(rèn)為大消費爆發(fā)下，主題公園將成為休閑娛樂的新型方式，上海迪士尼與北京環(huán)球影城也無疑將成為大眾追逐的熱點景區(qū)。迪士尼主題由于未來業(yè)績有保障，有數(shù)據(jù)預(yù)計開園首年僅門票收入可達(dá)40億，帶動地產(chǎn)、酒店等全產(chǎn)業(yè)鏈，市場規(guī)模千億，所以這也是前述上海板塊中不少標(biāo)的近日啟動的原因。欲了解更多股市資訊，請關(guān)注每經(jīng)投資寶微信公眾號（微信搜索“每經(jīng)投資寶”或“mjtzb2”）

另外，民生證券還尤其強調(diào)了北京環(huán)球影城預(yù)計10月開工，新一輪主題公園熱潮有望襲來。據(jù)悉，北京環(huán)球影城主題公園處于通州區(qū)梨園鎮(zhèn)、張家灣鎮(zhèn)、臺湖鎮(zhèn)三鎮(zhèn)交會處，項目批準(zhǔn)的核心區(qū)1.2平方公里，首期獲批項目投資規(guī)模242億元，預(yù)計項目總投資超過700億元人民幣，遠(yuǎn)超迄今為止投資規(guī)模最大的新加坡環(huán)球影城（43億美元），北京環(huán)球影城建成后，將成為全球最大的環(huán)球影城。涉及到的投資方向有影城開發(fā)企業(yè)：首旅股份、首開股份；通州土地儲備較多企業(yè)：華業(yè)資本、中國武夷、陽光股份；基建相關(guān)企業(yè)：北京城建、首創(chuàng)股份、華夏幸福、冀東水泥、大亞科技；旅游收益企業(yè)：首旅酒店、北京旅游。

穩(wěn)增長關(guān)鍵是投資

值得留意的是，在消費和出口均低迷的情況下，投資或稱為“穩(wěn)增長關(guān)鍵”，而這一觀點至少獲得了國海證券、新時代證券、民生證券等機(jī)構(gòu)的認(rèn)同。按照國海證券的分析，以前“穩(wěn)增長”政策側(cè)重于鐵路、公路、基建，而黨的十八大以來，黨中央將民生問題放在更突出的位置，“穩(wěn)增長”政策因而更偏向于民生工程。而就我國而言，目前有兩個非常突出的民生問題，即貧富差距過大和生態(tài)環(huán)境環(huán)境問題，也即是說此次將以扶持落后地區(qū)、生態(tài)環(huán)境治理、加強城市基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)成為穩(wěn)增長的發(fā)力點。

對于上述民生證券部分觀點是一致的，該券商稱，9月14日，發(fā)改委出臺八大舉措促進(jìn)穩(wěn)增長，國務(wù)院公布《關(guān)于調(diào)整和完善固定資產(chǎn)投資項目資本金制度的通知》 ，下調(diào)港口、沿海及內(nèi)河航運、機(jī)場等領(lǐng)域最低資本金比例5%，城市地下綜合管廊和急需的停車場項目資本金比例可比規(guī)定的再適當(dāng)降低，政策密集發(fā)布顯示穩(wěn)增長力度正在加大?？v觀此輪穩(wěn)增長相關(guān)措施，民生證券認(rèn)為這其中不乏符合轉(zhuǎn)型升級的性感板塊，如智慧城市改造（地下管廊建設(shè)、城市停車產(chǎn)）、行業(yè)現(xiàn)代化建設(shè)（現(xiàn)代物流建設(shè)）等，所涉及標(biāo)的有管廊建設(shè)：蘇交科、隧道股份、偉星新材、三壘股份；城市停車場：博林特、捷順科技、安居寶、千方科技；現(xiàn)代物流：皖通科技、傳化股份、機(jī)器人、東方精工、天奇股份。

（部分內(nèi)容來源于證券市場紅周刊）

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