每經(jīng)編輯 楊建    

每經(jīng)記者 楊建 

滬指10月21日大跌逾3%，創(chuàng)業(yè)板暴跌超6%，兩市超過800只個股跌停，這樣的大調(diào)整出乎大多數(shù)投資者預(yù)料。

在個股紛紛躺在跌停板之時，交易時段最后一分鐘，銀行等權(quán)重股上演尾盤大逆襲，光大銀行、工商銀行、民生銀行最后一分鐘一度被打到漲停板價位附近，之后有所回落。中國建筑、中國聯(lián)通等權(quán)重股也加入護(hù)盤行列，滬指由此險守3300點(diǎn)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在銀行股尾盤暴力拉升的同時，銀行類分級基金中的分級B卻未能及時反應(yīng)，業(yè)內(nèi)人士指出，次日銀行類分級B可能會出現(xiàn)高開，流動性最好的銀行B（150228）或有較大潛在漲幅。

最后一分鐘神奇逆襲

10月21日的盤面，除再現(xiàn)“千股跌停”的場面外，銀行股也成為市場焦點(diǎn)，兩次出現(xiàn)集體異動行情：第一次是在中午收盤前集體拉升，以中信銀行為代表；第二次則是尾盤1分鐘，銀行股再現(xiàn)急速狂飆，最終工商銀行漲6%，光大銀行、民生銀行漲逾5%，交通銀行、中信銀行漲超4%。

銀行股最后一分鐘的逆襲，尤其引發(fā)市場關(guān)注。如工商銀行，通達(dá)信交易軟件顯示，15：00收盤時有一筆交易的成交價為4.60元，同時緊跟著又有一筆成交報價4.77元，但這筆報價成交量未披露，最后公司股價收盤價定格在4.77元，其當(dāng)日最高成交價卻為漲停價4.95元，此前并未出現(xiàn)如此高價的成交，這令不少股民感到納悶。同樣的情況也出現(xiàn)在光大銀行、民生銀行、華夏銀行、招商銀行和交通銀行等滬市銀行股上，光大銀行最高拉至離漲停僅距一分錢，民生銀行最高拉至離漲停僅距三分錢。

這些銀行股在最后一分鐘究竟發(fā)生了什么情況，為什么會出現(xiàn)這種“神奇”的收盤價及最高價？

對于工商銀行等部分銀行股最后一筆成交價與收盤價差距過大的情況，一位業(yè)內(nèi)人士表示，滬市股票收盤是連續(xù)競價，收盤價為當(dāng)日該證券最后一筆交易前一分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價，而昨日工商銀行在尾盤最后一分鐘內(nèi)，出現(xiàn)了高于4.77元的多筆交易，因此拉高了最后一分鐘的均價，使得收盤價被拉高。光大銀行、民生銀行等均是如此。

記者獲得的明細(xì)交易數(shù)據(jù)顯示，臨近收盤的最后一分鐘內(nèi)，工商銀行的確出現(xiàn)了多筆高于4.77元的成交，最高成交價達(dá)到4.95元。

銀行B或存套利機(jī)會

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，由于A股市場中銀行股基本上都在上證所交易，所以最后三分鐘是連續(xù)競價，而銀行類分級B都在深交所上市，最后三分鐘是集合競價。銀行分級基金跟蹤的指數(shù)中證銀行（399986）最后收盤在全天最高點(diǎn)，上漲2.64%，而流動性最好的銀行B尾盤幾乎紋絲不動。

有私募人士告訴記者，銀行板塊在尾盤期間暴力拉升，但分級基金中的銀行類分級B卻未能及時反應(yīng)，次日將可能會出現(xiàn)高開，這之中或許存在套利機(jī)會，尤其是手里原本就有不少銀行類分級B的大資金；目前銀行分級基金基本都是整體折價，根據(jù)“潛在漲幅=指數(shù)漲幅*價格杠桿-今日漲幅”的公式計算顯示，流動性最好的銀行B可能會有4.57%的潛在漲幅。

上述私募人士表示，收盤價具有很重要的現(xiàn)實(shí)意義，比如開放式基金資產(chǎn)凈值計算需要以股票收盤價來算，而基民的申購贖回又要以基金資產(chǎn)凈值為基準(zhǔn)。當(dāng)然市場有其合理性，銀行分級基金沒能及時體現(xiàn)漲幅也有可能是投資者不看好這種短期“救市”行為。但從另一角度來看，這也體現(xiàn)出銀行股的低估值洼地。

業(yè)內(nèi)人士指出，滬指處于3450點(diǎn)一帶強(qiáng)壓力位區(qū)域，震蕩整理需求強(qiáng)烈。值得注意的是，從10月20日尾盤開始，以“一帶一路”概念為首的權(quán)重股開始走強(qiáng)，而題材個股活躍性有所消退，市場風(fēng)格似乎在進(jìn)行切換。但切換在短時間內(nèi)完成概率較小，且是否能完成切換目前尚難以判斷。在目前情況下，應(yīng)適當(dāng)減倉以應(yīng)對市場的震蕩調(diào)整。