每經(jīng)記者白亞靜 增持萬(wàn)科股權(quán)至15.04%，引發(fā)大股東之爭(zhēng)后，寶能系沉寂了兩個(gè)月。 10月22日，萬(wàn)科發(fā)布公告稱，10月14日至10月20日期間，寶能系子公司深圳市鉅盛華股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱鉅盛華）通過(guò)大宗交易方式回購(gòu)了其享有收益權(quán)的萬(wàn)科A3.3億股。 這意味著，這一次寶能系雖然沒(méi)有繼續(xù)增持，但仍向萬(wàn)科股票扔進(jìn)了真金白銀以降杠桿，將此前通過(guò)收益互換工具買(mǎi)入的部分券商代持股票轉(zhuǎn)為自持。 大宗交易耗資47.7億 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在Choice金融終端的大宗交易發(fā)現(xiàn)，10月14日至10月20日，萬(wàn)科共有大宗交易5筆，其中4筆與寶能系有關(guān)，買(mǎi)方營(yíng)業(yè)部分別是華泰證券深圳益田路證券營(yíng)業(yè)部、中國(guó)銀河證券深圳深南大道證券營(yíng)業(yè)部、國(guó)信證券深圳泰然九路證券營(yíng)業(yè)部。 6月到8月間，寶能系一共舉牌萬(wàn)科三次，后兩次增持時(shí)，曾通過(guò)上述幾家券商以收益互換的形式買(mǎi)入萬(wàn)科約8.04%的股份。 這次回購(gòu)一共涉及萬(wàn)科股份3.3億股，耗資47.7億元，約占萬(wàn)科總股本的3%。不過(guò)，寶能系一次性拿出來(lái)的錢(qián)并不需要這么多。 某券商人士介紹，使用收益互換工具時(shí)，雖然原則上可以使用股權(quán)、房產(chǎn)等作為保障品，但目前機(jī)構(gòu)只接受現(xiàn)金。寶能系披露的信息也顯示，保障品是現(xiàn)金形式。 值得注意的是，鉅盛華的股東出現(xiàn)變動(dòng)。工商信息顯示，今年8月26日，鉅盛華將注冊(cè)資本額度從101億元提高至104.1億云，新股東深圳市寶能創(chuàng)贏投資企業(yè)（有限合伙）認(rèn)繳出資3.1億元。 鉅盛華的新股東成立于今年8月18日，與注資鉅盛華的時(shí)間差距不過(guò)10日。其普通合伙人是寶能創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司，有限合伙人是民生加銀資產(chǎn)管理有限公司。前者是寶能系子公司，后者是民生加銀基金公司子公司。 該公司經(jīng)營(yíng)范圍中有一條很重要，“受托管理股權(quán)投資基金（不得從事證券投資活動(dòng)；不得以公開(kāi)方式募集資金開(kāi)展投資活動(dòng)；不得從事公開(kāi)募集基金管理業(yè)務(wù)）”。 賬面出現(xiàn)浮虧 此前，前海人壽公開(kāi)表示，前海人壽是基石投資者。寶能系也表示入股萬(wàn)科是善意財(cái)務(wù)投資。作為財(cái)務(wù)投資，截至目前，萬(wàn)科股票并沒(méi)有給寶能系帶來(lái)收益。 Choice金融終端的大宗交易顯示，回購(gòu)價(jià)格分別是14.28元/股、14.5元/股?；刭?gòu)價(jià)格均高于當(dāng)日市場(chǎng)價(jià)，溢價(jià)率在7.17%～7.53%。這意味著，僅回購(gòu)萬(wàn)科3%股票一項(xiàng)，寶能系已出現(xiàn)三、四億元虧損。 由于市場(chǎng)波動(dòng)，萬(wàn)科股價(jià)從每股15元左右一路向下，徘徊在每股13元左右。寶能系第一次舉牌以每股超15元買(mǎi)入的股票，虧損幅度更大。 回購(gòu)還需支付利息。上述券商人士表示，收益互換類工具的利息多在8%左右。此次回購(gòu)后，寶能系杠桿降低，資金成本減少，持股比例不變，仍是15.04%。 目前，寶能系分別通過(guò)前海人壽持股萬(wàn)科A6.66%，鉅盛華持股萬(wàn)科A8.38%。其中，前海人壽的持股方式是集中競(jìng)價(jià)買(mǎi)入，鉅盛華的持股方式有三種：集中競(jìng)價(jià)3%（無(wú)杠桿）、融資融券0.34％（1：1配資）、收益互換5.04%（一般可至1：4配資），通過(guò)高杠桿方式持股占比仍不低。 當(dāng)然，以寶能系此前舉牌深振業(yè)的風(fēng)格來(lái)看，這場(chǎng)財(cái)務(wù)投資至少還要進(jìn)行兩三年，沒(méi)到離場(chǎng)，難言得失。