每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 劉明濤    

◎每經(jīng)記者 劉明濤

2015年10月24日，馬云以38888元的價(jià)格，現(xiàn)場掃碼拍下2015年天貓“雙十一”第一單，宣告今年“雙十一”戰(zhàn)火正式打響。

在資本市場，“雙十一”題材炒作則比以往來得更早，10月以來，生意寶（002095，收盤價(jià)73.18元）、藍(lán)盾股份（300297，收盤價(jià)16.90元）、報(bào)喜鳥（002154，收盤價(jià)8.44元）等個(gè)股集體大漲，這或許能反映出投資者的態(tài)度。

生意寶股價(jià)翻倍

不是“王的女人”，也不是特力A（000025，收盤價(jià)78.39元）這類“妖股”，生意寶在10月的累計(jì)漲幅在不聲不響中，已達(dá)到101.2%，股價(jià)實(shí)現(xiàn)翻倍。而除生意寶外，近段時(shí)間，與“雙十一”相關(guān)聯(lián)的個(gè)股已凸顯出十足牛氣，如與阿里巴巴合作的蘇寧云商（002024，收盤價(jià)16.12元），服裝業(yè)龍頭之一的報(bào)喜鳥，物流速遞行業(yè)的三泰控股（002312，收盤價(jià)29.03元）、外運(yùn)發(fā)展（600270，收盤價(jià)27.58元）；涉及網(wǎng)絡(luò)安全、支付安全的藍(lán)盾股份；以及開發(fā)人臉識(shí)別技術(shù)的漢王科技（002362，收盤價(jià)30.72元）和佳都科技（600728，收盤價(jià)32.96元）。10月以來，這些個(gè)股累計(jì)漲幅普遍達(dá)到50%左右。

對(duì)此，一位不愿具名的私募人士分析指出，“目前，‘雙十一’已從簡單的銷售促銷日，進(jìn)化為電商全產(chǎn)業(yè)鏈的競爭日，在互聯(lián)網(wǎng)支付、電商平臺(tái)高度發(fā)展的今天，這一天不僅帶來巨大商機(jī)，同時(shí)也是企業(yè)品牌的展現(xiàn)和推廣。因此，在企業(yè)重視‘雙十一’的同時(shí)，資本市場對(duì)投資機(jī)遇的挖掘同樣靈敏，有了前幾年的炒作經(jīng)驗(yàn)，今年可能會(huì)更熱烈。”《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，近三年來，A股市場一直鐘情“雙十一”概念炒作。2012年，在股指表現(xiàn)低迷的狀態(tài)下，物流板塊的華鵬飛（300350，收盤價(jià)39.59元）表現(xiàn)不俗，在“雙十一”前后20個(gè)交易日里，累計(jì)漲幅接近40%，遠(yuǎn)跑贏大盤；2013年，物流、家用電器、家居等板塊的表現(xiàn)搶眼，整體漲幅靠前；到2014年，交通運(yùn)輸、電商概念、移動(dòng)支付、物流等板塊則輪番被資金熱炒，焦點(diǎn)科技（002315，收盤價(jià)78.50元）等個(gè)股當(dāng)時(shí)的表現(xiàn)突出。

電商題材繼續(xù)發(fā)酵

今年的“雙十一”已越來越近，而隨著各電商平臺(tái)造勢活動(dòng)的開展，今年的“雙十一”注定備受矚目。

有業(yè)內(nèi)人士指出，“互聯(lián)網(wǎng)+”概念催熱了大眾創(chuàng)業(yè)，電子商務(wù)已從單純帶動(dòng)增量開始影響和帶動(dòng)存量，形成了萬億級(jí)的生態(tài)系統(tǒng)，行業(yè)變革也迫在眉睫。O2O全渠道融合將成為電商行業(yè)未來的一大趨勢，擁有全渠道的新商業(yè)模式的公司或迎來風(fēng)口。

也有市場人士分析指出，“雙十一”即將拉開帷幕，可關(guān)注快速增長的消費(fèi)品配送需求的相關(guān)企業(yè)。由于今年“雙十一”資金埋伏的時(shí)間比較早，行情啟動(dòng)的時(shí)間也相對(duì)提前，因此也給了投資者更為充分的布局機(jī)會(huì)。

中銀國際一位不愿具名的分析師也對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，隨著“雙十一”臨近，以及上周騰訊和京東的合作，預(yù)計(jì)在月底前，電商概念題材仍將繼續(xù)發(fā)酵，同時(shí)年底之前，相關(guān)行業(yè)收購兼并、同業(yè)整合將可能更加頻繁，對(duì)于一些商業(yè)百貨類個(gè)股，投資者可重點(diǎn)關(guān)注。

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同步播報(bào)

電商全渠道盛宴來襲 三大板塊再掘金

◎每經(jīng)記者 劉明濤

還未進(jìn)入11月，“雙十一”戰(zhàn)火硝煙已彌漫至A股市場。隨著時(shí)間點(diǎn)臨近，各路巨頭已開始緊鑼密鼓布局，新的電商大戰(zhàn)一觸即發(fā)。

近年來，“雙十一”令各家電商賺得盆滿缽滿。如今盛宴再度將至，會(huì)對(duì)整個(gè)電商產(chǎn)業(yè)鏈帶來怎樣的盈利刺激，A股中哪些板塊又將因此受益？

電商：年度盛事 憧憬佳績

近年來，“雙十一”已成為我國電子商務(wù)行業(yè)的年度盛事。而在這個(gè)盛會(huì)上，電商無疑是最大贏家，在整體消費(fèi)環(huán)境欠佳的背景下，今年的“雙十一”或許將比以往更受關(guān)注。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，今年二季度，網(wǎng)絡(luò)購物規(guī)模增速達(dá)40%，繼續(xù)保持中高速增長。

齊魯證券分析指出，未來在網(wǎng)購比重（目前為12.3%）繼續(xù)提升的狀態(tài)下，線上線下全渠道銷售將成為一種常態(tài)，而目前具備優(yōu)質(zhì)線下資源（社交價(jià)值、媒體價(jià)值、渠道價(jià)值、場景體驗(yàn)價(jià)值、倉儲(chǔ)服務(wù)價(jià)值）的企業(yè)將優(yōu)先被線上巨頭青睞，亦可通過自建線上渠道進(jìn)而挖掘線下新價(jià)值，從而實(shí)現(xiàn)自身整體價(jià)值的快速提升。

齊魯證券還認(rèn)為，四季度為電商傳統(tǒng)旺季，在零售業(yè)虛實(shí)融合的大背景下，若“雙十一”銷售數(shù)據(jù)能夠繼續(xù)保持高速增長或超預(yù)期增長，這將是板塊短期的核心催化劑。長期來看，互聯(lián)網(wǎng)零售或?qū)⒊蔀槲磥碇髁髁闶坌螒B(tài)，互聯(lián)網(wǎng)零售收入增速將持續(xù)高于傳統(tǒng)零售，在整個(gè)社會(huì)消費(fèi)品零售規(guī)模增速下滑的背景下，互聯(lián)網(wǎng)零售有望搶占更大市場份額，線上線下融合是必由之路，因此看好在互聯(lián)網(wǎng)零售領(lǐng)域超前布局的企業(yè)，比如蘇寧云商和步步高。

步步高：轉(zhuǎn)型受期待

步步高以民營連鎖超市起家，立足中小城市，2014年八成收入來自百貨、超市雙業(yè)態(tài)，九成收入來自湖南（收購廣西南城百貨后下降至七成）。2013年10月進(jìn)軍電商，2014年10月公布“云猴”大平臺(tái)戰(zhàn)略，2015年3月上線云猴全球購，轉(zhuǎn)型堅(jiān)決，執(zhí)行力強(qiáng)。

浙商證券表示，公司增發(fā)募投資金項(xiàng)目將重點(diǎn)投入云猴平臺(tái)建設(shè)，線上線下業(yè)務(wù)融合進(jìn)度有望加快，公司運(yùn)營效率提升可期；投資產(chǎn)業(yè)基金為公司在并購和投資新興產(chǎn)業(yè)提供支持，為公司未來高增長奠定基礎(chǔ)?？紤]到公司管理機(jī)制靈活、業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力強(qiáng)、兼具實(shí)體零售和互聯(lián)網(wǎng)思維，依托現(xiàn)有零售業(yè)態(tài)構(gòu)建本地化O2O大平臺(tái)戰(zhàn)略模式日漸清晰，因此，步步高布局中小城市和全渠道的戰(zhàn)略最具有成功潛質(zhì)。

蘇寧云商：回歸零售情景可期

2015年上半年，蘇寧易購GMV（拍下訂單金額）同比增長104.65%，開放平臺(tái)實(shí)現(xiàn)交易規(guī)模35.62億元，環(huán)比增長102.6%，轉(zhuǎn)型的成果逐步凸顯。

而與阿里強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合,蘇寧回歸零售本質(zhì)-供應(yīng)鏈，開放自身資源,未來精彩可期。從產(chǎn)業(yè)層面來看,阿里戰(zhàn)略投資蘇寧,蘇寧接受阿里的投資是互聯(lián)網(wǎng)零售產(chǎn)業(yè)發(fā)展的必然結(jié)果,阿里的資金、大數(shù)據(jù)資源、流量資源、金融資源、IT資源將為蘇寧云商的發(fā)展提供極其巨大的推動(dòng)力,同時(shí),蘇寧的3C家電供應(yīng)鏈資源、物流資源、門店資源、售后服務(wù)資源將為阿里生態(tài)圈戰(zhàn)略提供堅(jiān)實(shí)的線下資源。

值得注意的是，此次是與阿里聯(lián)姻后，蘇寧首次征戰(zhàn)“雙十一”，會(huì)擦出怎樣火花值得期待。

物流：需求引爆 定價(jià)變革

“雙十一”即將開始，除各種銷售數(shù)據(jù)外，各電商平臺(tái)的物流保障也備受關(guān)注，國內(nèi)主流電商平臺(tái)采取的模式各不相同，阿里采取的是社會(huì)化整合物流模式，京東以自營為主，而國美與蘇寧均采取了自營與第三方相結(jié)合的模式。

與此同時(shí)，面對(duì)龐大的網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)群體，物流快遞需求將被引爆。

民生證券認(rèn)為，隨著成本壓力激增，預(yù)計(jì)整個(gè)物流快遞行業(yè)將從規(guī)模擴(kuò)張向服務(wù)質(zhì)量提升轉(zhuǎn)型，行業(yè)整合是大勢所趨。

民生證券進(jìn)一步指出，從目前的定價(jià)環(huán)節(jié)來看，快遞行業(yè)的體制還十分單一，主要采用成本、市場、競爭、優(yōu)勢等定價(jià)方法，不能把價(jià)格—服務(wù)、價(jià)格—距離形成精細(xì)化體系。

在即將到來的“雙十一”，物流板塊中的外運(yùn)發(fā)展、三泰控股、華鵬飛、長江投資等個(gè)股值得關(guān)注。

外運(yùn)發(fā)展：牽手蘇寧延伸產(chǎn)業(yè)鏈

國泰君安認(rèn)為，外運(yùn)發(fā)展憑借其三年來布局的跨境物流資源，已經(jīng)在跨境電商貨量方面，取得國內(nèi)領(lǐng)先地位。

日前，外運(yùn)發(fā)展與蘇寧云商簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，蘇寧可以憑借外運(yùn)發(fā)展構(gòu)建并完善跨境物流體系，外運(yùn)發(fā)展同時(shí)可以通過蘇寧云商延伸上游產(chǎn)業(yè)鏈，補(bǔ)全全球直采優(yōu)勢，縮短配送時(shí)間，屬于強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合。此次雙方的合作，也讓外運(yùn)發(fā)展跨境電商物流體系逐步成熟。

三泰控股:社區(qū)電子商務(wù)龍頭

三泰電子擬于2015年6月底前，在北京、上海、廣州等全國15個(gè)重點(diǎn)城市的大型居住區(qū)、商業(yè)區(qū)、校區(qū)、機(jī)關(guān)企事業(yè)單位綜合辦公區(qū)等人流密布區(qū)域完成12000個(gè)網(wǎng)點(diǎn)的“速遞易”設(shè)備布放、后臺(tái)平臺(tái)開發(fā)及項(xiàng)目運(yùn)營工作。

三泰電子還將在完成“速遞易”設(shè)備布放實(shí)現(xiàn)“自助快遞”功能的基礎(chǔ)上，以此作為24小時(shí)自助便民服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)，結(jié)合云服務(wù)后臺(tái)、虛擬終端、金融服務(wù)平臺(tái)構(gòu)建線上線下綜合服務(wù)的電子商務(wù)服務(wù)平臺(tái)系統(tǒng)，提供社區(qū)自助金融服務(wù)、社區(qū)電子商務(wù)服務(wù)、社區(qū)健康服務(wù)、媒體廣告服務(wù)、緊急求助服務(wù)、無線WIFI服務(wù)等。

支付:政策支持 規(guī)模推廣

目前，我國已位列移動(dòng)支付發(fā)達(dá)國家行列。而互聯(lián)網(wǎng)公司線下支付業(yè)務(wù)是原有線上業(yè)務(wù)的自然延伸，支付是促使O2O形成閉環(huán)的關(guān)鍵，推廣移動(dòng)支付業(yè)務(wù)動(dòng)力充足；同時(shí)一些互聯(lián)網(wǎng)公司，如阿里、騰訊等擁有龐大、高度活躍的用戶群，更擁有快速果斷的戰(zhàn)略執(zhí)行力。如果獲得預(yù)期的政策落地，例如二維碼標(biāo)準(zhǔn)出臺(tái)、交易清算資格等，互聯(lián)網(wǎng)公司以更高姿態(tài)大規(guī)模推廣移動(dòng)支付業(yè)務(wù)，將是大概率事件。

在即將到來的“雙十一”，整個(gè)移動(dòng)支付板塊有包括新大陸、石基信息、信雅達(dá)、生意寶等個(gè)股值得關(guān)注。

新大陸:二維碼龍頭

新大陸是國內(nèi)電子信息以及稅控收款機(jī)等領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，掌握了終端核心芯片設(shè)計(jì)技術(shù)，同時(shí)獲得了金融稅控收款機(jī)許可證，以及擁有二維碼自動(dòng)識(shí)別核心技術(shù)。此外，公司近期投資設(shè)立金融信息服務(wù)公司上海優(yōu)啦，旨在通過對(duì)電商、物流等數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，提供互聯(lián)網(wǎng)信用評(píng)估及風(fēng)險(xiǎn)控制服務(wù)，是公司轉(zhuǎn)型數(shù)據(jù)服務(wù)商的積極嘗試。

而依托上海翼碼、智聯(lián)天地的海量電商、物流數(shù)據(jù)，上海優(yōu)啦數(shù)據(jù)運(yùn)營服務(wù)發(fā)展可期，加之此前設(shè)立興業(yè)數(shù)金公司，有利于新大陸更好地把握住互聯(lián)網(wǎng)金融2.0時(shí)代的最佳發(fā)展機(jī)遇。

石基信息:坐擁大量客戶資源

石基信息信息管理系統(tǒng)廣泛應(yīng)用于酒店、餐飲和零售行業(yè)，預(yù)計(jì)覆蓋流水超過數(shù)萬億元。近年來，公司從最初專注于酒店行業(yè)信息化逐漸進(jìn)行上下游、跨行業(yè)擴(kuò)張，圍繞其戰(zhàn)略方向通過外延式收購不斷完善“酒店+餐飲+零售”的大消費(fèi)布局，從軟件提供商向平臺(tái)商轉(zhuǎn)型。

公司作為國內(nèi)酒店行業(yè)信息化龍頭，發(fā)展戰(zhàn)略清晰，通過外延收購不斷擴(kuò)張大消費(fèi)版圖，目前已在酒店、餐飲、零售和支付等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)布局，客戶資源豐富。

同時(shí)，石基信息還通過和阿里云共同推廣酒店及餐飲行業(yè)SaaS平臺(tái)向中小客戶下沉，獲取更多入口，覆蓋更多流水；通過合作參與支付環(huán)節(jié)分成；和其他企業(yè)合作推廣酒店直連模式；大消費(fèi)圈疊加新商業(yè)模式具有巨大變現(xiàn)價(jià)值。