每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄧?yán)蛱O(píng)    

◎每經(jīng)記者 鄧?yán)蛱O(píng)

近幾年，P2P網(wǎng)貸迅速發(fā)展。就在9月份，P2P單月成交量已突破了千億。對(duì)于P2P網(wǎng)貸行業(yè)，大家討論最多的就是“做銀行等金融系統(tǒng)的補(bǔ)充”。在這種情況下，原來(lái)部分不能享受到傳統(tǒng)金融服務(wù)的企業(yè)或個(gè)人都可以通過(guò)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)獲得金融服務(wù)。

與此同時(shí)，資產(chǎn)被深度開(kāi)發(fā)后，可能會(huì)面臨的風(fēng)險(xiǎn)。尤其在當(dāng)今宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)依然嚴(yán)峻的大環(huán)境下，該話題關(guān)注度更高?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》特邀多位網(wǎng)貸業(yè)內(nèi)人士，對(duì)目前P2P網(wǎng)貸行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀及潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了探討。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，目前，由于很多實(shí)體企業(yè)生存艱難，金融行業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量普遍下降。而大部分P2P網(wǎng)貸的資產(chǎn)質(zhì)量則要比銀行等金融機(jī)構(gòu)的更差，類(lèi)似于“次級(jí)貸款”。如果實(shí)體企業(yè)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，P2P網(wǎng)貸或?qū)⑹桩?dāng)其沖受到波及。

業(yè)內(nèi)：企業(yè)生存壓力增大

金融行業(yè)的發(fā)展總是離不開(kāi)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境。根據(jù)此前發(fā)布的宏觀數(shù)據(jù)，今年前三季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長(zhǎng)6.9%，多個(gè)宏觀指標(biāo)增長(zhǎng)同比減速。盡管多位專(zhuān)家表示目前的狀況是“穩(wěn)中有進(jìn)”，但經(jīng)濟(jì)增速放緩已是事實(shí)。

德眾金融董事長(zhǎng)許圣明講述了他所了解到的現(xiàn)狀：企業(yè)的融資環(huán)境非常艱難，因?yàn)殂y行更為謹(jǐn)慎，對(duì)中小微企業(yè)的貸款不僅沒(méi)有增加，反而在收縮，中小微企業(yè)資金緊張；而企業(yè)銷(xiāo)售回款周期拉長(zhǎng)，造成生產(chǎn)資金更加緊缺，企業(yè)不敢生產(chǎn)發(fā)貨，開(kāi)工不足；傳統(tǒng)企業(yè)轉(zhuǎn)型難，不轉(zhuǎn)型難以存活下去，轉(zhuǎn)型不當(dāng)可能更加艱難，所以不知下一步往什么方向發(fā)展；企業(yè)用工成本在上升，虧損或微利現(xiàn)象突出。

漢金所CEO曾慶群也認(rèn)為，現(xiàn)在制造業(yè)的開(kāi)工不足，私營(yíng)企業(yè)主不敢上新項(xiàng)目；實(shí)體行業(yè)大面積虧損。擔(dān)保行業(yè)、小貸行業(yè)大范圍停止新增業(yè)務(wù)，全行業(yè)收縮，與前幾年形成明顯對(duì)比。目前形勢(shì)嚴(yán)峻，網(wǎng)貸行業(yè)或許很快也會(huì)被波及。

不過(guò)，許圣明表示，并不是說(shuō)所有企業(yè)都有問(wèn)題,中國(guó)經(jīng)濟(jì)總體上還是在增長(zhǎng)的，只是企業(yè)比以前生存壓力大。當(dāng)然,企業(yè)也要想方設(shè)法擺脫目前的困境。

資深網(wǎng)貸人士洪自華則表示，目前，P2P和小貸公司小微企業(yè)貸款的不良率激增。在產(chǎn)能過(guò)剩和中小企業(yè)的負(fù)債很高的情況下，企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)升高無(wú)法避免。當(dāng)前家庭和個(gè)人的負(fù)債率比較低，未來(lái)的發(fā)展重點(diǎn)在家庭債權(quán)部分。

P2P網(wǎng)貸或受波及

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣也會(huì)傳導(dǎo)到金融機(jī)構(gòu)，而網(wǎng)貸行業(yè)也可能會(huì)受到影響；大部分P2P網(wǎng)貸的資產(chǎn)質(zhì)量要比銀行等金融機(jī)構(gòu)的差；所以，如果企業(yè)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，P2P網(wǎng)貸也難會(huì)受到波及。

珠寶貸運(yùn)營(yíng)總監(jiān)李敬姿對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，今年對(duì)P2P平臺(tái)的考驗(yàn)是比較大的。去年，國(guó)家鼓勵(lì)銀行放貸，但原來(lái)拿不到貸款的企業(yè)仍然拿不到；銀行出于風(fēng)險(xiǎn)考慮，可能會(huì)更加嚴(yán)格甚至回收貸款；這樣就會(huì)產(chǎn)生很多資金需求。如果P2P平臺(tái)去年看到貸款需求多而盲目擴(kuò)張，今年就可能面臨一定的風(fēng)險(xiǎn)。

事實(shí)上，隨著市場(chǎng)利率逐步下調(diào)，銀行理財(cái)?shù)犬a(chǎn)品收益率也開(kāi)始下滑。加之股市表現(xiàn)較上半年仍有差距，投資者就會(huì)選擇將資金投向收益更高的渠道。而P2P則是很多人比較看中的領(lǐng)域。網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，今年9月P2P網(wǎng)貸業(yè)成交量達(dá)1151.92億元，首次單月突破千億元大關(guān)。

曾慶群認(rèn)為，平臺(tái)型P2P主要依靠與其他小貸擔(dān)保公司合作，資產(chǎn)來(lái)自體外，風(fēng)險(xiǎn)控制不好，可能會(huì)率先受波及；自建團(tuán)隊(duì)的平臺(tái)就更看中風(fēng)控水平，但只要放大規(guī)模，就一定逃不脫影響。

許圣明則認(rèn)為，即使是和擔(dān)保公司合作的平臺(tái)，風(fēng)險(xiǎn)也不一定比自建團(tuán)隊(duì)的平臺(tái)大，還要看每個(gè)平臺(tái)的風(fēng)控能力。有些平臺(tái)自己組建團(tuán)隊(duì)開(kāi)發(fā)資產(chǎn)，短期就將規(guī)模做大。但在目前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，短時(shí)間內(nèi)找到這么多優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)是困難的。

在許圣明看來(lái)，從中國(guó)金融體系的整體和實(shí)踐來(lái)看，網(wǎng)貸行業(yè)應(yīng)該是中國(guó)傳統(tǒng)金融的補(bǔ)充，它解決了一部分銀行解決不了，或不愿意解決的問(wèn)題。網(wǎng)貸與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)共同服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。各種類(lèi)型企業(yè)的資金需求多樣化，銀行本來(lái)也解決不了所有的問(wèn)題，銀行自身也存在流動(dòng)性問(wèn)題、貸款規(guī)模問(wèn)題。在現(xiàn)實(shí)中，不少被銀行抽貸企業(yè)的經(jīng)營(yíng)面并沒(méi)有太大變化，只是因?yàn)殂y行風(fēng)控要求就回收了，這種企業(yè)到網(wǎng)貸平臺(tái)貸款是沒(méi)有問(wèn)題的。

許圣明表示，隨著監(jiān)管政策的明朗，大量具備風(fēng)險(xiǎn)管理能力，或具有金融背景的企業(yè)開(kāi)始進(jìn)入網(wǎng)貸行業(yè)，整個(gè)行業(yè)的平臺(tái)質(zhì)量會(huì)有較大提升。

9月新增問(wèn)題平臺(tái)數(shù)下降

事實(shí)上，從網(wǎng)貸平臺(tái)出現(xiàn)的那一天起，平臺(tái)跑路、倒閉的現(xiàn)象就一直未停。不過(guò)，隨著行業(yè)發(fā)展逐步規(guī)范，問(wèn)題平臺(tái)的數(shù)量也有所減少。據(jù)網(wǎng)貸之家統(tǒng)計(jì)，9月新增問(wèn)題平臺(tái)數(shù)量已經(jīng)下降到55家，問(wèn)題平臺(tái)發(fā)生率已下降到2.22%。

許圣明表示，目前跑路和倒閉的平臺(tái)主要有三大類(lèi)原因：一是純?cè)p騙的平臺(tái)，二是自融自用的平臺(tái)。還有一類(lèi)是經(jīng)營(yíng)不善的平臺(tái)。這類(lèi)平臺(tái)本來(lái)也想做好，但因?yàn)楦鞣N原因，項(xiàng)目逾期帶來(lái)了風(fēng)險(xiǎn)。“前期多數(shù)平臺(tái)倒閉是因?yàn)椴灰?guī)范運(yùn)營(yíng)，或沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)管理能力。”許圣明認(rèn)為，目前暴露的問(wèn)題平臺(tái)都是個(gè)體事件，是由自身運(yùn)營(yíng)造成的。規(guī)范發(fā)展后，每年也會(huì)有一部分平臺(tái)因經(jīng)營(yíng)不善導(dǎo)致清盤(pán)退出。

洪自華認(rèn)為，目前企業(yè)負(fù)債率都比較高，企業(yè)融資難和融資貴是偽命題；企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難主要因?yàn)槭袌?chǎng)需求不足、產(chǎn)品升級(jí)難等問(wèn)題，融資并不是核心問(wèn)題。新舊更替是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的核心要義，在避免系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的前提下，讓部分機(jī)構(gòu)違約是化解風(fēng)險(xiǎn)的唯一出路，否則風(fēng)險(xiǎn)會(huì)越來(lái)越大。

許圣明表示，目前國(guó)家政策明確支持互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新發(fā)展，應(yīng)該不會(huì)對(duì)規(guī)范透明經(jīng)營(yíng)、風(fēng)險(xiǎn)可控的平臺(tái)產(chǎn)生大的影響，反而會(huì)使投資人逐漸成熟，理性選擇平臺(tái)。平臺(tái)如果出現(xiàn)問(wèn)題，原因一定在自身，不會(huì)因別人出問(wèn)題而影響到你。

在許圣明看來(lái)，一個(gè)平臺(tái)想要快速發(fā)展，首先要有專(zhuān)業(yè)人員，確實(shí)知道怎么玩；其次，要研究自己的模式，要有一整套制度設(shè)計(jì)來(lái)支撐自身的運(yùn)營(yíng)，切實(shí)打造好自己的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，建設(shè)好自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力；三是互聯(lián)網(wǎng)金融要立足于實(shí)體經(jīng)濟(jì)；四要加強(qiáng)平臺(tái)自身的建設(shè)，完善信息披露；五要加強(qiáng)技術(shù)安全和創(chuàng)新能力建設(shè)。