每經(jīng)編輯 熊錦秋    

◎熊錦秋

在證監(jiān)會(huì)開出巨額罰單的震懾之下，昨日A股市場(chǎng)前期一度搶盡眼球的多只妖股開盤即現(xiàn)大面積跌停。

中國證監(jiān)會(huì)23日發(fā)布消息稱，日前已對(duì)12宗操縱證券市場(chǎng)案件調(diào)查、審理完畢，12宗案件擬罰沒款金額總計(jì)超過20億元。

在證監(jiān)會(huì)擬處罰的12宗操縱市場(chǎng)案件中，比較典型的即吳某樂、深圳市某基金管理有限公司涉嫌合謀操縱“特力A”一案。有市場(chǎng)人士分析稱，吳某樂等可能在7~8月參與特力A行情，不過其后特力A遭爆炒或另有推手。

證監(jiān)會(huì)從立案到調(diào)查取證固化證據(jù)，再到行政處罰，有個(gè)時(shí)間過程。證監(jiān)會(huì)對(duì)吳某樂等莊家的行政處罰金額為其違法所得3倍，應(yīng)該只是針對(duì)7~8月違法違規(guī)者的數(shù)據(jù)。

而今年9月以來，“特力A”無疑堪稱“妖股之王”，漲幅遠(yuǎn)大于7~8月份，操縱嫌疑極為明顯，或許莊家對(duì)特力A的操縱行為仍未終止，其違法所得目前也并不確定，因此證監(jiān)會(huì)目前做出的行政處罰很可能沒有考慮9月以后特力A被操縱的嫌疑。

進(jìn)一步分析，其中存在兩種可能：一是7月以來爆炒特力A的幕后大莊家還沒有被揪出，證監(jiān)會(huì)只揪出了其中一部分，其余操縱主力仍在市場(chǎng)頂風(fēng)作案；二是9月以來有新的莊家進(jìn)入特力A進(jìn)行操縱。無論哪種可能，證監(jiān)會(huì)都有必要針對(duì)9月以來特力A遭爆炒的操縱嫌疑，再次進(jìn)行深入調(diào)查。

特力A等妖股帶壞了市場(chǎng)風(fēng)氣，部分投資者甚至包括一些私募基金都在尋找有妖股潛質(zhì)的股票，以圖暴利。

但妖股往往盤子小、業(yè)績一般甚至虧損，這讓市場(chǎng)形成黑白顛倒、劣勝優(yōu)汰的不良風(fēng)氣。

有人甚至認(rèn)為，妖股炒作有利于活躍市場(chǎng)氣氛，其盈利效應(yīng)有利于吸引股民入場(chǎng)，因此對(duì)妖股炒作不宜過分監(jiān)管。

對(duì)此，筆者認(rèn)為，市場(chǎng)的資金量畢竟是有限的，妖股炒作引導(dǎo)市場(chǎng)資金向妖股集中，其他好股票就可能成為拋售對(duì)象，績優(yōu)股難有行情甚至出現(xiàn)下跌，讓一些堅(jiān)守價(jià)值投資理念的投資者虧損。這部分投資者的價(jià)值觀與投機(jī)賭博市場(chǎng)的“主流”價(jià)值觀格格不入，有的只能忍痛離場(chǎng)。

妖股的“盈利”效應(yīng)具有極端欺騙性，其實(shí)質(zhì)只是財(cái)富轉(zhuǎn)移游戲。雖然有些早期進(jìn)入的散戶可跟著“喝點(diǎn)湯”，但對(duì)于多數(shù)跟進(jìn)炒作的散戶，無異于刀口舔血，最終主力莊家在派發(fā)完大部分籌碼之后，股價(jià)難免暴跌。

之前億安科技、中科創(chuàng)業(yè)等莊股結(jié)局無不以股價(jià)崩盤告終，主力幾元的成本最終可從市場(chǎng)幾十元退出，市場(chǎng)最終為此大量失血。“前事不忘，后事之師”，今年6月以來出現(xiàn)的股市下跌，絕不只是場(chǎng)外配資、場(chǎng)內(nèi)券商融資盤在股市下跌時(shí)的強(qiáng)制平倉機(jī)制所引發(fā)，關(guān)鍵原因在于部分個(gè)股股價(jià)過度偏離其內(nèi)在價(jià)值。

實(shí)際上，即便沒有配資、融資盤，只要股價(jià)過度偏離其內(nèi)在價(jià)值，股價(jià)回歸也是遲早的事。現(xiàn)階段妖股炒作有由點(diǎn)到面蔓延的趨勢(shì)，而一個(gè)個(gè)股泡沫洶涌的市場(chǎng)，很難成為穩(wěn)定的市場(chǎng)。

有些投資者虧損不從自身找原因，到時(shí)妖股暴跌，或許又要去找監(jiān)管部門要說法。所以，投資者不要貪圖一時(shí)之利，應(yīng)該遠(yuǎn)離這些妖股，免遭殃及。

一些妖股其實(shí)只是殼公司，但現(xiàn)在一個(gè)妖股之殼卻可以被炒到天價(jià)，其實(shí)質(zhì)就是莊家依托股價(jià)操縱的搶劫行為。要防止妖股炒作風(fēng)險(xiǎn)漫溢，不能僅僅是通過加強(qiáng)上市公司信息披露來進(jìn)行管控，在此基礎(chǔ)上投資者也務(wù)必要好自為之。妖股的暴利效應(yīng)讓很多人都難以招架，畢竟貪婪與恐懼是人性與生俱來的弱點(diǎn)，對(duì)此監(jiān)管絕不能缺位，監(jiān)管部門應(yīng)該旗幟鮮明地打擊市場(chǎng)操縱，有一起就查處一起。只有監(jiān)管部門嚴(yán)格監(jiān)管執(zhí)法，才能引導(dǎo)市場(chǎng)形成優(yōu)勝劣汰機(jī)制和良性投資氛圍，也才能防止妖股之風(fēng)禍害市場(chǎng)、禍害投資者、禍害社會(huì)。