每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 楊建    

◎每經(jīng)記者 楊建

隨著十八屆五中全會的召開，“十三五”這一投資主線已經(jīng)顯現(xiàn)，而多個新老主題熱點的炒作，也將逐步向這一主線靠攏。對于“十三五”規(guī)劃所涵蓋的主題，《每日經(jīng)濟新聞》將陸續(xù)推出私募高手把脈“十三五”系列特別報道，為您詳細(xì)梳理并深度挖掘相應(yīng)行業(yè)，助您把握其中的投資機會。本期，記者專訪了廣東新價值掌門人羅偉廣，其旗下產(chǎn)品在近一年的平均收益達(dá)60%以上，定向新價值2號近一年的收益更是達(dá)到了101.57%。

了解更多“十三五”規(guī)劃投資主題，可關(guān)注由《每日經(jīng)濟新聞》主辦的“第四屆中國上市公司領(lǐng)袖峰會”，峰會將于2015年11月6日~8日在成都舉行。屆時，包括國內(nèi)頂尖經(jīng)濟學(xué)家、公募基金代表、私募基金大佬、行業(yè)和上市公司領(lǐng)袖等在內(nèi)的300多人將蒞臨成都，把脈中國經(jīng)濟和資本市場，展望“十三五”規(guī)劃。此外，峰會期間還將揭曉“2015中國上市公司口碑榜”。

人口變遷：

投資確定性高

人口紅利曾為中國經(jīng)濟的持續(xù)高增長作出重要貢獻(xiàn)。然而隨著歷史變遷，這種好日子已經(jīng)一去不返。不過，由于人口結(jié)構(gòu)的變化有較好的可預(yù)測性和延續(xù)性，基于中國人口結(jié)構(gòu)變遷為主線來尋找投資機會，也具有很高的確定性。

羅偉廣表示，未來，中國有望成長為全球老齡產(chǎn)業(yè)市場潛力最大的國家。在養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)中，投資者可關(guān)注的細(xì)分板塊包括：醫(yī)療保健、保險、養(yǎng)老地產(chǎn)、家政服務(wù)等。

老齡化將會帶來勞動力的減少和勞動力成本的上升。應(yīng)對勞動人口減少的方式之一就是以自動化機械來對勞動力實現(xiàn)部分替代。然而，我國制造業(yè)自動化存在先天不足，對外技術(shù)依存度高達(dá)40%，國產(chǎn)替代市場空間廣大。其中，高檔數(shù)控機床和機器人是重點發(fā)展方向之一，預(yù)計在“十三五”規(guī)劃中率先推進的可能性較大。此外，智能制造領(lǐng)域的高檔數(shù)控機床、機器人等，也正處在政策催化窗口期。

與此同時，80后、90后、00后等新興消費力量已逐漸成長起來，其消費觀念更加注重對自我享樂的追求。隨著人均GDP的提升，消費行業(yè)的繁榮將轉(zhuǎn)向“玩樂”等滿足精神消費的行業(yè)，使得文化傳媒產(chǎn)業(yè)迎來爆發(fā)式增長。投資者可重點關(guān)注文化傳媒、體育娛樂、休閑旅游等“玩樂”行業(yè)中出現(xiàn)的投資機會。

2000年以來，我國新生嬰兒數(shù)量急劇減少，生育率低下的問題逐漸凸顯。雖然“單獨二孩”政策已在全國實行，但效果遠(yuǎn)低于此前衛(wèi)計委預(yù)估。因此，為緩解人口老齡化壓力，進一步的人口生育改革政策值得期待。投資者可圍繞新生兒的衣、食、娛、醫(yī)四個方面展開投資。

新舊經(jīng)濟交替:

可持續(xù)性是關(guān)鍵

目前，傳統(tǒng)的依賴投資拉動的經(jīng)濟增長模式已不可持續(xù)，政府要鼓勵“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”，更加注重生態(tài)文明建設(shè)，通過兼并重組，開拓國外市場等方式消化國內(nèi)過剩產(chǎn)能，走可持續(xù)發(fā)展道路。

羅偉廣表示，這種新經(jīng)濟替代舊經(jīng)濟帶來的投資機會主要體現(xiàn)在三個維度，一是把握新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展方向，例如新能源車等；二是以信息技術(shù)革命為依托，對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)進行升級改造，例如“互聯(lián)網(wǎng)+”背景下傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的升級；三是以環(huán)保為主的綠色經(jīng)濟。

羅偉廣進一步指出，以汽車產(chǎn)業(yè)為例，目前國內(nèi)已成為全球第一大汽車銷售市場。但在發(fā)展過程中，國內(nèi)并沒有形成具有全球影響力的自主汽車品牌。因此，加快培育和發(fā)展節(jié)能汽車與新能源汽車，既是有效緩解能源和環(huán)境壓力，推動汽車產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展的緊迫任務(wù)，也是加快汽車產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、培育新經(jīng)濟增長點和國際競爭優(yōu)勢的戰(zhàn)略舉措，是中國汽車產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)彎道超車的契機。

新能源汽車市場空間非常巨大，以目前的公交電動化推廣來看，若未來十年能夠?qū)崿F(xiàn)對當(dāng)下燃油公交40萬輛存量的電動化替代，其終端市場空間在5000億元左右，將帶動全產(chǎn)業(yè)鏈的高速發(fā)展。

此外，我國在環(huán)保領(lǐng)域的投資持續(xù)增長，占GDP的比重也保持上漲趨勢。預(yù)計“十三五”規(guī)劃在資源環(huán)境、生態(tài)建設(shè)方面的力度將進一步加大，節(jié)能環(huán)保行業(yè)將迎來新一輪發(fā)展機遇，環(huán)保板塊可能迎來至少五年的黃金發(fā)展階段。據(jù)環(huán)保部規(guī)劃院測算，“十三五”期間環(huán)保投入將增加到每年2萬億元左右，“十三五”期間社會環(huán)?？偼顿Y有望超過17萬億元。

國企改革:

三個方面覓機會

羅偉廣表示，我國經(jīng)濟當(dāng)前是換擋期、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期、前期刺激政策消化期三期疊加，除了需要重視“新消費”、“新產(chǎn)業(yè)”帶來的經(jīng)濟發(fā)展增量部分，國有經(jīng)濟巨大存量的盤活也至關(guān)重要。同時，由于A股市場國有企業(yè)眾多，如果改革能夠取得重大進展，國企改革會是“十三五”期間一個非常重要的投資機會。

本屆政府上任以來，對反腐、改革、倡導(dǎo)市場調(diào)節(jié)方面高度重視，改革逐漸進入深水區(qū)?！笆濉逼陂g，改革的逐步推進將會醞釀出新一輪的投資機會。在國企改革層面，具體來看，將包括以下幾個方向：

第一，國有企業(yè)普遍存在效率低下問題，在相同行業(yè)的上市公司中，多數(shù)國有企業(yè)擁有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)品牌，但在利潤水平上卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于民營企業(yè)。國企基因中僵化的機制和冗長的層級關(guān)系是導(dǎo)致這一現(xiàn)象的重要原因，這方面的改革將會極大釋放國企競爭能力，盤活存量優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

第二，國企涵蓋的范圍包括壟斷行業(yè)和充分競爭行業(yè)。對于充分競爭行業(yè)，通過引入戰(zhàn)略投資者，引入民營企業(yè)機制盤活資產(chǎn)。對于可以放開的壟斷行業(yè)，引入民企可以實現(xiàn)社會資源的最大化配置。

第三，當(dāng)前國企資產(chǎn)證券化水平依然有很大提升空間。通過已有的上市公司平臺，注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，在資本市場中獲得市場化資源配置，也將會是國企改革的重要方向。投資者可關(guān)注國企改革背景下持續(xù)的資產(chǎn)注入、兼并重組、整體上市、引入戰(zhàn)略投資者、員工持股等機會。