每經(jīng)編輯 吳若凡    

每經(jīng)記者 吳若凡

10月27日，綠地控股股份有限公司發(fā)布關(guān)聯(lián)交易公告，擬與上海綠地資產(chǎn)控股有限公司解除對上海云峰（集團(tuán)）有限公司34%股權(quán)的委托管理協(xié)議。

綠地此舉被看作是提升股價(jià)的一種方式，一旦解除協(xié)議意味著該板塊應(yīng)收將不再被納入上市公司財(cái)報(bào)，但仍被納入集團(tuán)收入。

業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化

在蘭德咨詢總裁宋延慶看來，綠地上市之前有些委托管理企業(yè)和并表的關(guān)聯(lián)企業(yè)，純屬正常，但上市以后，這類企業(yè)卻拖累了綠地的利潤，因而，剔除是最好的解決辦法。

事實(shí)上，綠地在三季報(bào)中就已指出，前三季度營收規(guī)模同比下降16%的主要原因，在于公司主動調(diào)整虧損的能源業(yè)務(wù)，營收規(guī)模減少了50%。但這只是暫時(shí)性的，“雖然規(guī)模類指標(biāo)下來了，但是盈利能力卻提升，這是廣大股東愿意看到的。”宋延慶說。

上市后的綠地勢必要將各個業(yè)務(wù)板塊重新優(yōu)化整合，隨著整合的完成，未來每一個業(yè)務(wù)板塊都會更加講究精益化。因此，或許不會像媒體解讀的那樣，綠地就此失去了500億元營業(yè)收入。

而且，雖說是營業(yè)收入，但能源產(chǎn)業(yè)有很大一塊是應(yīng)收賬款，因能源產(chǎn)業(yè)并不具備很好的現(xiàn)金流。

低毛利業(yè)務(wù)被砍

從此次綠地的主動剝離行為，可以看出其提升資產(chǎn)質(zhì)量的決心。一直以來，能源是綠地僅次于房地產(chǎn)的第二大板塊，截至2011年，能源產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)值規(guī)模已占其半壁江山，在今年上市前，能源產(chǎn)業(yè)的規(guī)模甚至一度超過房地產(chǎn)主業(yè)，達(dá)到1322.2億元。

而今，綠地在公告中明確指出，能源已不再是公司重點(diǎn)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)。從綠地上半年財(cái)報(bào)來看，能源及相關(guān)產(chǎn)業(yè)的毛利率僅為1.5%，被剝離也在情理之中了。

用綠地相關(guān)人士的話來說，這也是中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展方向，即去產(chǎn)能化、去規(guī)?；?。

三四線城市本來就是不能產(chǎn)生最大效益的能源型城市，從“十三五”規(guī)劃來看，粗放型的經(jīng)濟(jì)增長方式，傳統(tǒng)的依靠高污染、高能耗的低效增長肯定會被拋棄，作為對政策最敏感的房企來說，逃離三四線就是最好的佐證。

無獨(dú)有偶，今年9月，萬達(dá)將旗下五個位于三四線城市的項(xiàng)目公司打包出售，這些城市人流量稀少，賣掉也在情理之中。在外界看來，這或許可解讀為萬達(dá)的輕資產(chǎn)化，也但可看作是大型開發(fā)商對待三四線城市的真實(shí)心態(tài)。

業(yè)內(nèi)人士表示，所謂去產(chǎn)能并不是走輕資產(chǎn)道路，而是去除附加值低、價(jià)格競爭高的產(chǎn)業(yè)，比如剛需房、低端制造業(yè)。