每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 費(fèi)盛海    

三季度，股市環(huán)境低迷，滬指跌幅近三成，于八月底觸底企穩(wěn)后走出了一波小高潮，但市場(chǎng)仍缺乏明顯熱點(diǎn)以及領(lǐng)漲板塊，選股難度大大增加，緊跟機(jī)構(gòu)步伐或可另辟蹊徑出奇制勝的法寶。

跌宕起伏的三季度，基金公司都重點(diǎn)買入了哪些股票，又會(huì)有哪些明星基金獨(dú)門重倉(cāng)股和超配股將浮出水面？隨著基金三季報(bào)披露進(jìn)入收尾階段，公募基金在大跌時(shí)的抄底路徑也逐漸變得清晰。

人氣股大換血 新寵創(chuàng)新高

據(jù)東方財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，股票型基金和混合型基金三季報(bào)占凈值比最高的前五大重倉(cāng)行業(yè)分別是制造業(yè)（31.44%）、金融業(yè)（7.95%）、TMT（6.32%）、批發(fā)和零售（2.4%）、房地產(chǎn)（2.04%）與今年二季度相比并無明顯變化。

按持股基金數(shù)量最多的前十只股票依次分別為中國(guó)平安（198只）、興業(yè)銀行（187只）、民生銀行（156只）、招商銀行（150只）、浦發(fā)銀行（149只）、萬科A（146只）、網(wǎng)宿科技（142只）、恒瑞醫(yī)藥（115只）、工商銀行（113只）、大華股份（112只）其中主板占8只，中小創(chuàng)工2只。

其中新晉人氣股網(wǎng)宿科技、恒瑞醫(yī)藥、工商銀行、大華股份在二季度時(shí)的持股分別僅為45只、49只、65只、28只，增持家數(shù)大致是中報(bào)的一倍。值得注意，除了網(wǎng)宿科技和恒瑞醫(yī)藥已在眾基金的追捧下創(chuàng)出本輪行情新高外，其余股票的走勢(shì)亦表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。

另外，如中信證券、東方財(cái)富、招商地產(chǎn)、格力電器等二季度持股基金數(shù)前十的股票已被取代。

有業(yè)內(nèi)人士表示，在重倉(cāng)個(gè)股中，績(jī)優(yōu)股和成長(zhǎng)股倍受偏愛。與二季度相比，基金抱團(tuán)緊密度降低，抱團(tuán)個(gè)股總量有所減少。原因可能是股災(zāi)期間基金抱團(tuán)嚴(yán)重導(dǎo)致流動(dòng)性幾乎喪失，基金經(jīng)理做出應(yīng)對(duì)帶來了三季度的持股分化。

基金公司獨(dú)門秘籍

除了受基金關(guān)注總量較高的公司值得重點(diǎn)跟蹤外，歷來基金獨(dú)門股是基金之間拉開業(yè)績(jī)差距的主要途徑，一些優(yōu)質(zhì)基金公司獨(dú)門重倉(cāng)股也同樣值得關(guān)注。

比如大華股份，二季度共被28只基金重倉(cāng)，到三季持倉(cāng)基金一躍而至112只，位列全部重倉(cāng)股第十位，更被上投摩根旗下18只基金集中配置，其中占凈值比超過5%的超配基金有7只，其受歡迎程度可見一斑。

據(jù)火山財(cái)富（huoshan5188）記者從三季報(bào)數(shù)據(jù)篩選被基金公司集中持股和超配的上市公司還有；

景順長(zhǎng)城基金旗下13只基金集中配置東方能源，其中占凈值比超過5%的超配基金有7只；嘉實(shí)基金旗下12只基金集中配置華東醫(yī)藥，其中占凈值比超過5%的超配基金有8只；上海東方資管旗下9只和11只基金集中配置分別集中配置?？敌l(wèi)視和宇通客車，其中占凈值比超過5%的超配基金有6只和5只；中郵創(chuàng)業(yè)基金旗下9只基金集中配置東方網(wǎng)力，其中占凈值比超過5%的超配基金有7只。

有分析人士表示，基金獨(dú)門重倉(cāng)股體現(xiàn)了其差異化投資偏好，股價(jià)走勢(shì)是最直接的檢驗(yàn)。大華股份、東方能源、華東醫(yī)藥、宇通客車等4只獨(dú)門重倉(cāng)股均在本輪大跌間展現(xiàn)出了一定抗跌能力，走勢(shì)相對(duì)穩(wěn)健更適合中長(zhǎng)期投資者。

近四年基金重配股和超配股表現(xiàn)

2011年10月，基金超配前5行業(yè)有4個(gè)落空，低配前5行業(yè)則有3個(gè)跑贏大盤。當(dāng)年10月至10月17日間，滬指上漲3.24%，基金超配前5行業(yè)中有4個(gè)平均股價(jià)漲幅墊底，有的行業(yè)甚至逆市下跌，而低配前5行業(yè)則有3個(gè)跑贏大盤，基金行業(yè)配置出現(xiàn)倒掛。

2012年，6月滬深股市出現(xiàn)了較大幅度的調(diào)整，滬指下跌6.19%。在此輪市場(chǎng)的大幅調(diào)整中，基金重倉(cāng)股的總體表現(xiàn)較為抗跌。統(tǒng)計(jì)顯示，2012年1季報(bào)有10家或10家以上基金入駐的股票共有240只，按基金持倉(cāng)市值加權(quán)的平均跌幅僅為2.56%，顯著跑贏大市，取得了不錯(cuò)的相對(duì)收益。

2013年二季度，基金超配行業(yè)整體表現(xiàn)領(lǐng)先，全部跑贏同期上證指數(shù)。其中，文化、體育和娛樂業(yè)漲幅居前，期間該板塊流通市值加權(quán)平均上漲24.79%。從基金重點(diǎn)超配行業(yè)來看，截至今年一季度末，基金超配前五行業(yè)中，有信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)和房地產(chǎn)等兩個(gè)行業(yè)期間漲幅超過10%，分別為22.68%和10.28%。

2014年一季度，基金公司在13年底對(duì)重倉(cāng)股進(jìn)行了大幅調(diào)整，新進(jìn)219只個(gè)股，剔除150只股票。調(diào)整以后，919只基金去年四季度末的重倉(cāng)股，截至2014年1月31日，股價(jià)平均上漲3.20%，而同期上證指數(shù)累計(jì)下跌3.92%，即基金重倉(cāng)股跑贏同期大盤7.12%。

值得注意，從近4年基金超配股和重倉(cāng)股的表現(xiàn)來看，超配及重倉(cāng)股在多大情況較為抗跌，且在反彈時(shí)會(huì)有不錯(cuò)的表現(xiàn)，但也會(huì)有如2011年10時(shí)那種跑輸大盤的情形，跟蹤基金超配股并不能保證鐵定賺錢，但卻不失為一個(gè)勝率較高的策略。