每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 曾劍    

每經(jīng)記者 曾劍  

“2015中國集成電路產(chǎn)業(yè)促進(jìn)大會”即將召開的消息，刺激著A股市場資金的神經(jīng)。對此，A股相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上的個股已開始躁動。

11月19日，同方國芯、太極實(shí)業(yè)、上海貝嶺、長電科技、揚(yáng)杰科技、晶方科技等概念股批量漲停。其中，宣布定增募集800億投資集成電路業(yè)務(wù)的同方國芯，其股價自11月6日復(fù)牌以來已經(jīng)累計(jì)上漲112.51%。

政策、資金齊發(fā)力

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，近年來， 國家扶持集成電路產(chǎn)業(yè)政策加碼，力度不斷。2014年6月24日，工信部正式公布《國家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進(jìn)綱要》，對集成電路產(chǎn)業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)給出了明確的發(fā)展目標(biāo)、重點(diǎn)任務(wù)。《綱要》明確提出了三個階段的發(fā)展目標(biāo)：集成電路收入方面，2015年超3500億元，對應(yīng)兩年復(fù)合增長率為18.1%，到2020年集成電路行業(yè)收入復(fù)合增長率將超過20%。今年10月30日，工信部正式發(fā)布《中國制造2025》，集成電路排名重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)榜首。

在政策支持下，大量資金也積極涌入想分一杯羹，相關(guān)企業(yè)在產(chǎn)業(yè)內(nèi)的布局也呈提速之勢。資料顯示，自2015年以來，我國集成電路產(chǎn)業(yè)內(nèi)完成了4起國際并購，金額超過30億美元。在A股上市公司層面，相應(yīng)上市公司也是動作頻頻，欲分享這場行業(yè)盛宴。

今年6月，三安光電宣布與華芯投資管理、國家開發(fā)銀行廈門市分行和三安集團(tuán)簽訂了《關(guān)于投資發(fā)展集成電路產(chǎn)業(yè)之戰(zhàn)略合作協(xié)議》。根據(jù)協(xié)議，華芯投資管理為國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金的唯一管理人，將積極推進(jìn)與三安集團(tuán)及上市公司開展不超過25億美元的合作，擬合資設(shè)立III~V族化合物集成電路發(fā)展專項(xiàng)基金，用于支持其拓展以III~V族化合物半導(dǎo)體為重點(diǎn)的集成電路業(yè)務(wù)。國開行以最優(yōu)惠利率提供200億元融資總量，用于支持三安集團(tuán)及三安光電的業(yè)務(wù)發(fā)展。

長電科技也幾度出手。2014年12月，其宣布收購長電先進(jìn)剩余16.188%股權(quán)，從而實(shí)現(xiàn)100%控股；2015年1月，公司發(fā)布重組方案，公司擬與產(chǎn)業(yè)基金、芯電半導(dǎo)體通過共同設(shè)立子公司，以自愿有條件全面要約收購的方式收購新加坡證券交易所上市的星科金朋的全部股份，交易總價高達(dá)7.80億美元。星科金朋是世界排名靠前的半導(dǎo)體封裝測試公司。

此外，通富微電今年10月宣布，公司擬以4億美元購買AMD位于中國的全資子公司AMD中國所持有AMD蘇州85%股權(quán)，以及AMD位于馬來西亞的全資子公司AMD馬來西亞所持有的AMD檳城85%股權(quán)。

近期，同方國芯一則定增方案更是將產(chǎn)業(yè)布局推向新的高潮。公司計(jì)劃非公開發(fā)行股票募集資金800億元。募集資金主要用于存儲芯片工廠、收購臺灣力成25%股權(quán)、對芯片產(chǎn)業(yè)鏈上下游公司的收購。

券商：投資把握三條線

對于集成電路概念股的投資，浙商證券提出了三個思路。

首先，要投資就投資“行業(yè)龍頭”。集成電路板塊整體呈現(xiàn)向上的趨勢已經(jīng)明確，毫無疑問，行業(yè)龍頭是推動未來行業(yè)上漲的主力軍，同樣也會享受資本市場帶來的豐厚回報(bào)。其分別梳理出IDM龍頭同方國芯、封測龍頭通富微電、設(shè)計(jì)龍頭全志科技。其中，800億的定增大手筆，一舉將同方國芯推上了千億市值的行業(yè)大哥地位，是集成電路第一龍頭股；而通富微電可以借助近期發(fā)布的境外收購，將封測領(lǐng)域拓展到CPU產(chǎn)品，未來為國產(chǎn)CPU代工，想象空間極為巨大；全志科技則是目前A股上市集成電路企業(yè)里純正的fabless設(shè)計(jì)企業(yè)，排名全球前50大設(shè)計(jì)企業(yè)。

其次，投資者應(yīng)關(guān)注“兼并收購概念公司”。浙商證券表示，放眼全球，這兩年集成電路公司的兼并收購此起彼伏。繼紫光之后，還有哪些公司會有可能有收購兼并的意向呢？浙商證券猜測，國內(nèi)和紫光背后的清華控股鼎足而立的中國電子信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)公司（以下簡稱中國電子）有較大可能。中國電子旗下集成電路板塊擁有A股上市平臺——上海貝嶺。

記者注意到，中國電子今年本就對自身的集成電路產(chǎn)業(yè)進(jìn)行了整合：此前，其將持有的上海貝嶺控股權(quán)劃轉(zhuǎn)給其子公司華大半導(dǎo)體。華大半導(dǎo)體為其集成電路的統(tǒng)一運(yùn)營平臺，此舉一時引發(fā)市場猜想，但此后遲遲未有新的進(jìn)展。近日，中國電子突然對上海貝嶺董事會批量換血，此番接替的董事均有華大半導(dǎo)體工作背景，這種變化既順理成章，又給了市場更多的聯(lián)想。

最后，投資者可以投資隱藏在老大身后的老二。在高科技投資領(lǐng)域，有一個著名的40%理論——即當(dāng)一個高科技企業(yè)的滲透率在40%以下時，其會處于一個快速增長的階段。對于隱藏在老大身后的老二，其發(fā)展速度和空間同樣不容小覷。