每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 曾劍    

“2015中國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)促進(jìn)大會(huì)”即將召開(kāi)的消息，刺激著A股市場(chǎng)資金的神經(jīng)。對(duì)此，A股相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上的個(gè)股已開(kāi)始躁動(dòng)。

11月19日，同方國(guó)芯、太極實(shí)業(yè)、上海貝嶺、長(zhǎng)電科技、揚(yáng)杰科技、晶方科技等概念股批量漲停。其中，宣布定增募集800億投資集成電路業(yè)務(wù)的同方國(guó)芯，其股價(jià)自11月6日復(fù)牌以來(lái)已經(jīng)累計(jì)上漲112.51%。

政策、資金齊發(fā)力

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，近年來(lái)，國(guó)家扶持集成電路產(chǎn)業(yè)政策加碼，力度不斷。2014年6月24日，工信部正式公布《國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進(jìn)綱要》，對(duì)集成電路產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)給出了明確的發(fā)展目標(biāo)、重點(diǎn)任務(wù)?！毒V要》明確提出了三個(gè)階段的發(fā)展目標(biāo)：集成電路收入方面，2015年超3500億元，對(duì)應(yīng)兩年復(fù)合增長(zhǎng)率為18.1%，到2020年集成電路行業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率將超過(guò)20%。今年10月30日，工信部正式發(fā)布《中國(guó)制造2025》，集成電路排名重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)榜首。

在政策支持下，大量資金也積極涌入想分一杯羹，相關(guān)企業(yè)在產(chǎn)業(yè)內(nèi)的布局也呈提速之勢(shì)。資料顯示，自2015年以來(lái)，我國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)內(nèi)完成了4起國(guó)際并購(gòu)，金額超過(guò)30億美元。在A股上市公司層面，相應(yīng)上市公司也是動(dòng)作頻頻，欲分享這場(chǎng)行業(yè)盛宴。

今年6月，三安光電宣布與華芯投資管理、國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行廈門(mén)市分行和三安集團(tuán)簽訂了《關(guān)于投資發(fā)展集成電路產(chǎn)業(yè)之戰(zhàn)略合作協(xié)議》。根據(jù)協(xié)議，華芯投資管理為國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金的唯一管理人，將積極推進(jìn)與三安集團(tuán)及上市公司開(kāi)展不超過(guò)25億美元的合作，擬合資設(shè)立III~V族化合物集成電路發(fā)展專項(xiàng)基金，用于支持其拓展以III~V族化合物半導(dǎo)體為重點(diǎn)的集成電路業(yè)務(wù)。國(guó)開(kāi)行以最優(yōu)惠利率提供200億元融資總量，用于支持三安集團(tuán)及三安光電的業(yè)務(wù)發(fā)展。

長(zhǎng)電科技也幾度出手。2014年12月，其宣布收購(gòu)長(zhǎng)電先進(jìn)剩余16.188%股權(quán)，從而實(shí)現(xiàn)100%控股；2015年1月，公司發(fā)布重組方案，公司擬與產(chǎn)業(yè)基金、芯電半導(dǎo)體通過(guò)共同設(shè)立子公司，以自愿有條件全面要約收購(gòu)的方式收購(gòu)新加坡證券交易所上市的星科金朋的全部股份，交易總價(jià)高達(dá)7.80億美元。星科金朋是世界排名靠前的半導(dǎo)體封裝測(cè)試公司。

此外，通富微電今年10月宣布，公司擬以4億美元購(gòu)買(mǎi)AMD位于中國(guó)的全資子公司AMD中國(guó)所持有AMD蘇州85%股權(quán)，以及AMD位于馬來(lái)西亞的全資子公司AMD馬來(lái)西亞所持有的AMD檳城85%股權(quán)。

近期，同方國(guó)芯一則定增方案更是將產(chǎn)業(yè)布局推向新的高潮。公司計(jì)劃非公開(kāi)發(fā)行股票募集資金800億元。募集資金主要用于存儲(chǔ)芯片工廠、收購(gòu)臺(tái)灣力成25%股權(quán)、對(duì)芯片產(chǎn)業(yè)鏈上下游公司的收購(gòu)。

券商：投資把握三條線

對(duì)于集成電路概念股的投資，浙商證券提出了三個(gè)思路。

首先，要投資就投資“行業(yè)龍頭”。集成電路板塊整體呈現(xiàn)向上的趨勢(shì)已經(jīng)明確，毫無(wú)疑問(wèn)，行業(yè)龍頭是推動(dòng)未來(lái)行業(yè)上漲的主力軍，同樣也會(huì)享受資本市場(chǎng)帶來(lái)的豐厚回報(bào)。其分別梳理出IDM龍頭同方國(guó)芯、封測(cè)龍頭通富微電、設(shè)計(jì)龍頭全志科技。其中，800億的定增大手筆，一舉將同方國(guó)芯推上了千億市值的行業(yè)大哥地位，是集成電路第一龍頭股；而通富微電可以借助近期發(fā)布的境外收購(gòu)，將封測(cè)領(lǐng)域拓展到CPU產(chǎn)品，未來(lái)為國(guó)產(chǎn)CPU代工，想象空間極為巨大；全志科技則是目前A股上市集成電路企業(yè)里純正的fabless設(shè)計(jì)企業(yè)，排名全球前50大設(shè)計(jì)企業(yè)。

其次，投資者應(yīng)關(guān)注“兼并收購(gòu)概念公司”。浙商證券表示，放眼全球，這兩年集成電路公司的兼并收購(gòu)此起彼伏。繼紫光之后，還有哪些公司會(huì)有可能有收購(gòu)兼并的意向呢？浙商證券猜測(cè)，國(guó)內(nèi)和紫光背后的清華控股鼎足而立的中國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)公司（以下簡(jiǎn)稱中國(guó)電子）有較大可能。中國(guó)電子旗下集成電路板塊擁有A股上市平臺(tái)——上海貝嶺。

記者注意到，中國(guó)電子今年本就對(duì)自身的集成電路產(chǎn)業(yè)進(jìn)行了整合：此前，其將持有的上海貝嶺控股權(quán)劃轉(zhuǎn)給其子公司華大半導(dǎo)體。華大半導(dǎo)體為其集成電路的統(tǒng)一運(yùn)營(yíng)平臺(tái)，此舉一時(shí)引發(fā)市場(chǎng)猜想，但此后遲遲未有新的進(jìn)展。近日，中國(guó)電子突然對(duì)上海貝嶺董事會(huì)批量換血，此番接替的董事均有華大半導(dǎo)體工作背景，這種變化既順理成章，又給了市場(chǎng)更多的聯(lián)想。

最后，投資者可以投資隱藏在老大身后的老二。在高科技投資領(lǐng)域，有一個(gè)著名的40%理論——即當(dāng)一個(gè)高科技企業(yè)的滲透率在40%以下時(shí)，其會(huì)處于一個(gè)快速增長(zhǎng)的階段。對(duì)于隱藏在老大身后的老二，其發(fā)展速度和空間同樣不容小覷。