每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 王辛夷    

一味擴大投資、通過補貼方式拉動消費、拉動需求刺激經(jīng)濟的辦法在中國越來越低效，不僅產(chǎn)能過剩難化解，經(jīng)濟增速在7%逡巡不前也是例證。

“十三五”規(guī)劃建議稿出臺后，供給側(cè)改革因近期屢屢被高層提及而迅速成為熱點話題。站在改革新起點和全面小康最后一棒的交匯點上，我們?yōu)槭裁匆獜娀┙o側(cè)的地位？它將從哪些方面鋪墊中國經(jīng)濟的未來？《每日經(jīng)濟新聞》記者就此專訪了多位專家，解析中國的供給側(cè)改革“藥方”。

從中央財經(jīng)領(lǐng)導小組會議，到遠在菲律賓召開的APEC會議，再到“十三五”規(guī)劃編制工作會議，“供給側(cè)改革”在高層講話中的頻繁出現(xiàn)，暗示著中央經(jīng)濟治理思路的重大轉(zhuǎn)變，也讓新供給學派成了經(jīng)濟學家口中的熱詞。

什么是“新供給”，供給側(cè)改革又到底要改什么，這個新的思路會給中國經(jīng)濟注入怎樣的活力？剛剛在月初為總理報告這些問題的萬博新經(jīng)濟研究院院長滕泰，在本月20日又現(xiàn)身第十一屆中國證券市場年會。他在年會上表示，當前中國經(jīng)濟的主要矛盾是有太多產(chǎn)業(yè)都是供給成熟甚至老化的產(chǎn)業(yè)，而要改變這種情況，需要釋放新需求，創(chuàng)造新供給。

然而怎樣才能創(chuàng)造新供給？進入深水區(qū)的改革能夠跟得上經(jīng)濟發(fā)展需要？會后，滕泰接受了《每日經(jīng)濟新聞》（以下簡稱NBD）記者專訪，為讀者詳細闡述了當前宏觀經(jīng)濟發(fā)展的最新思路。

從蘋果產(chǎn)業(yè)鏈看新供給

NBD：從新供給學派的角度看，當前中國經(jīng)濟的主要矛盾是什么？

滕泰：按照新供給主義經(jīng)濟學，一個完整的經(jīng)濟周期劃分為4個階段：新供給形成階段、供給擴張階段、供給成熟階段、供給老化階段。如果太多的產(chǎn)業(yè)處于供給成熟和供給老化階段的話，那么供給就不能創(chuàng)造自身的需求。

新供給能夠創(chuàng)造新需求，供給成熟的階段也能夠創(chuàng)造一定的需求，但是創(chuàng)造的效率在降低。如果繼續(xù)往供給老化的產(chǎn)業(yè)投入要素，比如鋼鐵、煤炭，這些要素就會沉淀下去，不能創(chuàng)造新需求。

中國經(jīng)濟目前的問題是，有太多產(chǎn)業(yè)都在供給成熟甚至老化的產(chǎn)業(yè)，所以我們要努力將要素從成熟、老化產(chǎn)業(yè)推到正在形成和擴張的產(chǎn)業(yè)，增加新供給，才能創(chuàng)造新需求。

NBD：聽說您在和總理交流的時候聊到了美國蘋果公司的例子，從這個例子中我們能學習到什么？

滕泰：我們對比一下2007年以后中國經(jīng)濟和美國經(jīng)濟的走勢區(qū)別，深入分析一下背后的動力原因就可能找出答案。2007年下半年開始美國的次貸危機已經(jīng)有所發(fā)酵，而恰恰那時候中國經(jīng)濟也達到了一個高點。美國在2008年進入全球金融危機，中國經(jīng)濟也開始下行。

2007年10月蘋果手機問世，之后美國開始處于新供給的形成階段，以蘋果產(chǎn)業(yè)鏈為代表的美國經(jīng)濟新的增長點持續(xù)醞釀，新的需求不斷被激發(fā)出來，新的增長動力開始形成。

2010年以后，美國經(jīng)濟進入新供給擴張階段，以蘋果產(chǎn)業(yè)鏈為代表的新興產(chǎn)業(yè)帶動了美國經(jīng)濟的出口、消費增長、資本市場繁榮，從而使美國經(jīng)濟迅速走出了危機，恢復了增長的動力，重新成為全球經(jīng)濟增長的火車頭。

與此同時，中國經(jīng)濟開始有所分化，2008~2009年我們出臺了一些刺激總需求的措施，使經(jīng)濟短期迅速回穩(wěn)，但在2010年一季度創(chuàng)出了季度GDP增長13%的新高以后，連續(xù)5年處于下行過程當中。為什么會這樣？因為我們太多的產(chǎn)業(yè)處于供給成熟和供給老化階段，這就是中國和美國經(jīng)濟從2008年以來走出兩條不同曲線的原因。

“硬財富”也要附加“軟價值”

NBD：在中國經(jīng)濟現(xiàn)在的情況下，哪些供給算得上是新供給？

滕泰：我總結(jié)就叫“軟財富”行業(yè)，比如知識經(jīng)濟、文化經(jīng)濟、金融經(jīng)濟等，這些軟產(chǎn)業(yè)財富的源泉不是地球資源。我做一天演講消耗什么地球資源，污染環(huán)境了嗎？沒有，但是它也是有價值的。

之前說的五大“軟財富”在美國經(jīng)濟當中占的比重是79%，而在中國只有49%，差30個點，這就是我們的差距。

NBD：中國是制造業(yè)大國，“硬財富”也是我們的優(yōu)勢，政府也出臺了“制造業(yè)2025”等等支持“硬財富”的政策，難道不應該發(fā)展“硬財富”嗎？

滕泰：當然不是，我們不能否定硬財富制造業(yè)，但是硬財富制造業(yè)未來怎么辦？我有一個建議，通過經(jīng)濟轉(zhuǎn)型附加上更多的軟價值。

比如特斯拉賣的到底是汽車還是環(huán)保和時尚？可能人家賺的真不是傳統(tǒng)汽車制造業(yè)的錢，而是后者。奔馳也曾夸耀賣的不是交通工具，而是一件“碰巧會跑”的藝術(shù)品。所以他們雖然是制造業(yè)，但賣的是軟價值。我們對硬財富、對制造有很多需求，但應該更多看中附著在上面能滿足精神需求的一些東西。

改革要放松供給約束

NBD：之前中央財經(jīng)領(lǐng)導小組會議上習近平主席也特別提出了要“加強供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革”，這要怎么做到？

滕泰：要放松供給約束。在我看來中國經(jīng)濟有三大供給約束，使經(jīng)濟不能自由地前行。

一是高融資成本約束，中國的融資成本一直很高。我國居民加政府的儲蓄總額有100多萬億元，在全球各國中有最多的錢，可融資成本還那么高，這就不符合供需關(guān)系決定價格的道理，所以肯定是中間環(huán)節(jié)出了問題。金融機構(gòu)存在的價值，就是讓企業(yè)用最低的成本把儲蓄轉(zhuǎn)過來，在中間架起橋梁。而中國的很多金融機構(gòu)不僅沒起到橋梁的作用，反而好比是挖了一道鴻溝，由此一來老百姓的錢沒地方投，企業(yè)卻又借不到錢，這就需要金融改革。

二是稅負約束。中國的宏觀綜合稅負達到37%，企業(yè)承擔的綜合稅費高達40%，這么高的稅負情況下誰還愿意搞企業(yè)？所以降低供給約束第二個關(guān)鍵點就是降稅。有人說減稅之后造成財政缺口怎么辦？可以發(fā)債，中國赤字率2.4%，假設(shè)明年減稅3萬億的話，你看看中國企業(yè)經(jīng)濟增速會達到多少？

當前除了營改增等減稅政策以外，還應當考慮降低主力品種比如企業(yè)所得稅。如果企業(yè)所得稅從25%降低5個點或者7個點，會起到很好的效果。

第三就是高行政成本的約束，企業(yè)干個活兒得要這審批、那審批的，所以我們看到這屆政府一上來就致力于簡政放權(quán)，減少審批減少行政管制。

各方對改革已達成共識

NBD：您說的這些都需要改革來推進，但改革總有阻力，如何看這些阻力？

滕泰：在降低融資成本、取消行政管制等改革舉措方面，這兩年已取得一定成效，比如這兩年降低小微企業(yè)稅收、營改增等都取得實實在在的成果，也取消了數(shù)以百計的行政審批，還有原來一些壟斷行業(yè)也正放開市場準入。

改革確實會遇到一定的阻力，但是也急不得?？傮w上講，現(xiàn)在各方對改革是有共識的，各方面都正在積極推進，后面還會加速，比如說土地確權(quán)和土地流轉(zhuǎn)、戶籍制度、社會保障、金融市場化、創(chuàng)新、教育體制等方面，現(xiàn)在也都在推，雖然在實踐中確實存在未達到市場預期效果的情況，但只能精心設(shè)計慢慢來。沒有成熟的頂層設(shè)計，也不能盲目推進。所以現(xiàn)在看來在執(zhí)行方面稍微還慢了一點，但后面應該會逐步加速。

NBD：在這個過程中，應如何看待供給側(cè)改革和需求管理的關(guān)系？

滕泰：政府提出了將重點轉(zhuǎn)移到供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，并且把握住了當前經(jīng)濟運行的主要矛盾，就一定會沿著這條路走下去。

提倡、加強供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，并不意味著否定需求，更不能和需求管理對立起來。習總書記在講話的時候也非常明確，在擴大內(nèi)需的同時加大供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。所以需求管理方面也不矛盾，應該各司其職。