每經(jīng)編輯 每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 楊敬堯     

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 楊敬堯  

提起新麗傳媒，投資者可能有些陌生，但你可能看過(guò)《懸崖》、《辣媽正傳》、《一仆二主》這些熱播電視劇，作為上述電視劇出版方的新麗傳媒于2015年11月27日預(yù)披露招股書(shū)，新麗傳媒欲攜明星股東胡軍、宋佳等登陸A股市場(chǎng)。

一旦新麗傳媒成功上市，作為股東的胡軍、宋佳等明星無(wú)疑會(huì)身價(jià)倍增。然而，新麗傳媒的二股東光線傳媒（300251,收盤價(jià)31.07元）也有影視劇制作業(yè)務(wù)，對(duì)于二者是否存在業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)、關(guān)聯(lián)交易或相關(guān)利益沖突或轉(zhuǎn)移的情況，證監(jiān)會(huì)在反饋意見(jiàn)中發(fā)函詢問(wèn)。

明星股東云集  

出品過(guò)《虎媽貓爸》、《辣媽正傳》等知名影視劇的新麗傳媒于近期預(yù)披露招股書(shū)，其欲登陸A股。招股書(shū)顯示，新麗傳媒本次擬公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)5500萬(wàn)股，計(jì)劃募資9.2億元，全部用于補(bǔ)充影視劇業(yè)務(wù)營(yíng)運(yùn)資金。據(jù)此粗略計(jì)算，每股發(fā)行底價(jià)約16.73元。

和許多影視類上市公司一樣，新麗傳媒也出現(xiàn)了明星股東云集的現(xiàn)象。

招股書(shū)顯示，張嘉譯（張小童）、胡軍、陳凱歌、海清等都出現(xiàn)在股東名單中，其中第四大股東喜詩(shī)投資持有擬上市公司9.59%的股份，而陳凱歌持有喜詩(shī)投資15.64%的股權(quán)，演員海清持有喜詩(shī)投資3.33%股權(quán)。第五大股東世紀(jì)凱旋持有新麗傳媒4.08%股份，其控股股東正是互聯(lián)網(wǎng)大佬馬化騰，馬化騰持有世紀(jì)凱旋54.29%的股權(quán)。自然人股東中，張嘉譯和胡軍則分別持有公司股票42.84萬(wàn)股，宋佳持有18.36萬(wàn)股。雖然明星股東持股總數(shù)不多，但新麗傳媒依然亮眼，而這主要?dú)w功于其參與投資了今年電影市場(chǎng)的兩匹票房黑馬——《煎餅俠》和《夏洛特?zé)馈罚@兩部影片的票房均超過(guò)10億元。

2012~2014年及2015年上半年，新麗傳媒分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8167.58萬(wàn)元、1.27億元、1.31億元和1825.35萬(wàn)元。值得注意的是，2014年公司扣非凈利潤(rùn)同比出現(xiàn)下滑。對(duì)此，新麗傳媒在招股書(shū)中解釋稱，“一劇兩星”政策實(shí)施后，總體來(lái)說(shuō)，雖然市場(chǎng)短期需求將會(huì)增加，但也將加劇影視劇市場(chǎng)特別是首輪播映市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，由于“一劇兩星”等政策對(duì)優(yōu)質(zhì)電視劇銷售數(shù)量的限制，公司的電視劇銷售可能出現(xiàn)一些波動(dòng)。

值得注意的是，新麗傳媒在存貨周轉(zhuǎn)率方面比同業(yè)公司明顯偏低。在2014年其他5家同業(yè)公司平均存貨周轉(zhuǎn)率達(dá)到1.34次的情況下，新麗傳媒則只有0.77次。對(duì)此，新麗傳媒解釋稱，因?yàn)橹Υ蛟炀穭?，所以加大了劇本的?chǔ)備、打磨、制作和銷售周期。存貨周轉(zhuǎn)率過(guò)低，也使得公司存在大量存貨囤積的風(fēng)險(xiǎn)，截至2015年6月底新麗傳媒存貨共4.88億元，高于同行業(yè)上市公司，公司存貨主要在產(chǎn)品和庫(kù)存商品上，指的是制作中的電影、電視劇成本和已入庫(kù)的電影、電視劇成本。